美国五大科技巨头财报来袭 天价估值能否撑得住将接受考验

投资者依然笃信科技板块是股市中寻找可靠收入和利润增长的最佳场所，这一信念本周将迎来真正考验。

美国五大科技巨头本周将陆续公布财报，Facebook Inc．周一打头阵。它们渴望一份靓丽的成绩单，因为其市场主导地位正面临利率上行和收入放缓的威胁。

科技公司股价依然高高在上。尽管上周五下跌，但纳斯达克100指数距离历史高点仅有2%之遥。

“这完全取决于这些公司的盈利能力，”摩根资产管理策略师David Lebovitz称。

少数科技公司已经出炉的财报不及预期，尤其是Snap Inc．。该股上周五重挫27%，因为警告称客户正在削减数字广告支出。这在整个行业掀起波澜，Facebook和推特股价亦下跌约5%，谷歌母公司Alphabet下跌3%。

分析师预估显示，标普500指数中的科技公司第三季度收入增速预计在19%左右，跑赢该基准指数中所有成分股公司的平均水平。超级大盘科技股中，Alphabet料以38%的收入增速居首，其次是Facebook和苹果，增速预计分别在37%和31%。不过，它们的收入增速料从第四季度开始放缓。

Jensen Investment Management的投资组合经理Kevin Walkush对此不太确定。他认为大型科技公司能够继续实现强劲的收入和利润增速，证明其估值的合理性。

“这些公司拥有定价能力，再加上潜在的增长动力，这会有助于产生高回报，助力它们重新投资业务并保持这种优势，”他在接受采访时说。

不过，投资者显然很不安。本财报季迄今，85%的科技公司业绩优于预期，但隔天股价平均下跌2.4%。

Center Asset Management首席投资官James Abate认为这是市场对股价过高感到紧张的一个信号。纳斯达克100指数目前的市盈率远高于20倍的十年均值。

“为了证明估值的合理性，这些公司必须能展示极为强劲的业绩增速以及盈利能力指标的改善，”他在接受采访时说。

责任编辑：王永生