五大险企三季度净利普降：寿险转型依然承压、车险保费不振

澎湃新闻记者 胡志挺

五大险企今年三季报并不算理想。

据澎湃新闻统计，2021年前三季度，中国人保（601319.SH，1339.HK）、中国人寿（601628.SH，2628.HK）、中国平安（601318.SH，2318.HK）、中国太保（601601.SH，2601.HK）、新华保险（601336.SH，1336.HK）今年第三季度净利润全部下滑。其中，中国人寿、新华保险两大寿险公司净利润同比下降超50%，中国人保、中国平安降幅超30%，中国太保降幅为0.1%。

五大上市险企前三季度净利润情况。

对于业绩下滑，各家公司给出的原因包括传统险准备金折现率假设更新、资本市场波动影响、赔付支出增长等。各大险企密集发布三季报的第二天，市场果断给出了回应，保险股齐声下跌。

比如，中国平安表示，2021年第三季度，公司对华夏幸福相关投资资产的拨备无重大变化，但第三季度净利润下滑受资本市场波动影响。今年前三季度，中国平安保险资金投资组合年化净投资收益率为4.2%，同比下降0.3个百分点；年化总投资收益率为3.7%，同比下降1.5个百分点。

中国人寿、新华保险均在公告中表示，净利润下滑是因为传统险准备金折现率假设更新。中国太保也公告称，对有关传统险准备金折现率假设进行了调整，增加了79.18亿元的寿险及长期健康险准备金计提，使得前三季度净利润减少约79.81亿元。

就业务板块而言，寿险转型“阵痛”仍是多家公司面临的一大重压，新业务价值持续下降。今年前三季度，中国平安寿险及健康险业务新业务价值352.37亿元，同比下降17.8%；中国人寿新业务价值同比下降19.6%。

在寿险转型中，人力的调整是各家险企重点瞄准的一个方向。截至9月末，中国人寿总销售人力105.2万人，其中，个险销售人力98万人。中国人寿2021年半年报则显示，截至6月末，该公司总销售人力约122.3万人，个险销售人力为115万人。从今年来看，中国人寿总销售人力则较去年末减少40.6万人。

中国平安个人寿险销售代理人数量为70.62万人，同比下降31%。该公司也在解释寿险及健康险业务的新业务价值下滑时表示，主要因为公司坚持高质量的人力发展，推动队伍结构优化，代理人数量下滑对新业务价值产生了一定的负面影响。

今年前三季度，太保寿险个人客户业务代理人渠道实现业务收入1638.44亿元，同比下降2.3%；新华保险个险渠道实现保费收入988.27亿元，同比增长3.2%，但主要靠续期拉动。

不过，券商机构对于各家险企的寿险转型仍保持看好。国盛证券研报认为，代理人脱落态势延续，但各家积极出台代理人培训体系，代理人产能有望进一步提升。西部证券也认为，险企推出高质量代理人招募计划，同时压实队伍，提升绩优人力产能，预计随着代理人队伍提质增效，队伍规模缩减带来的同比业绩缺口有望收窄。兴业证券研报指出，长期看，上市险企正持续推进渠道改革，力争通过人力清虚和综合赋能实现队伍质态升级，价值增长可期。

中国人保新董事长罗熹上任后，对寿险怎么做也给出了自己的看法。他曾指出，个险方面，人保的基础还是比较薄弱的，个险团队还需要加强建设。人保寿险的“大个险”销售能力建设正不断推进，但就今年前三季度的业绩来看，仍需要继续努力。今年前三季度，人保寿险实现净利润53.13亿元，同比减少20.7%。

如果说寿险转型的“阵痛期”仍在寻找“转折点”，那么财险的市场压力远未到峰值。去年9月车险综改至今已一年有余，改革带来的业绩承压不小。但在非车板块，仍维持了较好增速。

有不少看法认为，车险综改后，强者恒强，弱者更弱。但从保费收入来看，“带头大哥们”也会感到不少压力。“财险老大哥”人保财险今年前三季度原保险保费收入3457.96亿元，微增0.5%。人保财险的车险保费同比下降8.2%，车险保费占总保费比例由去年同期的57.9%降至52.9%。

太保产险实现保险业务收入1189.94亿元，同比增长3%。其中，车险业务收入665.22亿元，同比下降8%；非车险业务收入524.72亿元，同比增长21.4%。平安产险则实现原保险保费收入1993.43亿元，同比下降9.2%。

西部证券认为，预计河南水灾后车险市场竞争将回归理性；但综改效应外溢致使非车险竞争加剧，费用率可能有一定上行压力。

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