天风证券:予李宁买入评级 看好运动国牌长期发展红利
新浪港股2021-11-01 09:45:250阅
天风证券发布研究报告称,李宁(02331)近期推出1990经典标系列,拔高产品调性并打开吊牌价空间;渠道重启扩张或将带动规模持续增长,看好运动国牌长期发展红利,预计21-22年净利为38/48/60亿,PE为44/35/28x,建议积极关注,予“买入”评级。
天风证券主要观点如下:
该行预计10月流水同比或在20%中段左右增长,其中:
1)抖音渠道继续亮眼,数据显示Q2/Q3/10月,抖音李宁旗舰+李宁运动旗舰两店合计销售额分别为0.9亿/1.8亿/1.3亿,环比快速放量,21Q3占比电商约10%,贡献线上净增量;
2)10月线下流水受到去年中秋国庆双假高基数及气温影响换装需求等因素干扰,预计11-12月将有所改善;目前经销商明年订货信心较高,预计2022或有积极表现。
3)10月国内外多数运动品牌表现有所放缓,李宁相对优势仍然明显,品牌力及市占率仍在向上通道。
整体来看,该行积极看好李宁后续发展势能:
品牌端,推出李宁1990经典标高端运动休闲产品线,拔高品牌调性丰富产品系列,与中国李宁、李宁大货及李宁儿童形成差异化多维度覆盖矩阵,借助经典LOGO及潮流元素对主打85后高端市场;
产品端,将?等核心运动科技植入中端大众产品线(烈骏/赤兔跑鞋系列及篮羽童等),借助成熟专业科技平台赋能提升吊牌价,同时面料科技搭配女子产品陆续推出,预计未来功能性占比40-50%;
渠道端,重启扩张,开设核心物业大店。Q3大货门店扭转此前几年净减趋势,本季净增99家,预计Q4延续净增;通过大店置换每年保持双位数面积净增;中国李宁及李宁儿童保持每年净增100家左右,加速公司品牌产品及运营红利释放。
责任编辑:李双双
0000
评论列表
共(0)条相关推荐
有色金属股集体下跌 中国宏桥跌超5%洛钼跌超3%
有色金属股早盘集体下跌,截至发稿,中国宏桥(01378)跌6%,报9.4港元;洛阳钼业(03993)跌3.66%,报4.21港元;紫金矿业(02899)跌3.62%,报9.59港元;五矿资源(01208)跌3.24%,报3.28港元。0000东阳光药午后涨超4% 一曲报10.02港元
东阳光药(01558)发布公告,公司已经获得国家药品监督管理局关于甘精胰岛素注射液境内生产注册的受理通知书,该产品受理号为CXSS2000052国,是公司自主研究及开发的产品。甘精胰岛素是一种长效人胰岛素类似物,用于治疗I型和II型糖尿病,能够更长效、平稳地控制患者的血糖。东阳光药午后涨逾4%,截至发稿,涨4.38%,报10.02港元,成交额4148.79万港元。责任编辑:卢昱君0000金地商置预期将于7月2日前后派发末期股息
金地商置(00535)公布,该公司预期将于2021年7月2日前后派发截至2020年12月31日止年度的末期股息每股人民币0.08元予2021年6月8日名列公司股东名册的股东,末期股息将以人民币宣派并以港元支付,相关兑换率为1港元兑人民币0.82729元。责任编辑:卢昱君0000利好发酵,港股博彩股机会来了?
来源:华盛通华盛通资讯,1月17日,濠赌股板块迎来了久违的强势大涨局面。截至收盘,金沙中国(01928)大幅上涨近15%,美高梅中国(02282)涨近12%,永利澳门(01128)亦涨近13%。银河娱乐、新濠国际发展、澳博控股亦跟涨,板块涨幅高达10%,总体市值回升近430亿港元。一键解锁港股交易权限,点此3分钟免费开户>>来源:华盛通0000捷荣国际控股7月2日回购22万股 耗资23万港币
捷荣国际控股(02119)公布,于2020年7月2日在香港交易所回购22.6万股,耗资23.504万港币,回购均价为1.04港币,最高回购价1.0400港币。公司于本年度内至今为止(自普通决议案通过以来),累计购回股数为511.4万股,占于普通决议案通过时已发行股本0.684%。责任编辑:李双双0001