百世为何“出局”?

市场资讯2021-11-01 18:37:441阅

来源：涌金楼

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中通、圆通、申通、韵达和百世，一直被外界称为快递江湖的“五岳剑派”，如今终于被打散了。

几日前，快递江湖格局发生巨变，百世集团宣布将国内快递业务出售给极兔速递，正式退出传统快递赛场。

在本轮快递大战中，第一个“出局”的为何是百世？

百世提前“淘汰”

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早些年，快递江湖中名声显赫的“四通一达”，实力难分伯仲，其中就有百世的一席之地。只是后来，“百世汇通”更名为“百世快递”，“四通”在名义上变成了“三通”。

除了资历深之外，百世的实力也不容小觑。

2017年，百世成功在美国纽交所上市，发展势头丝毫不弱于“三通一达”。更关键的是，阿里巴巴一直是百世的主要资方，长期为其“输血”。

这么一家出场自带BGM的快递企业，怎么会被初出茅庐的极兔并购？最主要的原因就是——赚不到钱。

根据百世财报，今年第二季度集团营业收入为74亿元，同比下降5%。虽然净亏损环比缩小至4.675亿元，但同比相当于上年（亏损3090万）的15倍。

其中，百世快递以40亿的包裹量持有8.38%的市场份额，连同估值，均在上市七大快递公司中排名垫底。

有不少百世加盟商向涌金君透露，百世目前存在严重的派费延期支付现象，“撑不住”已是早晚的事情。

为何盈利这么难？这不是百世一家的通病，整个行业都是如此。

在快递行业，“以价换量”的打法司空见惯。尤其是这两年，随着极兔的搅局，围绕电商件的价格战打得轰轰烈烈，让赚钱这件事变得越来越难。

尤其是处于市场份额末端的百世，往往被极兔盯得最紧。

前段日子，涌金君在义乌就听到过这么一个故事——百世和极兔在今年被邮政部门要求停业整顿，主要原因是“低价倾销”。

这两家快递此前的收费标准远低于成本价格，相较于业内普遍成本价的1.4元/单的价格更低，对整个快递市场造成了一定的影响。

按照最初的剧本，随着主管部门的介入，双十一“盛宴”的到来，这场价格战将会适当缓口气，就连义乌快递价格也开始迈入2元时代。

但万万没想到，百世第一个被压垮了。

“价格战”止戈？

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百世出局，有些人并不意外。

当年，百世为了迅速提升市场份额，不惜赔本入场，单票价格低得根本无法弥补成本，用烧钱换回了市场份额。有人统计过，7年半时间，百世累计亏损82亿元。

百世这样的操作还能扛到今天，背后也离不开阿里巴巴的助攻。据统计，百世的八次融资中，阿里参与了六次。

只是没想到，这次它遇到了一个更狠的后辈（极兔），用相似的手法，打败了自己。相比百世，极兔除了有东南亚总部持续输血和外部融资补充弹药，还有拼多多和OPPO的助力。

如今，大局已定，更多人关心的是——这会是本轮淘汰赛的“最后一战”吗？

随着百世的市场份额被极兔抢占，两者日单量约在4600万单，占市场份额的14%。这意味着，极兔将一跃进入快递行业的“第一梯队”，但这绝不是终点。

极兔的快速崛起，曾令本来就不太友好的“通达系”，突然有了联合抵制的动作。今年7月，圆通速递、申通快递等发出通知，要求全网禁止代理极兔速递的业务，共同守住自己的“护城河”。

很多人会问，官方难道不会插手吗？

头部企业通过价格战，以牺牲短期利润为代价，换取更大的市场占有率，出清行业，完成集中度的提升，一直就是快递物流行业的国际惯例。

上世纪八九十年代，美国快递行业就是通过两轮历时12年的价格战，逐渐形成了如今UPS、FedEX、USPS三强的行业格局。

从目前来看，中国快递行业还处于“群雄争霸”的状态，远没有达到国外寡头的地位。

今年以来，各地监管部门偶有出击，快递价格战也出现了缓和迹象，这给抢市场的后排玩家戴上了“枷锁”。于是，兼并收购，成为快速提升市场份额的有效手段，百世被“吃下”，或许正是这个原因。

背后的“成本战”

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继百世之后，下一个被淘汰者是谁？

这个问题看似残酷，却已是不得不面对的现实。

首先，我们要来看看其他快递企业的日子过得怎么样——

2021年前三季度顺丰实现营收1，358.61亿元，同比增长24%，实现归母净利润17.98亿元，同比下滑67.9%，扣非后归母净利润3.33亿元，同比下滑93.5%。

2021年前三季度圆通实现营收为305.4亿，同比增长30.4%，实现归母净利润为9.54亿元，同比下滑31.16%。

2021年前三季度申通实现营收169.1亿元，同比增长14.95%，归母净利润出现由盈转亏，前三季度亏损2.38亿元，扣非后归母净利润亏损额为3.12亿元，较去年同期（亏损0.51亿元），亏损进一步加大。

2021年第三季度韵达实现营业收入103.93亿元，同比增长18.51%；归母净利润3.35亿元，同比下降1.25%；归母扣非净利润3.15亿元，同比增长6.72%；基本每股收益0.12元。

综合观察来看，这些快递企业的营收都在增长，但利润却非常有限，个别甚至下滑严重，普遍存在“增收不增利”的现象，比百世也只是好上一点点罢了。

价格战犹如“七伤拳”，伤人又伤己。根据国家邮政局数据显示，2021年上半年，快递整体平均单价为9.8元，同比下降13.1%。而过去十年时间里，快递行业打价格战时有出现，但并未跌破10元均价大关。

如今，面对极兔那种“不要命”的打法，这些快递企业其实都会有点慌，因为谁都不知道能撑到什么时候。

究竟谁能坚持到最后？在这场淘汰赛中，涌金君观察到了一个现象，随着毛利的下降，谁的成本控制越好，谁就可能越占优势。

这几年，中通为什么能够后者居上？这背后的原因在于，中通通过运营管理能力提升使得综合成本持续下降，成本更低市场份额无疑会继续扩大，与其他快递企业的差距也将继续拉大。

从今年上半年的成本端对比可以看到，中通在单件中转成本上的运输费（0.47元）以及操作费（0.32元）均比其他快递企业低。

这意味着，谁的成本控制越差，谁将最先被淘汰。

这并非涌金君毫无根据的推断——这些年来，采取加盟模式的几家快递巨头中，只有百世采取不购买土地的方式，这看似是一个节省成本的方式，但随着包裹量的极速上升，反而让此前自购土地建设转运中心的企业占了先机，不仅提前在全国各地实现布局，且提前购入的土地成本远低于当下。