宇顺电子重组今“赶考” 前海首科三年前曾是英唐智控的“猎物”

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财联社（深圳，记者 王碧微）讯，因资产重组事项今日（11月3日）上会，宇顺电子（002289.SZ）今起停牌。在5月因股票异常波动而中止交易后，宇顺电子又重新推进对深圳前海首科科技控股有限公司（以下简称“前海首科”）的收购方案。然而，记者注意到前海首科的业绩承诺压力很大，目前两家公司的业绩表现均不乐观，本次收购后对上市公司主营业务的促进作用仍属未知。值得注意的是，2018年英唐智控（300131.SZ）曾有意收购前海首科60%的股权，根据当时的业绩承诺方案，前海首科2019年-2021年业绩均不达标。

一位资本市场律师向财联社记者表示：“此类重大重组能否顺利完成有几个需要关注的地方，首先是收并购公司业务是否与上市公司业务强相关；然后是定价是否公允；还有就是会不会损害中小股东利益。”

根据公告，宇顺电子拟以发行股份及支付现金方式购买凯旋门控股有限公司、白宜平合计持有的前海首科100%股权，并向公司控股股东中植融云（北京）企业管理有限公司非公开发行股份募集配套资金。本次交易后，控股股东中植融云持股比例将由20.42%升至31.87%。

根据宇顺电子此前披露的收购方案，宇顺电子的主营业务为为液晶显示屏及模组、触摸屏及模组、触摸显示一体化模组等产品的研发、生产和销售，而前海首科主业则为电子元器件分销领域。记者研究发现，目前A股上市公司中主要进行电子元器件分销业务的有英唐智控、民德电子等，上述公司除电子元器件分销外都还拥有半导体设计、集成电路等相关业务。

一位A股电子上市公司高管向记者表示，“收购公司业务与上市公司业务是否有互相促进作用是根据客户需求决定，如客户是否同时需要两家公司的产品，不能简单通过业务类别判断。”对此，记者向宇顺电子发送采访函，截至发稿暂未收到回复。

此外，本次交易能否给宇顺电子带来正向收益仍是未知。根据宇顺电子披露的收购方案，前海首科给出的业绩承诺是2021年-2023年的扣非净利润分别不低于8640万元、10400万元和12400万元，而前海首科2019年-2020年的扣非净利润仅为3125万元、6796万元，且资产负债率高达76%。翻阅宇顺电子过往年报，宇顺电子的扣非净利润已经连续九年为负数，而刚刚披露的2021年三季报，宇顺电子的情况也并不乐观，本年度扣非净利润已亏损1753万元。

实际上，深圳前海首科已经不是第一次成为上市公司的收购标的。2018年，英唐智控（300131.SZ）曾计划以10亿估值收购前海首科60%股权，后不了了之。当时前海首科向英唐智控承诺的业绩为2019年-2021年实现扣非净利润9000万元、11000万元和13000万元，而以此标准，过去两年前海首科的业绩完成度仅为35%和63%。

值得注意的是，有业内人士称，中植系公司运作很复杂。通过重组、融资等方式，“中植系” 掌门人解直锟目前控制的上市公司达到9家 。

责任编辑：何松琳