决策日指南:美联储将缩减购债规模 对加息展现耐心
市场普遍预计美联储将在周三政策会议结束时宣布减少资产购买,杰罗姆·鲍威尔可能会说这不是朝着短期内加息迈出的一步。
在为期两天的政策会议后,联邦公开市场委员会几乎肯定会维持利率在零附近不变,并宣布月度债券购买规模较目前的1200亿美元减少150亿美元,判断随着经济从疫情中恢复,减码条件已经达成。
委员会将在华盛顿时间下午2点发布声明。本次会议没有季度预测发布,鲍威尔将在发布声明30分钟后召开记者会。
虽然承认通胀上升持续时间长于预期,但鲍威尔在10月22日表示,随着经济重新开放,他的基线预期依然是物价压力减轻。“我确实认为现在是减码的时候,但我不认为现在是加息的时候,”他说。
尽管投资者预测2023年初前将有超过两次加息,但美联储官员曾表示,在债券购买计划结束前不会考虑加息。
“11月份有一项工作,那就是平稳推进减码,”MacroPolicy Perspectives总裁Julia Coronado称。“面对经济的各种噪音,他们会想要保持冷静和乐观。外界对美联储资产负债表频发抱怨,鲍威尔将希望通过一条简单的信息来安抚人心。”
减码
委员会可能会说,在通胀和就业方面都达到了“进一步实质性进展”的门槛,这是放缓债券购买的条件。
彭博调查中绝大多数经济学家预计,美联储将把每月美国国债购买量减少100亿美元、抵押贷款支持证券购买量减少50亿美元。这个速度将使其在2022年年中左右结束这一进程。但联邦公开市场委员会可能会发出警告,称它可能会根据经济形势发展加快或减缓减码进程。
鲍威尔将竭力将美联储减码决定与急于加息的信号区分开来,避免重演2013年伯南克时期的“减码恐慌”,当时导致金融市场的破坏性波动。鲍威尔当时担任美联储理事,并一再表示,已经吸取了2013年的教训。
“这是最近美联储历史上沟通最充分的政策调整,”AllianceBernstein高级经济学家Eric Winograd称。“现在唯一重要的问题是,在完成减码多久后才会加息?”
责任编辑:李园
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