大基金又有大动作，11亿狂买芯片龙头，四季度半导体还能加仓吗？

11月5日早盘，半导体板块持续上涨，截至发稿，中富电路、广东骏亚涨停，东山精密、金百泽、华天科技等多股纷纷跟涨。

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继15亿元投资入股芯片设备龙头北方华创后，大基金二期又参与了国内封测龙头企业华天科技的定增。

11月4日晚间，华天科技定增结果出炉，国家集成电路产业投资基金二期股份有限公司获配11.3亿元。

根据投资者认购情况，本次发行价格为10.98元/股，发行股数为464，480，874股，募集资金总额为51亿元，各发行对象认购情况如下所示：

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公司表示，本次发行完成后，公司的净资产和总资产均有较大幅度的增加，公司资产质量得到提升，偿债能力得到进一步提高，融资能力进一步增强。同时，公司财务状况得到改善，财务风险进一步降低，有利于增强公司资产结构的稳定性和抗风险能力。 本次募集资金投资项目达产后，公司主营业务收入和净利润将得到提升，盈利能力将得到进一步加强。

此外，大基金二期近期还投资了半导体清洗设备上市公司至纯科技的子公司至微科技。截至目前，大基金二期对外投资的项目包括中芯国际、中芯南方、中芯京城、睿力集成、紫光展锐、华润微、南大光电、中微公司、北方华创、华天科技等近20家公司。

申港证券认为，在大基金一期投资退出的同时，第二期投资正在继续投资布局。大基金二期将围绕半导体产业链，更聚焦设备、材料领域，加大投资。大基金一期的良性退出，有利于大基金二期将资金针对性地投入到半导体产业链中较为薄弱的环节上来，以打造更良好的生态。

华创证券认为，经过超一年的量价齐升行情后，市场对半导体的后续景气度分歧较大，后续半导体的诸多细分行业的景气度有可能出现一定程度的分化，整体看和消费类下游相关性较高的细分行业由于下游的库存调整导致景气度出现进一步上行的可能性较低，相关公司虽然受益于国产替代趋势，未来3~5年仍有明确增量空间，然受制于毛利率处于高位的压力，估值环比进一步扩张的难度较大。