中金：维持腾讯中性评级 目标价610港元

中金发布研究报告，维持腾讯（00700）“中性”评级，目标价610港元，对应31.7倍2022年经调整PE，较当前有30%上行空间，而目前腾讯交易于24.3倍2022年经调整P/E。

中金主要观点如下：

2021年11月3日，该行参加2021年腾讯数字生态大会。大会第一天，管理层介绍了腾讯云打造四大引擎助力行业“数实融合”的战略；与此同时，智慧城市、金融、零售、教育、交通、医疗、游戏等各细分业务条线的负责人详细分享了腾讯云在垂直赛道的产品和服务布局以及相关实践案例。

评论打造数字化新引擎，做好数字化助手

在“扎根消费互联网，拥抱产业互联网，推动可持续社会价值创新”战略的指导下，腾讯云通过打造用户、技术、安全和生态四大引擎，发掘产业的数字化新动能，定位是成为各行各业的数字化助手。

底层基础设施的Iaas和PaaS层面，大会上，腾讯云宣布拥有100多万台服务器，全网带宽资源储备超过200T，存储规模突破10EB；拳头级别分布式数据库产品TDSQL服务了国内前10大银行中的6家，逐渐替代金融机构的核心业务系统数据库；同时加深在硬件层面的积累，AI推理芯片紫霄、视频转码芯片沧海、智能网卡芯片玄灵的性能相比同行均有明显提升。

上层应用的SaaS层面，凭借腾讯会议、腾讯企点、企业微信、腾讯文档，腾讯云继续发挥差异化优势。会上，腾讯云预告，即将在年底推出企业微信和腾讯文档深度融合的版本，更好提升用户体验。

生态建设层面，腾讯云充分发挥连接器的作用，携手9，000多家生态合作伙伴，收入破千万的合作伙伴增加150%。未来三年，公司计划投入超过200亿元，培育超过1，000家年收入突破1，000万元的伙伴企业。

垂直行业深耕层面，腾讯云目前服务了30多个行业，推出了400多个行业解决方案，在各垂直行业具有丰富落地经验

1）智慧城市更为强调厚底座、轻应用和深连接；2）一图统览、一云共建、一码通行助力构建智慧交通；3）全系列金融产品和服务满足金融机构数据库国产替代、金融机构全面数字化转型以及业务2C化的需求；

4）打造腾讯优码、腾讯云Mall、腾讯有数、腾讯TMC等产品帮助客户构建智慧零售自主经营阵地；5）教育领域基于腾讯入口级产品能力，协同生态合作伙伴，提供一站式教育解决方案。

责任编辑：李双双