贝泰妮的科研牌还要打多久?
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出品:新浪财经上市公司研究院
作者:新消费主张/木
一支多效果,急护脆弱敏感肌;双重植萃,核心肌密;专利加持,卓效舒敏;科技加乘,多重吸收;70*多家著名三甲医院的皮肤测试认可。
打开贝泰妮核心品牌薇诺娜的官方旗舰店,下拉至详情页,你都会看到这样的描述。三甲医院、医学、植物、科技、专利这些核心字眼,每一个都十分戳中成分党,贝泰妮的科研实力好似毋庸置疑。
看事实不看广告,贝泰妮的科研实力真这么强吗?以下我们从研发投入(资金投入、人员投入)、核心专利、旗下品牌等方面对公司的研发实力做相关分析。
“皮肤医生推荐” 深度捆绑三甲医院
近年来,“皮肤医生推荐”、“三甲医院背书”正代替“药妆”成为夸大护肤品功效新名词。不知何时开始,一系列有关薇诺娜与三甲医院的营销文章频频出现在大众视线,例如《为什么54家全国顶尖的三甲医院只认薇诺娜这一个药妆品牌》、《3000三甲医院背书秋冬敏感肌刚需》。
一时间,贝泰妮旗下核心品牌薇诺娜仿佛有了三甲医院光环加持。更有网友表示,去知名三甲医院去看痔疮,医生开了很多薇诺娜,一时间令人哭笑不得。
三甲医院和薇诺娜之间究竟存在什么样的关联?薇诺娜优势如何走进三甲医院销售的?打开贝泰妮的招股说明书,我们发现了薇诺娜品牌背后的女人,昆明医科大学第一附属医院、云南省皮肤医院教授—何黎。
何黎教授的母亲李碧云持有昆明诺娜科技有限公司(以下简称“诺娜科技”)20%的股权,而诺娜科技又持有贝泰妮46.08%的股权,因此何黎教授的母亲李碧云间接持有贝泰妮9.16%的股权。
看到这,我们似乎明白了,为什么何黎教授会如此不遗余力的推荐薇诺娜,并将其研发专利无偿转让给贝泰妮。
另外,在早前的采访中,何黎教授曾将薇诺娜定义为医学护肤品,不同于普通化妆品。而在2010年,原国家食药监办公室就曾在《关于加强化妆品标识和宣称日常监管工作的通知》中指出,将把标识和宣称“药妆”“医学护肤品”等夸大宣传、使用医疗术语的违规行为作为日常监督检查的重点之一。
目前,薇诺娜官方宣传虽未再标榜药妆、医学护肤品等标识,但依旧满满的学术感,突出医学、植物、科技、专业等字眼。
营销都充满学术感的贝泰妮,实际研发实力如何呢?以下将从研发投入、发明专利、旗下品牌等角度进一步分析公司研发实力。
药企基因?重研发?让数据说话
2011年,滇虹有限将“薇诺娜”项目整体剥离,同年12月,滇虹有限董事会做出决议,全体董事一致同意将“薇诺娜 WINONA”系列无形资产全部转让给贝泰妮,包括“薇诺娜”产品相关的商标、专利、域名等资产以及“薇诺娜”产品的技术、配方的所有权。
药企出身,仿佛自带科研光环,贝泰妮的科研实力如何呢?我们重点从研发投入(资金投入、人员投入)、核心专利等方面逐一分析。
研发投入:自2018年起,贝泰妮并表层面研发费用率持续下滑,2020年公司研发费用率仅达2.61%,不及丸美股份。然而,公司的销售费率却常年维持在行业较高水平,占营业总收入的40%以上。
发明专利:目前我国的专利类型主要包含发明专利、实用新型专利和外观设计专利。其中含金量最高的便是发明专利,更能体现公司的研发实力。
截至2020年末,贝泰妮共拥有境内有效专利 46 项,其中仅有14项为发明专利,其余均为实用新型专利及外观设计专利。
行业内可比企业中,珀莱雅的发明专利数量为75个,上海家化发明专利数量为76个,丸美股份发明专利数量为57个。相比之下,贝泰妮14个发明专利数量显得十分薄弱。
旗下品牌:贝泰妮旗下品牌包含“薇诺娜”、“Winona Baby”、“Beauty Answers”、“痘痘康”以及“资润”等。
从营收占比来看,“薇诺娜”品牌实现的销售收入占主营业务收入的比重约98.72%,扛下营收大旗,也是公司绝对核心利润来源;而公司旗下的““Winona Baby”、“Beauty Answers”及“痘痘康”等品牌销售收入合计仅占比1.28%。
除了薇诺娜品牌外,公司其他品牌的营销,似乎没有半点水花。公司营收高度依赖“薇诺娜”,若未来“薇诺娜”品牌运营策略失败、遭受重大负面新闻、市场认可度降低,或者发生品牌被盗用、被侵权等情况,都可能导致该品牌产品的销售收入下滑,进而对公司经营业绩产生不利影响。
因此,无论是从品牌、专利还是研发投入,贝泰妮在研发方面似乎并没有投资者想象的那般占据优势地位。与其在广告中重点突出科研实力,不如加大研发投入,丰富产品线布局,而不是一味的依赖薇诺娜创收。
责任编辑:公司观察
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