10月非农就业创3个月来最大增幅，黄金却不跌反涨

超预期的非农就业数据或将提振市场对美联储加息的预期。

周五晚间20：30，美国公布的非农报告显示，10月非农季调后非农就业人口新增53.1万人，预期为增45万人，创7月以来最大增幅。数据修正后，8月份非农新增就业人数从36.6万人上修11.7万人至48.3万人；9月份非农新增就业人数从19.4万人上修11.8万人至31.2万人。10月失业率4.6%，预期4.7%，前值4.8%。

消息公布后，现货黄金短线下挫，随后收复非农公布后跌幅，现报1797.16美元/盎司。美元指数迅速上行创去年9月以来新高，美国10年期国债收益率小幅走高。COMEX最活跃黄金期货合约北京时间11月5日20：30一分钟内买卖盘面瞬间成交2148手，交易合约总价值3.84亿美元。

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数据公布后，非美货币普遍走低，欧元兑美元EUR/USD短线下跌20点，英镑兑美元GBP/USD短线下跌逾20点，澳元兑美元AUD/USD短线下跌10点。

美国就业市场上月重回正轨，非农就业人口增幅高于预期，显示就业岗位填补工作取得更大进展，德尔塔毒株的影响消退。

CNBC就美国10月非农数据表示，这份报告出炉之际，人们对劳动力市场状况的担忧加剧，尤其是长期短缺导致企业无法填补职位空缺，从而削减生产和运营时间。企业一直在提高工资，并增加其他激励措施，因为潜在劳动力的工作比例远低于疫情前的水平。

需要留意的是，在本轮通胀中，非农就业人数与工资之间的比例出现背离。以2020年2月作为疫情前的基数，2021年9月，美国非农就业仍然没有恢复至疫情前水平，差距3%，而非农平均周薪则较疫情前有一个跃升，较疫情前高9.5%。

美国就业与工资的背离，意味着一方面就业人员存在硬缺口，另一方面对人员的需求比较旺盛从而抬升了工资，美国就业市场存在结构性压力。

高盛认为，非农就业数据任何程度的波动将影响FOMC调整缩减购债的时间表。北京时间周四凌晨，FOMC决议已经宣布11月开始Taper，但对加息一事三缄其口。鲍威尔在此前的会议上表示，美联储需要等到“充分就业”之后才会开始加息，本次数据向好，或提振市场对美联储的加息预期。

如今，缩减购债已落地。根据周四凌晨美联储利率决议，美联储开始以每月150亿美元的步伐缩减购债，这轮削减宽松的计划很有可能在2022年6月完全结束。在供应链问题无法得到解决、通胀持续的情况下，市场对于美联储加息预期提高，或将于明年年中Taper结束同时开始加息。

这就意味着本次非农或将作为转换点，从目前开始关注点转换为加息的预期。

责任编辑：郭明煜