海尔集团“换帅” 72岁创始人张瑞敏交棒

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文/大摩财经

来源：大摩财经（ID:damofinance)

国内家电龙头海尔集团启动交班。

11月5日，海尔集团披露，创始人张瑞敏辞任董事局主席受邀担任名誉主席，新一届董事会选举周云杰为董事局主席，聘任周云杰为首席执行官、梁海山为总裁。

张瑞敏最有名的一句话，“没有成功的企业，只有时代的企业”。历时37年，张瑞敏将营业额只有348万元、亏空147万元的青岛电冰箱总厂，成功蜕变为全球营业额超3000亿元、利税总额超400亿元的全球化企业海尔集团。

目前，海尔品牌已经连续12年蝉联欧睿国际世界白电第一品牌，集团旗下拥有海尔智家、海尔生物、盈康生命三大上市平台，最新市值为2357亿元、276亿元和97亿元，分别对应海尔的核心家电业务、医用冰箱业务和医疗业务。

张瑞敏的退休，是海尔新老交替的历史必然。对于张瑞敏的贡献，海尔集团新一届董事局表示，衷心感谢张瑞敏做出的卓越贡献，并表示张瑞敏创造的“人单合一”模式就是全体海尔人持续奋斗的方向。海尔集团还提到，青岛市委、市政府对张瑞敏为海尔集团创立世界名牌带动青岛经济发展所做出的杰出贡献给予充分肯定。

随后，中国家用电器协会也发文致敬张瑞敏，称其用“砸冰箱”唤醒了中国家电行业的质量意识。

新传承机制

张瑞敏留给海尔的最后一个财富是其创新的交班模式。

执掌海尔的后期，张瑞敏已较少直接介入企业经营层面的管理，而是让周云杰、梁海山等海尔自己培养起来的高管逐步扮演更重要的角色。张瑞敏本人则更专注在企业管理模式层面的探讨。

2005年9月，在海尔全球经理人年会上，张瑞敏系统阐述了海尔的“人单合一”模式。“人”是员工，“单”是用户价值，“人单合一”是把员工和用户结合到一起，让员工在为用户创造价值的同时实现自身价值。为了推进“人单合一”模式，海尔去掉了科层制，意味着权力无限分散下放，直接细化到个人。这也是张瑞敏理想化的接班方式：无论是谁接班，都不影响整个组织延续其生存状态。

经过长达16年“人单合一”模式的探索，海尔已经成功转型为自组织、自驱动、自进化的生态型企业。

最终接棒的周云杰现年55岁，本次换届之前担任海尔集团董事局副主席兼总裁。周云杰自1988年大学毕业后就进入海尔，历任多个基层岗位。2000年出任海尔集团副总裁，负责海尔中国市场销售，此后历任海尔集团高级副总裁、执行副总裁、轮值总裁、总裁等职务，并于2013年成为海尔集团董事局副主席。

新任总裁梁海山同样是1988年毕业后进入海尔，在多个岗位历练成长起来的。本次换届之前，梁海山任海尔集团董事局副主席兼执行总裁。

张瑞敏退休，意味着一个时代的落幕，目前还奋战一线的知名企业家中，仅有77岁的任正非和76岁的宗庆后比张瑞敏年长。

管理层股权布局多年

在股权治理方面，最近几年包括张敏瑞在内的海尔核心管理层通过分拆子公司、在子公司内完成管理层MBO，将海尔集团在不改变集体所有制性质的前提下，在股权上做到了管理层利益的最大化。

脱胎于青岛市集体企业的海尔产权关系复杂，其核心平台为海尔集团，除此之外“海尔系”还有两家较为知名的“小海尔”，即海尔投资和海尔卡奥斯（原海尔国际）。

这两家“小海尔”一度被认为是”海尔系”资本腾挪的关键平台。海尔投资在当年曾被郎咸平指称为海尔管理层MBO平台，主要股东包括持股49.5%的海尔集团和持股35%的海尔核心人士控制的持股平台海创客，另外还包括张瑞敏等管理层。海尔卡奥斯是”海尔系”最近几年资本运作的核心平台，由海尔集团和海创客分别持股51.2%和48.8%。

最近几年，海尔核心管理层成立了海创客、海创合、海创智等多个持股平台。海尔管理层通过这些持股平台，深度参与两家“小海尔”，进而控制海尔集团的实际资产。

海尔系目前的三家上市公司股权穿透后：

海尔智家由海尔集团持股22.82%，海创客和海创智合计持股9.45%，另有周云杰等管理层通过HCH（HK）持有海尔智家股权；

海尔生物由海尔集团持股16.25%，海创客和海创睿合计持股25.61%；

盈康生命由海尔集团持股20.32%，海创客持股19.37%。

随着股权明晰化，海尔集团资本运作也在加速。除实现海尔智家三地上市，推动医疗板块海尔生物、盈康生命上市外，还试图将旗下物流、整体橱柜、笔记本电脑业务同时推上资本市场。目前，海尔系物流公司日日顺、整体橱柜公司有屋家居都处于创业板IPO排队中，已经登录新三板的雷神科技也在上市辅导中。

除了这3家已经处于IPO进程的公司，海尔还有几大业务板块也一直吸引资本市场的注意。

其中，海尔地产作为海尔集团的率先进行的多元化尝试，一直备受关注。巅峰时期，海尔地产曾豪言“3年16倍，5年30倍，用6年时间超过万科。”但是六年又六年，万科已经在2020年已经站上6900亿规模，而海尔地产去年仅有220亿规模，已经卡在百强门槛上。

海尔近几年大力发展的工业互联网平台卡奥斯物联（原海尔工业控股）也一直是资本市场关注的重点。卡奥斯物联作为工业互联网的代表，本质是工业级网络平台，把人、数据和机器紧密地连接起来，让设备、生产线、工厂、供应商、产品和客户处于开放、可沟通的网络平台上，核心模式是大规模定制，通过自动化、智能化的生产方式降本增效。

因为踩中“中国制造2025”的热点，卡奥斯物联被资本市场颇为看好。今年4月，中国高成长企业发布会披露的《中国独角兽企业研究报告2021》中，卡奥斯物联以11亿美元的估值上榜。

海尔集团除了在家电、医疗、工业互联网等领域深度布局外，在银行、证券、保险等金融领域也多有投资。主要包括全资持有的海尔集团财务公司、持股49%的海尔消费金融、持股17.15%的青岛银行（002948.SZ）、持股19.76%的北大方正人寿和持股8.26%的中金公司（601995.SH）。

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