业绩欠佳、挑战仍存 莲花健康何时重新“绽放”

原标题：业绩欠佳、挑战仍存 莲花健康何时重新“绽放” 来源：中国经营报

本报实习记者 阎娜 记者 党鹏 成都报道

近日，莲花健康产业集团股份有限公司（以下简称“莲花健康”，600186.SH）发布了第三季度财报。财报显示，莲花健康第三季度营收同比增长12.14%，净利润同比下降61.63%。对此，莲花健康给出的解释是：“受上游原材料价格及能源价格上涨等因素影响，净利润有所下滑。”

纵观莲花健康近些年来的财报，其业绩总体呈现波动态势。在食品营销专家于润洁看来，出现上述现象由多重因素所致，但与行业大背景不无关系。“味精品类的生命力相较于多年前在减弱。”

目前，该公司正在加快布局复合调味料、液态调味料、植物蛋白素肉食品等产品线，并完成了扩产，当前具备年产10万吨精品味精和5万吨复合调味料的生产能力。但凭借这些举措，未来“莲花”能否焕发新生尚待观察。

昔日“味精大王”浮沉往事

“莲花味精伴随了一代人的成长，对于很多河南人来说，是从小吃到大的品牌。”家住河南的王女士告诉《中国经营报》记者。

资料显示，莲花健康拥有38年历史，早在1998年实现上市，成为“味精第一股”。20世纪90年代，其生产的味精远销世界70多个国家和地区，出口量稳居全国第一。不过，进入21世纪后其逐渐暗淡，莲花健康财报显示，自2002年后，该企业开始出现亏损，问题逐渐显现。

于润洁表示，此前其成就得益于当时的市场条件，彼时调味品市场不够成熟，品类相对单一，具有规模化水平的味精企业能够快速占领市场。随着生活水平的提升和调味料行业的发展，调味料的选择更加多样化，因此整个行业的生命力有所减弱。

财报数据显示，2002年，莲花味精（莲花健康旧称）净利下降幅度超过86%，2003年亏损达到1.45亿元。此后，该公司的业绩一直处于波动状态，2015年，莲花健康的亏损一度高达5亿元。多位受访者向记者表示，莲花健康业绩不稳定的背后与自身的经营战略及历史遗留问题有一定关系。

据当时媒体报道，莲花味精债务负担沉重，有数十亿元的贷款和数千万元的对外担保，所剩资金甚至无法保障正常生产。

2014年，头顶哈佛博士和浙商光环的夏建统进入莲花味精并成为公司实控人，为彼时的公司带来了不少希望。当时公司宣布开展扩张计划，进军健康产品源、综合智慧农业、创新金融等领域。

然而莲花健康的员工并未等到好消息，等来的是2019年公司负债18.54亿元，已经资不抵债法院公告——向公众有偿征集被执行人夏建统的行踪和财产线索。

2019年10月，莲花健康因资不抵债被河南周口中级人民法院裁定进入重整程序，次年3月，该公司宣布完成重整计划，并化解了巨额债务危机、退市风险等。

挑战仍存

经破产重组后，莲花健康业绩有所改善，净利润由2018年的-3.32亿元提升至2020年的7428.61万元。但其最新财报显示，莲花健康今年前三季度净利润同比下降近三成，其中第三季度净利润同比下降61.63%。

据财报，莲花健康经营业务包括味精、鸡精等，其中味精营收多年来占其总营收的一半以上，因此味精产品的发展及市场变化一定程度上影响着莲花健康的业绩情况。

营销专家、全食展组委会主任王海宁分析指出，莲花健康业绩低迷来自两方面。一方面是其味精产品创新不足，未能通过产品升级获得利润的增长和市场份额的扩大；另一方面是消费者对味精存在误解。“谷氨酸钠是味精的主要成分，能够提鲜，但受到一些舆论误导后，消费者开始对味精有所抵触，但事实上味精是安全的。”

“技术门槛不高，容易被复制和模仿是制约味精品类发展的因素之一。”于润洁表示。

莲花健康在其财报中提出，原材料价格上涨也成为不可忽视的挑战因素。智研咨询指出，随着玉米等粮食价格和煤炭能源价格的上涨，加上长途交通运输成本，使得味精原材料成本不断上升，叠加劳动力、生产线成本的上升，进一步导致味精利润空间减少。

今年以来，由于原材料成本上升等带来经营压力的调味品企业并非只有莲花健康，据各家财报，由于成本上升等因素，千禾味业、中炬高新前三季度的净利润分别同比下降了41.09%、59.15%。海天味业净利润虽实现微涨，但该公司前三季度销售毛利率同比下降了3.4%。

在需求端，光大证券指出，疫情反复下，餐饮端恢复缓慢、零售端需求疲软，导致调味品企业面临一定的销售压力。其中，味精的消费量近年来在持续下降。欧睿国际调研数据显示，2013年至2018年，中国市场的味精消费量已经从114.6万吨下降到89万吨，预计到2023年，中国的味精消费量约为77万吨。

此外，王海宁表示，“随着食品工艺的进步，复合调味料的发展及增鲜酱油等产品的出现，也在一定程度上挤压了味精的发展空间。与十年前相比，味精行业增长的天花板已不远。”

针对上述问题以及莲花健康的应对措施等，记者向该企业发去采访函，截至发稿未获回复。

多措并举

事实上，莲花健康近年来尝试多措并举以提振其业绩，主要表现为调整产品结构，实现多元化布局以及扩产等。其财报显示，莲花健康逐渐确定了“5+N”产品战略，明确以氨基酸调味品、液态调味品、鸡精复合调味品、植物基调味品食品、糖类食品为五大核心产品。其中，该公司在液态调味品品类实现了增长。2021年上半年，莲花健康的料酒、食醋等液态调味品销售收入同比增长929.58%。

据官网信息，莲花健康的主营产品中增加了植物蛋白素肉食品的分类，但目前该分类中仍为空白。另据相关报道，莲花健康将联合高校院所，在研发植物蛋白素食产品既有基础上，深入开展植物蛋白人造肉产品研发。

于润洁对此表示，作为具有一定实力的老品牌，莲花健康的多元化布局稍晚了些，目前复合调味品行业存在不少竞争对手，而植物蛋白素肉食品领域对其来说属于非强势行业，存在一定的不确定性。不过整体来看，多条腿走路仍具有积极作用。

“相较于此前，莲花健康的创新和布局并没有进入不擅长的陌生行业，而是将曾经的消费者通过多元化产品重新激活。”王海宁认为，“虽然这几年利润增量不明显，但其通过产品结构调整或许将逐步走出低迷。”

此外，针对此前味精的生产线自动化程度不高、设备陈旧老化等问题，莲花健康抛出了定增方案。据公告，今年8月，莲花健康此次发行股份募集资金总额近10亿元。值得关注的是，周口市政府平台公司——周口城投投资有限公司（以下简称“周口城投”）投资认购额高达4亿元。天眼查显示，目前周口城投为莲花健康第二大股东，持股9.29%。此外，河南省农业综合开发公司、项城市国有资产控股管理集团公司的持股比例分别为1.36%、3.85%，至此，莲花健康国有股东的持股比例进一步提升。

香颂资本执行董事沈萌认为，定增引入国资旨在缓解莲花健康目前的经营流动性问题，定增的目的也代表着其希望回归主业、聚焦核心业务。同时，他还指出，“莲花健康的多元化应遵循机会成本和比较优势的原则，不能盲目跟踪市场热点，应以回归核心主业为中心，利用自身在味精行业形成的技术积累基础进行研发创新，但是这都取决于公司本身，而无法从国资新股东身上获得。”

近日，莲花健康在投资者互动平台表示，公司新厂区已全面投产使用，目前具备年产10万吨精品味精和5万吨复合调味料的生产能力。

关于莲花健康未来的发展，王海宁建议：“做好复合调味品，打造天然调味料，利用私域流量等渠道进行营销，为消费者提供更多更好的佐餐产品是莲花健康未来提升业绩的关键。”

责任编辑：李桐