“专精特新”基金、北交所基金、新三板基金！公募吹响三大集结号，会师北交所

来源：中国证券报

北交所开市临近，公募基金的投资布局也进入集结阶段。

目前，南方基金、博时基金、招商基金、景顺长城已拿到了“专精特新”主题基金的批文，景顺长城的产品已开始发售，招商基金旗下产品将于北交所开市的11月15日正式发售。接下来，此前广发、易方达、华夏、嘉实、大成等多家公募上报的“北交所”基金，也有望获批。再加上19只存量的可投资新三板精选层的基金产品，公募基金三大“集结号”将齐齐吹响，列阵以待北交所开市。

四只“专精特新”主题基金

已拿到批文

截至11月11日，在上报“专精特新”主题基金的7家机构中，已有南方基金、博时基金、招商基金、景顺长城基金四家公司拿到了批文。其中景顺长城基金和招商基金已确定了发行日期。

景顺长城基金旗下的景顺长城专精特新股票基金于10月21日获批，于11月5日起公开发售，是首批“专精特新”基金中最早发售的产品。同在11月5日，招商专精特新股票基金拿到批文，随后于9日敲定发行日期。公告显示，招商专精特新股票基金将于11月15日公开发售，和北交所开市是同一天，且设置了80亿元的募集上限。

此外，南方专精特新混合基金和博时专精特新主题混合基金分别于11月5日和11月9日获得证监会准予注册的批复，待发售日期确认后将正式对外发行。而在11月10日，申万菱信基金的“专精特新”主题基金申报，已被证监会受理。

从投资比例来看，招商专精特新股票基金和景顺长城专精特新股票基金投资于“专精特新”主题相关的证券资产比例，均不低于非现金基金资产的80%。

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较为特殊的是，景顺长城专精特新股票基金是一只量化产品，公司派出了徐喻军和曾理两名量化投资经验丰富的基金经理担纲。景顺长城基金表示，该基金将对现有量化模型进行优化，以更贴近于“专精特新”公司大部分处于第一阶段成长赛道期、分析师覆盖低等特质。除了坚持原有的情绪、价值、质量和趋势等维度外，新模型将更突出成长性和创新性两方面，着重刻画这类公司在细分领域的优势，精选“专精特新”小巨人公司。

北交所基金和新三板基金

也“钟情”北交所

除了上述“专精特新”主题基金外，目前可投资北交所上市股票的基金，还有以“北交所”命名的主题基金（简称“北交所基金”）。

证监会官网显示，四季度以来有南方基金、广发基金、易方达基金、华夏基金、汇添富基金、嘉实基金、大成基金、万家基金等多家公募上报了北交所基金。从过往情况来看，主题基金的投资，对划定主题范围的投资比例一般不低于80%。业内人士指出，本次上报的北交所基金，应该也会是以不低于80%的资金比例，投向北交所相关标的。

值得一提的是，北交所基金多以两年定开的封闭方式进行管理，如嘉实基金上报的产品名为“嘉实北交所精选两年定期开放混合型基金”。

嘉实基金指出，在行业选择上，公司申报的北交所基金将着力于对行业的产业政策、商业模式、进入壁垒、市场空间、增长速度等进行深度研究和综合考量，并在充分考虑估值水平的原则下进行行业配置。重点配置行业景气度较高、发展前景良好、技术基本成熟、政策重点扶持的子行业。

根据相关规则，北交所以现有的新三板精选层为基础组建，总体平移精选层各项基础制度，并同步试点证券发行注册制。因此，可投北交所上市股票的基金，还有公募早于2020年6月发行的可投资于新三板精选层的基金产品。

Wind数据显示，截至11月11日，这类基金数量已达到19只，但19只产品中仅有8只产品持有精选层股票，持有总数为21只，持股渗透率还有较大提升空间。

“专精特新”企业有三大特征

南方基金权益投资部基金经理雷嘉源表示，随着北交所的开市，原新三板在资本市场地位的同时将迎来提升，优质企业也会引来更多资金关注。这对于参与其中的公募基金管理人，是较大的投资机遇。“从过去几年的数据来看，新三板企业占IPO企业数量比例在三分之一左右，其中不乏新兴行业龙头企业，而北交所未来将成为这些优质企业新的选择。”

嘉实基金大周期研究总监肖觅称，嘉实基金上报的“北交所基金”，主要投资于北交所上市股票，看好高成长的、有非常强核心竞争力的，且符合“专精特新”标准的公司。肖觅表示，会重点关注行业景气度较高、发展前景良好、技术基本成熟、政策重点扶持的子行业和细分领域，如新能源汽车行业、新能源发电的标的、核心软件标的。

博时基金表示，“专精特新”企业具有“盈利能力强、成长空间大、研发投入高”三大核心特征。首先，从行业分布来看，大部分企业集中在中高端装备制造、新材料、新一代信息技术、新能源等中高端制造领域，是未来经济高质量发展的重要支撑力量，整体盈利能力突出。其次，从研发支出来看，多数企业深耕细分领域，专业化程度高、创新能力强，2020年整体公司研发支出占营业比重为5.74%，研发投入整体处于较高水平。最后，从市值规模来看，百亿元以下公司当前仍占主导地位，在培育中小企业不断发展壮大的政策推动下，专精特新“小巨人”有望迎来更广阔的成长空间。

责任编辑：彭佳兵