百年通用电气“一拆三”！工业巨头迎拆分潮，什么原因？

作 者丨彭强

编 辑丨张伟贤

图 源丨图虫

人们总喜欢用“大象转身”来形容一家巨大集团企业的战略转向，或是在业绩惨淡之后的励精图治。在商业社会中企图转身的资本“大象”，绝对比你在动物园看到的要多得多。

“大象转身”看重的是姿态，是否真的转了身，乃至转身之后是否会是一片坦途，答案并不确定。显而易见的是，随着时代的变化，巨无霸企业“帝国”不断膨胀的时代已接近尾声，越来越多的“大象”发现：在真正转身之前，必须先削减繁杂的触手和臃肿的身躯，尽量保持业务专注。

无论是出于自愿，还是受到行业大潮的裹挟，跨国巨型企业的业务拆分已经在近年蔚然成风。如今，轮到了百年巨头——通用电气（GE），还是熟悉的剧情：一拆三，独立上市。

花开三朵，天各一方。

传奇落幕与GE转身

近几年来，通用电气一直致力于业务整合聚焦与剥离，直到此次伤筋动骨的大拆分。

美国当地时间11月9日，通用电气宣布公司历史上最大的变革计划：拆分成三家独立的公司，分别聚焦航空、医疗和能源业务，并计划在近几年分别实现独立上市。

拆分后，通用电气的各项业务仍具有强大的市场竞争力，但本次分家还是被很多人视为百年通用电气公司传奇时代的落幕。

1892年，集合了当时多家电气设备公司与专利资产之后，通用电气正式成立。此后在自身业务发展之外，通用电气还通过合并、吞并其他公司与业务等方式，不断扩张业务类型和体量。通用电气的业务线跨越家用电器、照明、发电、航空发动到医疗设备等，深入到人们生活的方方面面。

1981年，年仅45岁的杰克·韦尔奇出任通用电气董事长兼CEO，成为该公司史上最年轻的掌门人。在韦尔奇任内，通用电气一步步走向巅峰，市值最高达到接近6000亿美元，成为当时全美市值最高的公司。同一时期，通用电气的业务向金融领域大举扩张。

2008年，通用电气庞大的金融业务在金融危机中成为致命伤。杰克·韦尔奇的接任者杰夫·伊梅尔特开启了大刀阔斧的业务整合，剥离金融业务，聚焦工业制造领域。

近年来，通用电气相继将旗下的家电制造、生物制药、金融等业务剥离。但在出售业务的同时，通用电气也在不断收购其他业务。

11月10日，通用电气启动了一项总价230亿美元的债券回购计划，以期减轻公司的债务水平。

通用电气近几任掌门人都以精简业务、缩减债务为目标。通用电气在公告中表示，相较于2018年，公司有望在今年减少近750亿美元的债务。

工业巨头的拆分潮

全球诸多巨头蔚然成风的拆分潮意味着，横跨诸多领域的庞大工业集团的时代，正在走向终结。

2015年底，面对激烈的市场竞争，化工巨头陶氏和杜邦启动合并程序。最终的结果是，双方合并之后再度拆分，诞生了全新的陶氏、杜邦以及农业领域的新巨头科迪华。

2018年，西门子启动了新的业务布局计划，试图运营油气电力、数字工业和智慧基础设施三大公司，在西门子歌美飒、西门子医疗和西门子阿尔斯通三家公司中持股，维持独立运作，但西门子交通业务与阿尔斯通的合并被否决。

一年后，西门子将油气发电业务与风电业务为主的西门子歌美飒合并，成立新的西门子能源，从西门子集团剥离出来，成为独立的上市公司；西门子医疗也随之独立并上市，剩下的数字工业、智慧基础设施和交通业务构成了目前西门子集团的主营业务。

2018年开始，霍尼韦尔启动了一拆三计划，公司交通系统业务和家居安防业务分别独立；2018年11月，美国联合技术公司（UTC）也启动分拆计划，聚焦航空领域，其电梯和暖通空调业务则剥离为Otis和Carrier两家独立公司，UTC也完成了对罗克韦尔柯林斯公司的合并。2019年6月，UTC保留的航空航天业务与美国国防承包商雷神公司合并。

11月，日本东芝集团也被传出有一拆三计划，拟成立基础设施、组件和半导体存储器三家独立公司，并独立上市。东芝集团随后回应称，该计划只是公司战略选项之一，尚未做出决定。

11月12日，全球最大的医疗健康企业之一的强生公司也宣布了拆分计划。在行业发生巨大变化以及竞争对手相继做出变革后，强生公司计划将利润率高但是风险较大的处方药和医疗器械业务，与历史悠久但是增长缓慢的消费者业务彻底分开，成立两家上市公司。

蓬勃发展的互联网与科技巨头成为当前时代浪潮上的特例，在科技创新的框架下，巨头们的业务仍在不断扩张，高速增长的业绩和用户数量掩盖了集团业务冗杂的缺陷。但随着全球各地对于科技公司和互联网企业反垄断监管趋严，以及用户与营收增长放缓，这种好日子也不会持续太久。

庞大的集团企业与越来越多的业务，导致巨头对市场变化不再敏锐，在效率方面也变得不再有竞争力。总有中小型的公司敏锐察觉行业风向，逐步成为新的巨头，周而复始。

本期编辑 黎雨桐 实习生 彭雅

责任编辑：戚琦琦