太难了！行情波动加剧，年内“翻倍基”仅剩一只

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来源：国际金融报

截至11月16日，市场目前仅有1只翻倍基——前海开源新经济混合A，年内收益率达到103.22%，此前收益曾翻倍的基金业绩都在近期悉数回落。

临近年末，市场依旧维持震荡，主动权益类基金的净值也随之大幅波动。

《国际金融报》记者注意到，基金要想在今年冲击“超神”翻倍业绩的难度正在增加，去年多只基金业绩翻倍的现象今年恐难现。截至11月16日，市场目前仅有1只翻倍基——前海开源新经济混合A，年内收益率达到103.22%，此前收益曾翻倍的基金业绩都在近期悉数回落。

基金净值波动大

基金净值波动加剧，不仅对持有人是一种心态考验，对基金经理而言也是操作上的挑战。临近年底，行业板块继续轮动，前一日还集体大跌的新能源板块，今日又一次迎来大反弹。而前不久大涨的食品饮料板块，在今日再次调整。截至11月17日收盘，能源金属板块领涨市场，锂电池板块再次掀起涨停潮，天齐锂业等个股涨停。

上述涨停的新能源板块，是今年众多公募基金抱团重仓的板块之一。东方财富Choice数据显示，截至11月16日，年内收益率超过50%的混合型基金有65只，股票型基金有14只。从基金的主题和重仓风格来看，收益率居前的重仓股离不开新能源产业链。

但由于年末行情的波动，新能源产业链相关的板块行情并不是很稳定，波动在加剧，市场分化较大。从11月16日最新的基金净值涨幅来看，此前翻倍的基金中，业绩已有不同程度的下滑。

比如，截至本月初，金鹰民族新兴年内收益率还在100%以上，但目前最新收益率已经回落至81.42%，同样是在月初还翻倍的前海开源公用事业，目前最新年内收益率回落至97.29%。基金净值波动较大的还有信诚新兴产业A，截至10月28日，该基金年内收益率达到102.36%，但不到一个月，最新收益率已经回落至78.66%。

行情还要切换吗

在今年的结构性行情下，对于主动权益类基金而言，一旦压错了风口，与那些踩着黄金赛道的基金相比，落后的概率也会大大增加。那么，年末行情下，哪些行业或板块依旧值得配置呢？

蜂巢基金告诉《国际金融报》记者：“展望未来，我们认为市场尚未到交易衰退的地步，根据国家产业政策投资能持续成长的碳中和、高端制造等行业才能获得超额回报。景气度高的优质赛道，如新能源、电子以及相关的化工机械有色等板块，业绩仍然能维持高速增长，估值仍有空间。对于医药和白酒两大长期龙头赛道，虽然面临着基本面的长期向好和短期估值高位的矛盾，但基于长期发展的力量，在当前点位逐步逢低布局，已足以提供可观的长期投资回报。”

渤海证券认为，临近年末，市场风格或迎来切换，投资者需要注意高位板块的兑收风险；与此同时，11月部分基金考核即将展开，或增大部分高位板块的波动风险。相较而言，低位板块更具有性价比，可对其中基本面出现边际改善的板块进行挖掘。行业配置方面，投资者可对经济下行压力抬升基建托底必要性的基建领域、以及新型电力系统建设背景下政策推动所带来的储能板块的机会进行挖掘；与此同时，中长期角度，可对消费板块中估值回归合理区间的个股进行左侧布局；此外，还可关注缺芯问题缓解叠加年末冲量及补库存逻辑下的汽车板块。

招商证券认为，展望未来，前期超跌板块以及当前高景气板块均有机会，可以淡化板块和风格的博弈，更多聚焦自下而上的选股机会。

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责任编辑：冯体炜