汇丰研究：维持比亚迪股份买入评级 目标价升至455港元

汇丰研究发布研究报告，鉴于比亚迪股份（01211）强劲的新能源汽车销量和更好的产品组合潜力推动经济规模，上调2022-23年净利预测11%/15%；目标价由382元港升19%至455港元，维持“买入”评级。

该行上调公司2021-23年收入预测3%-11%，主要是由于新能源汽车销量前景更强。鉴于电池材料成本高，下调2021-23年毛利率预测，虽然预计电池材料价格从2022年开始进行一些调整，预计比亚迪的毛利率会随时间改善。因为对比亚迪的新能源汽车销量更正面，及展望2022年强劲的产品周期中，对未来3年的盈利预测高于市场平均预测上升5%。

报告中称，由于电池材料涨价等成本不利因素下，比亚迪第三季盈利下滑，毛利率收缩。而第三季新能源汽车销量强劲增长，净利润按季增长36%；比亚迪10月新能源汽车销量创历史新高，继续保持强劲势头，强大的DM-i产品组合和新的BEV Dolphin销量将继续增长。

责任编辑：李双双