锂电行业内卷，年内涌现定增计划超1300亿元！赛道是否有点挤？

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来源：中国证券报

宁德时代450亿元、恩捷股份128亿元、嘉元科技49亿元、星源材质60亿元……

据中国证券报记者不完全统计，2021年以来，锂电上市公司密集发布定增预案，计划募资总额近1360亿元，用于扩大产能、新技术研发等，涉及锂矿、锂电正极、负极、电解液等多个环节。

锂电产业密集扩产

锂矿争夺白热化

作为动力电池重要原材料的锂资源，近期价格一路飙涨。亚洲金属网数据显示，截至2021年10月，6%锂精矿到岸价中间价报1241美元/吨；较1月份418美元/吨上涨了197%。

受原料上涨的影响，锂资源的争夺陷入了白热化。

在一场跨国收购中，美洲锂业（Lithium Americas Corp）宣布成功“截胡”宁德时代，以4亿美元的价格收购总部位于温哥华的千禧锂业（Millennial Lithium）。这一价格比此前宁德时代的约2.99亿美元报价高出约34%，较赣锋锂业报价高出近43%。

尽管错失千禧锂业，但“宁王”和“锂王”在全球范围内“买买买”的步伐从未停止。

赣锋锂业10月20日公告称，拟通过全资孙公司收购Litio Minera Argentina S.A．（简称“Litio公司”）8.58%股权，总交易金额为1317.82万美元。据悉，交易已于近日完成交割，赣锋锂业间接持有Litio公司以及其旗下Mariana锂盐湖项目100%股权。

9月13日，宁德时代发布公告称，拟投资不超过135亿元，在江西省宜春市投资建设宁德时代新型锂电池生产制造基地（宜春）及相应碳酸锂等上游材料生产基地。据悉，有“亚洲锂都”之称的宜春拥有全球最大的锂云母矿，现探明可利用氧化锂储量约250万吨。

在龙头公司的带动下，多家上市公司抓紧了对上游资源的布局。如，西藏珠峰近期定增80亿元用于阿根廷锂钾有限公司年产5万吨碳酸锂盐湖提锂建设项目、塔中矿业有限公司600万吨矿山采选/年改扩建项目、阿根廷托萨有限公司锂盐湖资源勘探项目。

警惕产能过剩

东吴证券表示，宁德时代扩产提速为行业风向标，将引领行业扩产新周期。动力电池以及电动车行业龙头均在用不同方式锁定上下游资源，其中设备公司竞争者较少，具备稀缺性估值溢价，将随着扩产高峰到达逐渐显现。

但值得注意的是，据SMM调研测算，10月中国三元材料总产量约为3.9万吨，环比增长4.7%，同比增长54.3%。需求端，中国汽车动力电池创新联盟数据显示，10月中国动力三元电池产量为9.2Gwh，经折算10月动力电池三元材料的生产需求量约为1.8万吨，考虑双方的库存因素后，三元材料供需格局存在相对过剩的情况。

工信部11月18日在官方网站发布的《锂离子电池行业规范条件（2021年本）》（征求意见稿）提出，引导企业减少单纯扩大产能的制造项目，加强技术创新、提高产品质量、降低生产成本。

多家券商均在研报中指出，需警惕新能源车销量不及预期、扩产落地竞争加剧以及资源端涨价等风险。

责任编辑：彭佳兵