杨德龙美股大跌点评：放水催生的行情总归是不牢靠的

美股近期见顶后快速回落，市场再现恐慌心理。对疫情快速扩散的担忧是美股大跌的导火索，但之前美联储放水导致美股大涨，再次催生泡沫是根本原因。美国经济面复苏还需要待以时日，而股市确提前涨上去，现在出现下跌实属正常。我在之前提出全球金融市场巨震全过程，分为三个阶段，简称“三段论”，受到很多投资者的关注，现在也逐步的被市场验证，得到了很多投资者的认可。这三个阶段背后逻辑是什么？我给大家详细的分析分享一下。

第1个阶段就是流动性枯竭阶段，以美股为代表的金融资产出现接连的暴跌，半个月之内出现4次熔断。所有资产几乎都被投资者恐慌性的抛售，包括股票，债券，黄金以及商品，特别是原油。在流动性枯竭阶段，没有资产幸免。A股也不例外，A股市场也受到拖累，下跌了15%左右，因此在第1阶段就是现金为王阶段。投资者抛售一些资产来囤积美元现金，所以美元并没有因为美联储把基准利率降到0，以及采取无限量化宽松措施而出现大幅贬值，反而出现快速走高。美元指数突破100的整数关口，达到103，这就是第一阶段。在流动性枯竭阶段只能是现金为王的策略。

第2个阶段，美联储联合多家央行大力度的救市，甚至是采取了组合拳的救市方式，给市场提供无限流动性支持，流动性枯竭的状况得到了改善，投资者的恐慌情绪，也得到了一定的缓解。虽然海外疫情不断的扩散，对投资者的心理仍有较大的打击，但在这个阶段，各类资产开始出现反弹以及分化。最先反弹的肯定是之前被错杀的资产，比如说黄金。其次是之前跌幅比较大的资产，比如美股和石油，在反弹时力度非常猛，纳斯达克指数更是创出历史新高。

在这个阶段，市场走势会出现分化，之前跌的多的板块开始出现反弹，一些优质股票开始率先走出底部，而市场整体的走势还是以震荡为主，因为多空分歧依然存在。而疫情在海外仍然是处于上升阶段，并没有没有出现拐点，WHO总干事谭德赛表示，下周全球感染新冠病毒的人数或将突破1000万，对市场的走势还是有一定压制作用，在第2个阶段大家只能积极的去布局一些优质的股票，等待市场完成筑底。仓位上保持在6成到8成，进可攻退可守。

第3个阶段，就是要等到海外疫情出现趋势性拐点，每日新增确诊人数出现趋势性下降时，才能真正见到全球资本市场“巨震”完成，全球优质资产出现大反弹，而A股市场也将见到10年大底，迎来慢牛长牛的机会。这三个阶段，现在已经明确地进入到第2阶段。了解了这三个阶段，你才能知道我们应该做什么对策。

这三个阶段的划分，清晰的将这轮全球金融巨震的发展脉络讲清楚了。可以肯定的是，现在全球金融市场最黑暗的时刻已经过去。恐慌性的情绪得到了改善，发生全球金融危机的可能性已经微乎其微。现在最重要的是团结一致共同抗疫，疫情只要能早日结束，对于全球经济的影响将会逐步的减少，市场的形势也会更加明朗。

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责任编辑：常福强