攻守兼备的固收+：震荡市的“减震器”

2021年以来，A股宽幅震荡、主线频繁轮动。面对波动较大的市场、以及不甚明朗的走势，投资者又该如何应对？

市场震荡 不妨看看固收+

市场阴晴不定、热点切换应接不暇，在这样的背景下，不少投资者将目光投向了“固收+”产品。

“固收+”指的是以固收类资产为主体，同时加配股票等权益资产以获取“弹性收益”，总体上来说具有攻守兼备的特点。

震荡市中，固收+产品颇受青睐。国海证券在11月报告中指出，目前“固收+”基金市场规模高达2 万亿元。值得注意的是，该报告同时表示，2000 年以来“固收+”基金分别在2014-2016 年、2019-2021 年经历了两轮明显的扩容，而这两段时期的共有特征是投资者稳健理财需求抬升、且股市和债市表现为震荡中有机会。

稳中求进的中银稳健添利A：

季度收益19连正

中银基金拥有一支专业的固收投研团队，陈玮就是其中具有代表性的一位基金经理。深耕固收投资领域多年，陈玮已经形成了成熟的投资风格：追求中长期收益，不追逐短期风口和业绩排名，严格把握资产的风险收益比。

以中银稳健添利A为例，自陈玮2014年12月接任后，该基金的长期业绩表现出色。基金定期报告显示，从2017年一季度起算，至2021年三季度，中银稳健添利A连续19个自然季度获得正收益。（数据来源：基金定期报告，2021.09.30；正收益表示基金净值增长率为正）

不仅季度表现优异，分年度来看，中银稳健添利A亦展现出了出色的业绩。该基金在2015年-2020年的6年间，每一年度均取得正回报，且皆跑赢业绩比较基准。

从累计回报来看，截至2021年三季度，中银稳健添利A过去三年和五年的净值增长率分别为17.02%和27.67%，同期业绩比较基准收益率分别为4.80%和1.62%；自2013年2月4日成立以来，该基金的累计净值增长率达79.89%，同期业绩比较基准收益率为8.83%。（数据来源：基金定期报告，截至2021/9/30）

对于这背后的“秘诀”，陈玮曾经这么表示：全面且具有前瞻性的投研能力是产品取得较好业绩的重要保障。“我会坚持将自上而下与自下而上相结合，既努力把握宏观经济、政策和市场风格的总体走向，又深入研究公司基本面、分析投资价值、严防信用风险。”

业绩回顾：中银稳健添利A成立于2013年2月4日，陈玮从2014年12月31日开始管理。该基金最近5个完整年度的回报/业绩基准回报分别为：2016年度 4.17%/-1.63%，2017年度 4.57%/-3.38%，2018年度5.77%/4.79%，2019年度7.59%/1.31%，2020年度 4.36%/-0.06%，2021年1月1日至2021年6月30日回报/业绩基准回报为2.03%/0.65%，2021年7月1日至9月30日回报/业绩基准回报为1.40%/0.83%。（数据来源：产品定期报告）

风险提示：投资有风险，在市场波动等因素的影响下，基金投资有可能出现亏损，在少数极端情况下可能损失全部本金。基金管理人不保证基金一定盈利，也不保证最低收益，基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。投资者投资基金前，应详细阅读基金的招募说明书、基金合同等法律文件，了解具体产品情况，并根据自身情况判断基金是否与其风险承受能力相匹配。文中观点不构成中银基金的投资建议或任何其他忠告，并可能随情况的变化而发生改变。

责任编辑：蔡珺