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产品将迎来 新一轮增长周期 长城汽车再进阶

第一财经2021-11-26 03:37:451

产品将迎来 新一轮增长周期 长城汽车再进阶

作为车企收官之战,缺芯笼罩下的2021年广州车展并不热闹。不过,长城汽车的产品阵容依然强大。

11月19日,以“智能科技创享新生态”为主题,长城汽车携旗下哈弗、魏牌、欧拉、坦克以及长城皮卡五大品牌矩阵亮相。同时,长城汽车推出独立高端新能源品牌沙龙,其旗下首款豪华纯电高性能产品——机甲龙也亮相本次车展。

处于C位的长城汽车推出了多款重磅产品,被业界称为“长城现象”。这彰显了这家处于向全球化智能科技转型的公司品牌力量的爆发,而此轮新产品的发布也将进一步推动销量和业绩的增长,长城汽车的市值有望进一步突破。

产品将迎来新一轮增长周期

从此次长城汽车各大品牌展出的车型来看,他们代表了当下汽车产业发展的方向,也是长城汽车智能化和创新技术落地的最新代表作。比如,在柠檬和咖啡智能双平台加持之下,全新科技旗舰SUV哈弗神兽拥有领先同级的HWA高速驾驶辅助、50米自动循迹倒车、全场景智能泊车、智能过弯及远程操控等“五大智能神技”。而作为坦克品牌商务豪华系列的首款车型,坦克500基于全球智能专业越野平台——坦克平台打造,其在广州车展上正式开启全国预售。魏牌主打“新一代智能混动SUV”的全新车型拿铁DHT,首搭1.5T柠檬智能混动DHT,并在用户感知层面增加智感(预知感);“新一代智能汽车人”摩卡NOH智慧领航版则以22.38万元的价格正式上市。长城皮卡推出的中国首款超跑皮卡概念车和首创“机甲科技”品类的沙龙汽车推出的高性能机甲战跑——机甲龙也均在广州车展进行全球首发。

去年7月份,长城汽车发布了“柠檬”、“坦克”以及“咖啡智能”三个技术品牌,由此拉开了从传统汽车制造商向全球化智慧科技公司转型的序幕。“柠檬”平台和“坦克”平台自2015年就启动了研发,累计投入超200亿元。两大平台的推出将缩短长城汽车产品研发周期、提高生产效率。“咖啡智能”则将智能驾驶和智能座舱合二为一,基于长城汽车全新的V3.5以及V4.0电子电气架构,并支持千兆以太网、5G、V2X等技术。

本次车展上推出的车型均基于新平台技术打造,产品竞争力进一步提升的同时,也意味着长城汽车的技术创新开始真正发力。自去年以来,长城汽车就推出了多项新技术,包括柠檬DHT混动技术、氢柠技术、大禹电池以及3.0T+9AT/9HAT P2动力总成技术等。此外,长城汽车不断加大软件能力的建设,持续布局智能驾驶系统、智能座舱等,并联合合作伙伴打造未来智能汽车的生态系统。从整车电子电气架构技术路线的规划来看,长城汽车计划在2024年实现GEEP5.0的中央计算架构,坚持智能驾驶系统自主研发,布局智能座舱、线控底盘等先进技术。此外,到2023年,长城汽车全球研发人员的数量将由现在的1.5万人增加到3万人,其中软件开发人员达到1万人。

目前,长城汽车已经完成了纯电、混动以及氢能三条技术路线的布局。

在纯电领域,欧拉的销量不断上涨,2022年欧拉将再迎产品大年,不仅芭蕾猫、朋克猫、闪电猫等相继上市,更将推出C级轿车新品,产品阵营持续向上。欧拉还将开启“合伙人”商业模式,以品牌直营体验店为中心,让店长、店员成为欧拉合伙人,以多元创新体验,搭建与消费者沟通的桥梁,形成“猫系”专属社交生态及文化圈。此外,高端纯电品牌沙龙也已正式推出。

在混动领域,魏牌发布了混动战略,首款搭载智能混动DHT技术的车型——玛奇朵DHT-PHEV亮相广州车展,主打“新一代智能混动SUV”的全新车型拿铁DHT也迎来上市。

在氢能领域,长城汽车研发的氢柠技术,实现了“电堆及核心组件、燃料电池发动机及组件、四型储氢瓶、高压储氢阀门、氢安全评估、液氢工艺”六大核心技术和产品知识产权完全自主化,多项技术突破“卡脖子”行业痛点。未来,长城汽车还将继续投入超30亿元研发费用,立志成为国内氢能行业领军企业。

长城汽车的创新性不仅体现在产品和技术层面,营销上的动作也有所显现。比如,在本次广州车展上,魏牌开启了“圆梦潮创”计划,希望借此和消费者进行一次关于经典潮流的全新对话,邀请用户打造他们心中的完美座驾。哈弗也正在以全新的姿态,与消费者一起共创汽车生活的新生态,这包括携手B站开启跨界合作,联合零食新宠三只松鼠打造年货新潮品年货节,与敦煌博物馆展开共创合作,以及驯兽师招募和三大特权发布等举措。

招商证券发布的一份研报指出,长城汽车发布了多款重磅车型,在高端越野、混动、高端纯电动领域实现全面突破。该行视长城汽车为长线看好的三大自主品牌之一,看好公司坦克系列持续热销,推动产品线上移,混动产品线开始发力,高端纯电动品牌突破在望。

品牌力加持,市值有望再上涨

近年来,长城汽车品牌溢价能力不断提升。根据长城汽车今年第三季度财报,今年前三季度,长城汽车营业总收入达908亿元,同比增长46.11%,净利润达49.5亿元,同比增长91.1%。其中,长城汽车品牌溢价能力持续提升,平均单车售价达到10.27万元,同比增长12.50%,提高了公司的盈利能力。

而随着产品单价上行以及爆款车型热销,我们可以预见长城汽车品牌溢价将会进一步提升。长城旗下坦克300的售价已突破20万元,在预售20天内订单就突破了1万辆。坦克系列的价格继续攀上,此次广州车展开启预售的坦克500价格区间为33.5万~39.5万元。同时,与用户共创的坦克500黑武士版本也同步开启预售,预售期限量发售500辆,预售价格为36.5万元。坦克SUV官方发布信息显示,坦克500预售开启仅20分钟,坦克500的订单量就已超过1.3万辆。长城汽车新发布的高端新能源汽车品牌沙龙的售价更是突破了40万元,沙龙汽车将在五年内保持平均一年推出两款车的速度,内部预估目标是到2025年累计销量达20万辆。

高端品牌的热销势必将带来盈利能力的增长,而长城汽车旗下的各大品牌的表现目前都较好。官方发布的数据显示,今年1~10月,长城汽车已累计销售超99.6万辆新车,同比增长22.0%。其中,海外销售约11.2万辆新车,同比增长114.3%。也正是由于旗下品牌多点开花,城汽车市值正不断上涨。根据新近收盘表现,长城汽车(601633.SH)市值一度突破6000亿元。而自去年7月以来,长城汽车的市值就不断飙涨,长城汽车董事长魏建军也因此成为了河北首富。

业绩的增长离不开研发层面的投入,这也是资本市场持续看好长城汽车重要原因。按照长城汽车的最新发展规划,到2025年营业收入将超6000亿元,未来研发投入将达到1000亿元。今年上半年,长城汽车的科技研发投入近29亿元,相比去年同期增长63.15%。这笔费用主要用在加速高效燃油动力、智能驾驶、智能座舱等前瞻技术投放于新产品,并深耕新能源与智能化技术创新。

在资本市场,科技公司比汽车公司更有投资价值,除了业绩层面的持续向好和发展潜力,长城汽车能够获得资本加持的重要因素还表现在其体制机制的变革。事实上,自2018年起,长城汽车就开始进行战略和组织架构的调整。一方面在业务上做减法,剥离零部件业务,成立独立的零部件公司并谋求独立上市;另一方面,在人事工作上进一步权力下放和市场化,同时不断加快全球化战略。目前,长城汽车的组织架构已经完成了重构,形成了“强后台、大中台、小前台”的新架构,建立了“一车型、一品牌、一公司”组织结构,每一个车型划分为一个作战单元,充分激发了组织活力。

目前,多家机构都维持长城汽车跑赢行业评级。中金公司预测,长城汽车2021年归母净利润70亿元,同比增长30.54%。而在新的组织架构下,长城汽车的发展将更加灵活,随着新产品的投放,销量也将迎来大幅度增长。而品牌溢价能力的不断提升和在新能源、新技术等领域的前瞻布局,也将进一步推动长城汽车市值的增长。

责任编辑:王茂桦

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