李扬：预计2022年宏观政策会比较积极，全年的增长是“前低后高”

2021年11月27-28日，《财经》年会2022：预测与战略在线上举行。中国社会科学院学部委员、国家金融与发展实验室理事长李扬出席并发表题为“恢复经济仍需努力”的演讲。

李扬的演讲主要分为三方面：第一回顾2021年经济恢复不甚顺利；第二，在此过程中从杠杆率的变化角度分析存在哪些深层次的问题，哪些是所谓三驾马车反映不到的问题；第三，预测2022年宏观政策将更加积极。

第一，李扬分项从投资、消费、物价、对外几个方面回顾了2021年经济恢复。

李扬表示当前的物价变动有两点问题，一是消费品和资本品之间的市场是分割的，是两个不同的走势。二是总体来说物价的变动不是货币因素造成的。于是有一个推论，解决这个问题靠供应侧的改革不是靠需求侧的政策调控。

第二，从杠杆率角度，李扬分析了几点观察。第一个观察非金融部门杠杆率从2011年开始是逐步上升的，这是总趋势；第二个观察，2020年因为有疫情杠杆率是急剧上升的；第三个观察，2021年前三个季度略降。

第三，李扬预判2022年的宏观经济政策将更加积极。

“我们有韧性，有弹性，有空间。这就使得我们面对各种各样的形势，我们的弹药库里的弹药比其他国家多很多，这是保证我国经济健康运行的体制机制条件。从11月份起各种宏观政策开始转型，所以我们预计在2022年宏观政策会比较积极，全年的增长是“前低后高”。”李扬说。

最后，李扬总结在2020年末讨论形势大概有以下三个判断。

第一2021年的恢复不如预期，存在很多特殊的不可抗力的因素，“疫情没想到它会这么的不断的反复，灾害没想到今年水这么大。还有已经久违的能源危机，世界觉得整个遇到了问题，中国拉闸限电，我这个年龄我的印象中从来没有遇到过”。

第二，中国的实体经济面的因素，特别是政策因素还有很大的空间和弹性，很大的韧性可以应对各种各样的应用。

第三，李扬认为2022年政策会相对宽松，采取积极的政策使得中国经济行稳致远。

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责任编辑：李墨轩