任泽平：未来应该以新基建为主要抓手，做好跨周期的调节

2021年11月27-28日，《财经》年会2022：预测与战略在线上举行。东吴证券特邀首席经济学家任泽平出席并演讲。

任泽平认为未来的主要逻辑线索是四个词，双周期、稳增长、新基建和软着陆，围绕这四个词任泽平给介绍了对未来经济形势的一些观察。

第一，关于双周期，即中美、中国和欧洲的经济周围和货币政策周期可能是错位的。

中国在抗击疫情和复工复产方面在全球是领先的，去年的二季度中国经济就开始复苏，领先于美国经济大约三个季度，因此中国货币政策的正常化也领先于美国三个季度。

第二，关于稳增长，任泽平表示从经济周期的角度看，当前处于一个滞胀往衰退方向转化的阶段。对于本轮大宗商品价格的上涨，任泽平认为是三方面原因叠加的结果，“一个是供求的缺口，第二是供应链的因素，第三是货币的因素。去年美国欧洲这种无上限的QE甚至直升机撒钱必然带来滞后性的通胀的上升。”他说。

在经济下行压力的背景下，任泽平表示中国经济出现了非常明显的新亮点和新旧动能的转化。“比如我们看到房地产、老基建下滑的背景下，中国的装备制造业和高技术制造业的投资保持了两位数的增长，在疫情期间更是逆势增长，成为拉动生产和投资的主要亮点。未来中国经济新的时代正在开启，它主要的驱动力来自于新能源、数字经济和新基建，新经济的时代正在启动。”他说。

任泽平认为新基建新能源和数字经济将支撑未来20年中国经济的高质量发展，“按照中汽协的预测，中国新能源汽车今年可能会突破300万辆。更重要的是中国一年乘用车销售2500万辆，即现在新能源汽车的渗透率已经超过了10%，按照过去的经验发现当工业消费品渗透率超过10%，它的技术、它的消费习惯、它的生产质量这时候会进入一个爆发式增长。”任泽平用一组数据说明。

第三，关于新基建。任泽平认为未来应该以新基建为主要抓手，做好跨周期的调节，他表示新基建短期有助于稳增长稳就业，长期有助于培育中国经济的新经济新产业和新技术，打造新引擎。“未来20年支撑中国经济繁荣发展的新基建主要是新能源、新能源汽车、充电桩、新一代信息技术、数字经济、人工智能、数据中心、工业互联网等科技新基建以及教育、医疗、社保、户籍等民生新基建。这里还包括发展资本市场、减税降费、扩大对外开放、保护知识产权等制度新基建。”任泽平解释说。

因此，从四季度到明年，任泽平建议可以考虑通过定向的降息降准再贷款，加大对新基建、新能源、绿色经济、数字经济、中小企业等领域的信用扩张的支持力度，以替代过去对传统基建和房地产的刺激。

在扩大消费方面，任泽平建议畅通物流的堵点，降低物流的成本，适当发放消费的补贴，发展线上经济，保供稳价，调节不合理的过高的大宗商品价格，避免上游对下游中小企业成本的挤压。

“我们要调节收入分配，通过调高扩充提低形成橄榄型的收入分配格局，实现共同富裕，这里的主要政策手段包括发展中小企业、推出房产税试点、加大教育支持力度、加大就业再培训等等。”他说道。

第四，软着陆。任泽平强调一定要实现房地产的软着陆，避免硬着陆，在坚持房住不炒、稳房价稳地价稳预期的情况下，合理调节前期过紧的政策，同时避免一刀切与钟摆式的调控，加快构建以城市群战略、人地挂钩、金融稳定和房地产税为主的长效机制，推动房地产的供给侧结构性改革。

“为什么叫房地产的供给侧结构性改革呢，因为过去的房地产调控基本是钟摆式的或者主要是需求侧的，我们过去重需求轻增加供给，重行政手段轻市场手段，带来了每次调控以后房价的再次反弹。采取房地产供给侧结构性改革的思路就是要在供给和需求侧同时发力，房地产长期看人口，中期看土地，短期看金融，人口是需求，土地是供给，金融是杠杆，什么是房地产的供给侧结构性改革？就是随着人口往都市圈城市群和区域中心城市流入，通过人地挂钩和金融稳定来实现供求平衡，房价最终是供求的结果，进而实现房地产的长期平稳健康发展。”

最后，任泽平提到中国的老龄化少子化在加速到来，地方政府也出台了很多政策，可以说非常慷慨，比如给予生三孩的家庭180天将近半年的休假激励。

任泽平表示这当然是一个很好的政策，但他认为地方政府不能慷企业之慨，这会增加两个结果。第一增加企业的成本，第二间接导致女性在劳动力市场就业的歧视。

对此任泽平提出建议，可以考虑中央政府和地方政府设立三孩生育支持基金，给予生育三孩的家庭现金补贴和个税抵扣。

“对相关的企业给予税收的优惠，增加普惠式的0-3岁的托育服务供给，有条件的地方可以把3-6岁的幼儿园教育纳入义务教育，当然这里还包括休假激励、女性就业权益的保障，这应该是一个系统工程。最终实现生育成本在个人、企业和政府之间进行合理的分担，让更多的年轻人生得起、养得起、敢生。”任泽平最后说。

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责任编辑：李墨轩