不到一年理财26次！这家公司控股股东溢价31%受让股份

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来源：国际金融报

11月29日，永悦科技公告称，公司与兴业银行厦门分行签订了相关理财协议，使用部分闲置募集资金购买8000万元的银行结构性存款理财产品，预期年化净收益率为1.5-3.21%。据记者统计，这已经是该公司今年内第26次理财了！

就在11月28日晚间，为了进一步控制股权，永悦科技控股股东江苏华英通过股权受让方式，以总价4.53亿元第二次增持了前者股份，本次增持后，江苏华英控股权高达29.75%。

永悦科技公告，公司控股股东江苏华英企业管理股份有限公司（下称“江苏华英”）与持股5%以上非第一大股东傅文昌签订股份转让协议，傅文昌拟将其持有的4564万股转让给江苏华英，占公司总股本的12.6%。

受此消息影响，11月29日，永悦科技开盘涨停，随后震荡下跌，报收7.57元/股，总市值27.43亿元。

溢价逾31%

公告显示，协议转让之后，江苏华英将持有永悦科技1.08亿股，占总股本的29.75%。傅文昌及其一致行动人直接合计持有3819.05万股，占总股本的10.54%，傅文昌本人直接持有1169万股，占总股本的3.23%，不再为持股5%以上非第一大股东。本次协议转让不会触发受让方的要约收购义务，也不会导致公司控股股东及实际控制人发生变化。

据披露，江苏华英实控人系陈翔，公司经营范围包括企业管理及咨询，企业收购、兼并、资产重组咨询及服务，设备租赁，高科技企业孵化服务等。

永悦科技表示，本次交易控股股东意在进一步巩固上市公司的控制权，以及继续优化上市公司的产业结构，提升盈利能力，完善公司治理，为公司谋求长期、健康发展，为全体股东带来良好回报，不存在损害上市公司和中小投资者利益的情形。

根据公告，协议双方确定的转让价格为9.93元/股，标的股份全部价款为4.53亿元。以今日收盘价7.57元/股计算，该笔转让溢价逾31%。

公开资料显示，永悦科技成立于2011年，总部位于福建泉州，2017年6月挂牌上市，专注于不饱和聚酯树脂为主的合成树脂的研发、生产和销售。

净利连续三年下滑

实际上，此次受让股份前，江苏华英虽是永悦的控股股东，却非持股最多者。

据1月21日公告，永悦科技股份协议转让过户登记完成，江苏华英成为公司控股股东，陈翔成为实控人。2020年11月28日，公司前控股股东及实控人傅文昌、付水法及付文英和持股5%以上非第一大股东陈志山与江苏华英签订《股份转让意向协议》，傅文昌及其一致行动人、陈志山拟协议转让给江苏华英合计17.11%公司股份。

按照协议，此前未持有股份的江苏华英，将持有永悦科技4781.5万股，即总股本的17.11%。而转让完成后，傅文昌及其一致行动人尚合计持有永悦科技23.08%股份，持股比例高出江苏华英5.97%。

为何持股不是最多的江苏华英能成为控股股东？个中缘由在协议书中可以窥见。根据协议，傅文昌及其一致行动人转让股份的同时，承诺放弃永悦科技的表决权，不再是公司的控股股东、实际控制人。

需要指出的是，在江苏华英入主永悦科技前，后者陷入净利连续三年下滑的困局。年报数据显示，2017年至2019年，永悦科技分别实现营收5.59亿元、6.08亿元、4.29亿元，同比增加4.29%、8.78%、-29.51%；实现归母净利润4391.73万元、3741.52万元、2439.04万元，同比减少7.18%、14.81%、34.81%。

尽管上市公司业绩不佳，江苏华英还是花了大价钱。江苏华英初次受让永悦科技股份价格为12.89元/股，总价6.16亿元。以2020年11月27日收盘价5.96元/股，溢价率高达97%。

江苏华英也获得业绩保障。傅文昌及其一致行动人在股权转让协议中明确，永悦科技截至协议签署日的现有业务在2020年度、2021年度经审计后的归属母公司股东的税后净利润为正数。否则，傅文昌及其一致行动人应当将亏损金额全部一次性向永悦科技进行补偿。不过，从往年数据来看，傅文昌方的业绩承诺略显单薄。

热衷理财

根据年报数据，2020年永悦科技实现营收4.06亿元，同比减少5.21%，归母净利润625.14万元，同比减少74.37%。尽管成功跨越业绩承诺线，但其扣非净利润亏损677.53万元，较上年同期下滑141.35%。

进入2021年，永悦业绩有所回暖。另据永悦科技10月27日发布的三季报，2021年前三季度公司营收为3.12亿元，同比增长22.46%，归母净利润为797.3万元，同比增长718.01%。

但就单季度而言，永悦科技情况仍不乐观，第三季度其营收为1.03亿元，同比减少10.01%，扣非净利润亏损33.56万元，同比减少242.54%。

尽管业绩面不佳，永悦科技却热衷于理财。Choice数据显示，公司2021年完成理财（包含实施中）累计26次，累计理财金额11.84亿元。2019年及2020年则分别为17次、15次，理财金额达5.53亿元、5.04亿元。

记者注意到，近三年来永悦科技的理财金额最少为1300万元，相当于去年全年净利润的两倍，最多则为1.65亿元，占当前总资产的三成。

不过从负债比来看，永悦科技的质地较好，自2017年上市以来，其资产负债比一直维持在10.55%一下，到2021年前三季度仅为1.32%。

记者还注意到，截至目前，永悦科技第三大股东陈志山累计质押2581.38万股，占其持股的82.78%，占公司总股本的7.18%。与此同时，陈志山的减持动作频频，今年以来，其累计减持549.86万股。按照最新收盘价计算，陈志山套现金额可达4162.44万元。

责任编辑：冯体炜