欧洲央行下个月的经济展望可能显示更高的通胀顶点

欧洲央行官员下个月开会的时候将收到新的预测，可能显示通胀率会在比此前预期更高的水平见顶，然后会降至比此前预期更低的水平。

这是根据SHOK模型得出的判断。SHOK模型衡量9月份上一轮欧洲央行预测发布以来的变化，考虑了能源成本上升、贸易加权汇率走软和内需疲软等因素。

经济学家Jamie Rush和Maeva Cousin称，本季度欧元区消费者价格涨幅将达到4.4%的高位。但他们的模型显示，通胀率在2023年第一季度将低至0.8%，到2022年底在1.4%的水平收官，低于欧洲央行之前的预期。

“我们的分析凸显了行长拉加德和她的管理委员会同事们面临的挑战，”经济学家表示。“总体通胀高企的援引可能会导致经济走弱，中期内物价涨幅放缓0.2个百分点。”

确实，尽管呼吁采取行动应对当前物价飞涨的人越来越多，但决策者发现未来几年他们面临的通胀前景更加疲软。此外，在欧洲部分地区重新防疫封锁、非洲发现新变种后，对疫情危险性的担忧正在升温。

欧洲央行将于12月16日宣布下一个政策决定，官员们最近开始发出鹰派论调。执委会成员Isabel Schnabel上周告诉彭博，通胀风险“偏向上行”；德国央行警告称，德国11月通胀率可能接近6%。

但就刺激政策而言，似乎在保留灵活性问题上有一个新兴共识，即使大流行购债计划的净购买量按计划下调。

欧洲央行的新预测也可能向投资者表明，基准利率上调的必要条件在短期内可能无法满足。

“下调中期通胀预测将发出另一个有用的信号，即市场在利率方面预测超前了，”Rush和Cousin说。

责任编辑：李桐