华尔街全力押注“下半个”特斯拉？传统汽车和EV股齐飞

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过去12个月，福特股价累计涨幅达185.33%。同期，特斯拉股价上涨57.53%，通用汽车股价上涨62.28%，Rivian自IPO以来累计涨幅为29.99%。

隔夜，福特股价飙涨11.67%，收于24.31美元，创20年新高。在电动汽车领域的发力追赶，正帮助这家传统车企的股价后来居上。

去年，福特股价累计涨幅约为140%，超越特斯拉、通用汽车及一众电动汽车初创企业，成为2021年股价表现最亮眼的汽车制造商。截至周二收盘，公司市值飙升至971.49亿美元，即将踏破千亿大关，并超越通用汽车和电动汽车制造商Rivian。

福特于周二宣布，计划到2023年中期，将全电动皮卡车F-150 Lightning的年产能翻一番至15万辆。该公司计划于1月6日开始接收订单。去年12月初，由于电动皮卡的预订量远超预期，福特不得不暂时叫停预购。此前，该公司已收到约20万份非约束性预订。

华尔街押注EV新故事 谁会是“下半个”特斯拉？

Wedbush证券董事总经理丹尼尔·艾夫斯（Daniel Ives）在接受第一财经记者采访时表示，“伴随特斯拉市值突破万亿美元，投资者对新的创新电动汽车故事的兴趣日益增长。”

虽然特斯拉在全球电动汽车市场的主宰地位未来数年内仍难以撼动，华尔街正在押注这一行业的所有其他赢家。

第一财经记者查询发现，在尚未实现可观收入的情况下，去年上市的Rivian和Lucid市值分别已达到912.83亿美元和648.83亿美元。

数据迷航研究（DataTrek Research）联合创始人尼克·克勒（Nick Cola）解释称：“投资者购买Rivian的股票，其实是一种期权投资，即Rivian能够达成其量产承诺的期权。”

克勒认为，电动汽车股票估值飙涨的背后，反映出投资者的投资需求和市场供给的不平衡。“投资者正在寻找任何可能在自动驾驶汽车和电动汽车领域的投资机会，然而市场上缺乏足够的投资标的。这也是特斯拉和Rivian受到热烈追捧，估值飙涨的原因。”他解释称。

艾夫斯预计，由汽车电动化和智能化掀起的绿色浪潮将在未来10年内驱动5万亿美元的市场蛋糕，而特斯拉将占据其中2.5万亿份额。谁能抓住剩下50%的市场机遇？艾夫斯认为，“电动汽车股价反映出未来数年的业绩和利润增长潜力”。

美国银行全球移动集团投资银行业务（Global Mobility Group Investment Banking）联席主管帕特里克·施泰因曼 （Patrick Steinemann） 预计，从电池到充电汽车，不断涌入汽车电气化产业链的投资资金，将推动行业内企业继续拆分剥离业务，并谋求上市。

该行预计，2021-2023年间，全行业IPO融资有望达到约1000亿美元。

事实上，2021年最大的IPO即源于此。去年，电动卡车制造商Rivian在美国上市筹集了 137亿美元。

福特、GM急起直追，去年表现跑赢特斯拉

与此同时，这一浪潮驱动下，华尔街也正在对福特、通用汽车和大众汽车等传统车企进行重新估值。

事实上，过去12个月，福特股价累计涨幅达185.33%。同期，特斯拉股价上涨57.53%，通用汽车股价上涨62.28%，Rivian自IPO以来累计涨幅为29.99%。

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福特预计，到2024年该公司电动汽车产能将提升至60万辆/年。并且，伴随田纳西州和肯塔基州的电池厂和组装厂路续投入生产，2025年后产能有望进一步提升。

摩根士丹利分析师亚当·乔纳斯（Adam Jonas）认为：“对福特而言，这确实是突破性的一年，且是金融危机以来公司战略上最重要的一年。”

前纽交所资深交易员史蒂夫·盖尔福伊（Stephen Guilfoyle）认为，福特F-150 Lightning电动皮卡的火爆预购，表明“在电动汽车和电池技术开发方面，整个行业都落后于特斯拉。而在解读美国消费者方面，整个行业都落后于福特。”

福特美洲和国际市场总裁库马尔·加尔霍特拉 （Kumar Galhotra） 在接受采访时预计，电动汽车将占美国市场10%的份额。

行业研究机构LMC Automotive的数据显示，2021年电动汽车占全美汽车总销量的比重达2.7%，高于2020年的1.8%。

加尔霍特拉指出：“现在关键的问题是，我们将以多快的速度来提升产能，以满足市场需求。”

此外，在明天的消费电子展（CES）上，通用汽车首席执行官玛丽·博拉（Mary Barra）将发布全新雪佛兰 Silverado E电动皮卡，并有望在未来12至18个月问世。

艾夫斯看好通用汽车股价表现，给出增持评级，未来12个月目标定价为85美元。他指出：“由电动汽车驱动的（估值）再评级正在进行中。若该公司的电动汽车愿景在未来12至18个月逐渐成型，股价有望升至100美元。”

隔夜，通用汽车股价报65.74美元。

EV股的量产承诺会否“跳票”？

投资者正在押注，更多的电动汽车制造商有望在2022年实现真正意义上的量产。

诚然，在达成这一目标前，车企需要应对包括供应链终端，劳动力短缺，通胀压力，日益激烈的竞争，以及潜在的资本成本上涨。

Rivian财报数据显示，2021年第三季度该公司出售11辆汽车，收入100万美元。最新季度亏损达12.3亿美元。公司同时预计，2021年的产量目标将比此前设定的1200辆“少约几百辆。

电动汽车初创企业尼古拉（Nikola）和Lordstown也双双推迟生产计划。

受供应链问题等的挑战，Lordstown将商业化生产日期从今年第二季度推迟至第三季度。该公司在去年9月宣布，将其俄亥俄州工厂出售给富士康，以满足高额资本金要求。

去年，丰田汽车取代通用汽车，荣登全美最畅销汽车制造商榜首，成为近120年来首次登顶美国市场的外国汽车品牌，也是通用汽车自1931年以来首次失落冠军宝座。

周二公布的数据显示，受半导体芯片短缺的影响，2021年丰田汽车全美总销售量为233.2万辆，较前年上涨10%，而通用汽车为221.8万辆，较前年下跌13%。自2011年地震和海啸导致关键零部件生产中断后，丰田预留更多零件和芯片库存。

与此相比，鉴于能够切换至更易获得的芯片，特斯拉的供应链收到芯片短缺的影响要小得多。

2021年，特斯拉全年交付新车936，172辆。伊隆·马斯克表示，希望到2030年将特斯拉的汽车销量提高至2000万辆/年。为实现这一增长目标，特斯拉将于今年在德克萨斯州奥斯汀的新工厂投产Model Y，其在德国勃兰登堡的超级工厂亦接近完工。

截至周二收盘，特斯拉股价报1149.59美元，公司市值1.15万亿美元。

责任编辑：王翔