云游戏板块逆市走强，逾9亿元大单资金净流入！机构：中国移动H股目标价超80港元

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文 | 赵子强

1月5日，A股三大指数走弱，集体收跌超1%，截至收盘，上证指数跌1.02%，深证成指跌1.8%，创业板指跌2.73%；沪深两市合计成交额13052亿元，两市成交额连续第4个交易日破万亿元；北向资金净买入30.46亿元；总体来看，沪深京三市个股普跌，3435只个股下跌。

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与此同时，北向资金1月5日合计净买入30.46亿元。其中，沪股通净买入29.20亿元，深股通净买入1.26亿元。

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周四，行业板块涨少跌多，从申万一级行业来看，有7个行业实现上涨，银行涨幅居首，达1.76%，家用电器行业也涨超1%；国防军工跌幅居前，达4.51%。

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云游戏板块领涨

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东方财富板块中云游戏居首，涨3.53%，大单资金净流入达9.05亿元。有119只个股上涨，占比超七成，其中，星辉娱乐、中青宝收20CM涨停，美盛文化收10CM涨停，佳创视讯、盛天网络、凯撒文化、天舟文化、丝路视觉等5只个股涨幅超5%。

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据游戏产业报告数据显示，2021年中国自研游戏海外市场实际收入为180.13亿美元，同比增长16.59%，虽然增速较2020年同期有所下降，但相较于国内市场整体6%增速仍呈现较高增长态势，并且出海的国家/地区及出海游戏的品类更加多元。未来游戏海外市场的表现有望持续为中国游戏产业及国内游戏公司注入增长动力。

山西证券：建议可关注三条主线：1）关注公司研发能力与IP储备：中国工程师红利下移动端游戏的多年积累使得研发技术与国外差距缩小，部分企业在研发上形成全球竞争力，同时头部游戏企业正不断投资前瞻游戏技术和全球顶级研发实力游戏工作室，布局全球化扩张与次时代游戏大作研发，并与知名游戏IP合作，可以获取更多的全球用户。公司包括：腾讯控股、中手游、吉比特。2）关注公司本地化运营能力：对海外玩家偏好的洞察能力决定了细分市场长线运营的成功，这需要游戏企业在市场调研、玩法调优和营销手段上充分匹配目标国玩家画像。公司包括：三七互娱、网易。3）关注垂直化平台运营能力：高粘性用户群体往往是游戏运营发展的最关键的人群，而发展全球化的游戏玩家社群是聚拢此类用户的前提。公司包括：心动公司。

中国银河：长期来看游戏行业仍具备较好的成长性，建议关注研发能力出色的：腾讯控股（0700.HK）、网易-S（9999.HK）、三七互娱（002555.SZ）、祖龙娱乐（9990.HK）、心动公司（2400.HK）；我国出海社交平台在海外发展态势良好，影响力和引领作用日益增强，建议关注赤子城科技（9911.HK）、欢聚（YY.O）；此外，政策红利不断释放，促跨境电商高质量发展，建议关注阿里巴巴-SW（9988.HK）、SHEIN（未上市）；目前国内部分厂商在短视频领域已达到国际领先水平，建议关注快手-W（1024.HK）。

中国移动A股首日交易平稳

1月5日，中国移动正式登陆上交所开盘交易。截至收盘，该股报57.88元，涨幅0.52%，成交额152.6亿元，换手率54.29%。龙虎榜数据显示，四机构席位合计卖出5.01亿元，一机构席位买入4.35亿元，中信证券西安朱雀大街买入8.61亿元。

消息面，公司1月4日发布公告，计划使用公司流动现金或营运资金对H股股份进行回购，数量不超过20.48亿股香港股份，约占已发行香港股份数目的10%。根据香港《公司条例》，公司回购的港股股份将视为在回购时被注销。以昨日收盘价计算，本次回购预计耗资将近1000亿元港币，数额巨大。

安信国际证券：预计2021年-2023年公司归母净利润分别为1142亿元、1233亿元和1339亿元，分别同比增长5.9%、7.9%、8.6%。公司业绩稳健，估值便宜，股息率高，基本面边际改善的逻辑逐步验证，近期公布的大额回购计划预计将提升股东回报。维持公司的目标价82.25元港币，维持“买入”评级。

今日A股市场震荡回落，未来将如何演绎？

金百临咨询资深分析师秦洪：在当前A股市场，考虑的并不是指数还会有大的下跌空间（毕竟A股没有系统性风险），而是判断、推测机构资金新的头寸会流向何方？就目前来看，预制菜、元宇宙等增量产业是可以期待的，汽车电动化、智能化的趋势也是较为明显，不排除在经过震荡之后，老热点开新花的可能性。所以，在操作中，仍宜保持较高的仓位，并加大力度去研究、判断资金头寸的新流向。

私募排排网研究主管刘有华：节后两个交易日，市场指数出现了普跌，创业板大跌，前期涨幅较大的“赛道”股遭受了大幅的下跌。从盘面来看，似乎基金调仓的痕迹较为明显，而去年表现一般的蓝筹股反而资金流入明显。对于后市，对于2021年的赛道个股，由于短期估值高高在上，个股上涨动力不足，后市依旧有杀估值的可能性，建议不要轻易去接飞刀，可以耐心的等待调整到位。指数来看，3600点下方空间并不大，而主动深幅调整的创业板指数，可能再次迎来较好的布局机会。

鸿涵投资交易总监刘岩：继昨日调整之后今日高位品种大范围普跌；行业上看，调整的品种由新能源相关扩散至电子、军工、机械等，从位置来看依然是高位品种跌幅最大，同时低位的权重低估值品种得到较为明显的资金流入；指数方面，相对于已经在低位运行了近半年的中证100与沪深300指来看，这些品种已用充分的时间反应了宏观上的悲观预期，随着稳增长预期的逐步兑现，当前位置具备确认底部的逻辑，同时高位品种的下跌从大范围调整节奏来看，在确认底部的基础上有利于吸引资金向低位蓝筹指数方向流入。由此我们认为，市场不具备系统性风险，当前仍是逢低布局的机会。

富荣基金研究部总经理郎骋成：展望1月我们仍然看好市场延续年前的跨年行情，对于跨年或者春季行情其核心仍然是建立在相对宽裕的流动性上，首先在稳增长政策持续发力下，基本面企稳的预期将持续的加强。12月PMI数据较11月有0.2%的小幅提升至50.3%连续两月企稳回升，虽然新订单指数、小型企业生产等分项指标仍然低迷，但趋势上看政策持续发力下2022年一季度经济数据有望阶段企稳。其次也是边际上变化较大的，年初1~2月与12月相比资金的配置意愿预计将有较高的边际改善，2011年~2021年的十年间上证有7年1~2月累计涨跌幅为正，创业板也为7年（而12月上证上涨概率50%，创业板则为30%），历史规律来看资金在年初的配置意愿较年底将有较大幅度的提升。看好市场震荡向上的走势，结构选择上高景气赛道：军工、汽车、VR、AR相关电子链、光伏等，基于财政政策托底预期下的“地产链”板块，以及经济企稳预期下的消费、金融板块的估值切换行情。

责任编辑：彭佳兵