香飘飘：涨价！茶颜悦色：我跟！ 烘焙糕点也涨了，新一轮涨价潮要来？

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香飘飘：涨价！茶颜悦色：我跟！ 烘焙糕点也涨了；成本压力大，新一轮涨价潮要来了？

原创 证券时报 康殷

奶茶与烘焙糕点正是时下网红餐饮店的最佳搭档，但此时正面临双双涨价。

继奶茶第一股香飘飘（603711）宣布涨价后，网红奶茶连锁茶颜悦色也官宣因成本上涨对奶茶产品提价。

当消费者忧虑杯中奶茶之际，饮品好搭档烘焙糕点也同步涨价。主营烘焙食品原料及冷冻烘焙食品的立高食品（300973）1月5日晚间也披露，对部分主要的冷冻烘焙食品及烘焙原材料的产品出厂价格进行调整，上调幅度为3%-8%不等。对烘焙必不可少的材料奶油也在涨价，“奶油第一股”海融科技昨晚披露，拟对产品价格上调5%到8%不等。

机构认为，食品涨价政策频出，建议理性看待涨价对利润的传导。企业龙头地位较为夯实，涨价后市占率相对稳定；成本压力有望缓解，提价明显增厚利润。虽然1月5日A股大幅调整，但官宣涨价的香飘飘和海融科技均逆市上涨，涨价行情仍值得关注。

奶茶接连调价

继“奶茶第一股”香飘飘昨晚发布关于部分产品价格调整的公告后，1月5日新式茶饮品牌茶颜悦色也在其官方微信公众号表示，大部分产品将在1月7日普调1元。

“这次涨价主要集中在奶茶产品上，大部分普调1元。其中栀晓涨价2元，而悠哉悠哉、浮生半日、筝筝纸鸢本次暂不涨价。”茶颜悦色表示。

茶颜悦色涨价的直接原因是物价上涨。“当遇上不断上涨的各类物价，我们始终不愿意也不想用原料成本来解决，比如换价格和品质较低的牛奶和茶叶。”

“大家喝了五年多16元的幽兰，15元的声声，1月7号之后就需要17元和16元了。”茶颜悦色表示，本次涨价距离上次已经五年半，之前5年多没有涨价的原因倒不是因为情怀，还是有两个优势顶着：一是品牌红利，二是依靠规模扩大带来的采购红利。品牌本身红利所带来的顾客朋友们自发支持，让我们节省下很多营销成本，让我们能跑量卖个薄利多销。

“而茶颜规模做大后，大量集中采购带来的成本优势，则被我们放在了采用更好的茶叶等一些原物料上。希望作品通过品质升级，给大家更好的消费体验。”

奶茶涨价的核心理由是成本上涨，包括各主要原材料、人工、运输、能源等。

香飘飘1月4日晚公告称，对公司固体冲泡奶茶（含经典系列、好料系列）产品价格进行调整，主要产品提价幅度为2%-8%不等，新价格自2022年2月1日起按各产品调价通知执行。

香飘飘表示，本次部分产品调价可能对公司产品市场占有率有一定的影响，加上成本上涨因素，本次产品调价不一定使公司利润实现增长，调价对公司未来业绩的影响具有不确定性。食品行业和业绩影响下，去年香飘飘股价表现惨淡，全年下跌19.27%。但涨价刺激下，1月5日香飘飘股价逆市上行，收盘上涨0.48%，最新市值69.95亿元。

香飘飘去年前三季度公司实现营收19.74亿元，同比增长4.29%；实现净利润3939.55万元，同比下降11.45%。相比实体店经营的茶颜悦色，香飘飘的定价相当低廉。在香飘飘天猫官方旗舰店，目前香飘飘好料系列12杯分享装，售价为65.59元，折后价58.59元，平均一杯约5元；经典系列15杯礼盒装售价在52.79元，折后价在46.79元，平均一杯约3元。

烘焙食品加入涨价

冲泡奶茶龙头和新式茶饮连锁双双涨价，奶茶店的好搭档烘焙糕点同样面临涨价压力。

1月5日晚间，立高食品公告，公司基于主要原料、包材、辅材、能源等成本持续上涨，及公司优化升级产品带来的成本上升等因素，为了更好地向消费者提供优质产品和服务，促进市场的可持续发展，经公司研究并审慎考虑后决定，对部分主要的冷冻烘焙食品及烘焙原材料的产品出厂价格进行调整，上调幅度为3%-8%不等，调整后价格自2022年1月4日起按各产品调价通知执行。

立高食品表示，本次调价可能对市场销售造成一定的影响，对公司未来业绩的影响具有不确定性。

立高食品所在的冷冻烘焙行业，在我国早期受制于需求、技术、冷链等因素行业发展缓慢，目前渗透率仅10%左右，远低于美日等国；近年来，随着烘焙门店租金和人力成本的持续上升、茶饮等新兴渠道需求的涌现以及冷链设备的完善，我国冷冻烘焙行业迈入快速发展阶段，预计市场规模将由2020年的73亿元增长至2025年的311亿元。

虽然行业前景广阔，但原材料涨价压力下，仍然面临经营风险。去年半年报中，立高食品就指出，公司为生产型企业，直接材料成本占比较高，主要原材料为油脂、糖类、面粉等大宗农产品原材料，其价格波动将会影响公司产品的毛利率和经营利润。报告期内，原材料的价格波动剧烈，若未来公司原材料价格发生较大波动，而公司未能采取有效应对措施，将会对公司未来业绩产生较大影响。

奶茶和烘焙食品的上游材料奶油炼乳等也出现了涨价的情况。1月4日，“奶油第一股”海融科技公告，对部分产品出厂价格进行调整，上调幅度为5%-8%不等。此前不久，熊猫乳品也曾宣布，对公司主要炼乳相关产品的出厂价格进行调整，调整幅度为3%-10%不等。

涨价刺激下，1月5日海融科技股价逆市上行，收盘上涨5.82%，最新市值54.64亿元。

国内食品行业涨价浪潮从四季度初开始席卷而来。海天味业、恒顺醋业、千禾味业、安井食品、安琪酵母等各细分行业的大小龙头都加入了涨价行列。东兴证券指出，受上游原材料上涨的影响，近期一些主流食品企业对商品进行调价，2022年上游原材料价格上涨会进一步向下游传导，更多企业有涨价的预期，具有向下游传导价格的能力的企业会更多受益。

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责任编辑：杨红卜