用友网络分拆用友金融拟北交所上市 后者研发人员持续下降，合理性遭问询

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用友网络（600588.SH）控股子公司用友金融信息技术股份有限公司（以下简称用友金融）北交所上市事宜再进一步。1月5日，北交所官网显示，用友金融已进入第二轮问询。

用友金融是一家面向金融业的IT服务商，公司定位于金融科技及服务的提供商，主要客户覆盖银行、证券、基金、信托、保险、期货、养老金融、租赁等各金融细分行业。目前，用友网络直接持有公司约74.59%的股权。

除用友金融外，目前用友网络正在分拆旗下多家公司IPO。用友网络旗下用友汽车和新道科技，均已披露招股书（申报稿），分别欲冲刺科创板和北交所（新道科技已中止）。此外，用友网络旗下畅捷通（1588.HK）也拟回A上市。

用友金融分拆上市事宜已过首轮问询

用友金融2004年成立，并发展成为一家面向金融业的IT服务商。在公司官网上，用友金融给自己的定位是“金融科技及服务的提供商”，并自述已服务金融客户超过800家。

2021年9月，用友金融申报北交所并获得受理。在此之前，用友金融已经挂牌新三板。用友金融披露的财报显示，过去几年，公司业绩一直呈现较为稳健增长的态势。

2018年~2020年，用友金融分别实现营收3.44亿元、3.81亿元和4.27亿元；同期，归母净利润分别为4846.52万元、5912.85万元和7834.58万元。2021年前三季度，用友金融实现营收约2.55亿元，同比增长22.65%；归母净利润约840.48万元，同比增长80.26%。

不过，在业绩持续增长的同时，用友金融的研发人员数量却持续下降。

公司第一轮问询回复中提到，2018年末~2020年末，公司研发人员数量分别为564人、422人和320人。而截至2021年6月末，用友金融的研发人员数量进一步降至264人。对此，北交所在首轮问询函中，也要求公司解释原因和合理性。

“公司研发人员减少的原因主要系公司制定的阶段性研发规划、经营策略等因素导致。”对此，用友金融解释称，2017年~2018年，公司完成了AI财务管理系统等相关的研发工作，形成了可使用的研发成果。之后，公司调整研发和市场开拓策略，着重于市场开拓等，并将部分研发部门的辅助型人员调整至业务部门，导致研发人员持续减少。

用友网络分拆多家非核心子公司上市

除用友金融外，目前用友网络正在分拆旗下多家公司IPO。具体而言，包括用友汽车和新道科技，此外用友网络旗下的港股上市公司畅捷通，也正接受创业板IPO辅导。

用友汽车也是一家软件厂商，但主要面向汽车行业的整车厂、经销商、服务站等客户，提供营销与后市场服务领域的数智化解决方案等。目前，用友网络直接持有用友汽车75%的股权。

2021年6月，用友汽车披露了招股书（申报稿），宣布冲击科创板。2020年和2021年上半年，用友汽车分别实现营收4.76亿元和2.65亿元；同期归母净利润分别为8482.81万元和6690.41万元。

与用友金融一样，新道科技也拟北交所上市。新道科技面向教育行业，为本科、高职、中职院校提供教育软件产品和综合服务解决方案，目前，用友网络直接持有新道科技51.32%的股权。

2020年和2021年前三季度，新道科技分别实现营收2.17亿元和1.33亿元；同期归母净利润分别为2720.08万元和835.95万元。北交所官网显示，目前新道科技因财务报告到期，需补充审计事项，其IPO正处于中止状态。

用友网络为何频频分拆旗下子公司上市，对此，华西证券发布研报认为，目前用友网络正在进行业务聚焦，加大核心业务的投入，剥离非核心业务，欲实现从ERP（企业资源计划）软件向企业级SaaS（软件即服务）延伸。而用友网络通过分拆非核心业务子公司融资上市，亦可解决子公司人员激励问题。

责任编辑：彭佳兵