宏大爆破换马甲拟更名广东宏大 股价腰斩机构缘何逆势推荐？

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原标题：宏大爆破换马甲拟更名广东宏大 股价腰斩机构缘何逆势推荐？

格局打开！1月7日，宏大爆破（002683.SZ）将在广州召开股东大会，商讨公司名称更名的议案，旨在突出平台型特征及多元化经营特点。

近年来，宏大爆破的主营业务从单一的城市爆破拆除，逐渐演变为矿服、民爆、军工三大板块，从2020年年报来看，民爆及军工业务的营业利润占比已超过40%。

2021年12月20日，公司宣布拟筹划重大资产重组，收购生力民爆100%股权，并申请股票停牌。但因未能在10个交易日内形成重组预案，公司在1月4日宣告该事项终止。

虽然收购没成功，但是在这期间，宏大爆破宣布了另一件大事，拟参与设立广东省军工集团有限公司（下称“军工集团”）。

1月3日，公司董事长郑炳旭、总经理梁发、副总经理兼董秘赵国文就近期重大资产重组项目以及设立军工集团等事项与投资者进行了交流，称正在稳步推进HD-1项目、JK项目的各项工作。

当前，军工防务装备业务是公司战略转型的重点，宏大爆破也在这一板块相继取得了不少阶段性进展。有业内人士表示，未来军贸订单的进展将影响宏大爆破业绩及股价走势。

深化耕耘军工，加速战略转型

因重组事项停牌后，宏大爆破12月22日发布公告称，拟与广业装备、国家产业投资基金、戎程咨询及中科粤微共同出资1亿元设立军工集团。

其中，宏大爆破出资4000万元，占军工集团40%的股权，是军工集团第一大股东。广业装备与宏大爆破实际控制人同为广东省环保集团，因此，军工集团实际控制人也为广东省环保集团。

据宏大爆破介绍，军工集团将作为广东省省属企业来发展，未来主要围绕网络安全、无人作战装备等方面进行发展，做实具体业务。

另外，为了更好地开拓军工业务市场、体现公司发展战略方向，打破旧名 “爆破”所带来的局限性，公司计划更名为“广东宏大控股集团股份有限公司”，简称“广东宏大”。

记者了解到，近年来，宏大爆破大力发展军工业务，将防务装备业务板块作为战略转型的重点。其防务装备业务所处细分行业为武器装备制造业，即武器装备的研制、生产。

以子公司明华公司为实施平台，宏大爆破在这一板块取得了一些阶段性进展。

明华公司是全国十四家地方重点保军企业之一，是承担武器装备科研生产任务的广东省属地方军工企业，拥有军工“三证”，是业界资质最健全、资质等级最高的省属军工企业之一。

宏大爆破2021年半年报显示，明华公司的产品面向国内及国际两大市场。

其中，国内市场产品布局包含传统弹药产品、智能弹药产品、单兵智能装备及其他产品。传统防务装备产品的产量与销售量主要取决于订单数量，订单数量与国家当年计划挂钩。

面向国外市场的主要是HD-1项目和JK项目。其中，HD-1项目是宏大爆破自行投资、自主研制的导弹武器系统，JK项目则是一款自主投资研制的新型制导武器。

2021年上半年，公司自主投资研制的JK系列的无人机挂飞试验取得成功。此外，HD-1项目总装厂建设也破土动工。

公司在2021年半年报中表示，将全力加速推进上述项目，从而加快实现战略目标。截至目前，HD-1、JK-1取得出口资质已经两年多，期间宏大爆破多次发布军贸项目进展公告。

股价较高点“腰斩”，机构坚定看好

记者注意到，宏大爆破1月5日对外宣称“军贸方面，客户已来华洽谈”，但此举依然没能挽回投资者的信心。

基于市场对于其军贸产品订单落地的预期并不明朗，叠加海砂项目终止合作、机构资金流出等因素，宏大爆破的股价及估值已较2020年高点“腰斩”。

数据显示，截至1月6日收盘，宏大爆破股价下跌3.03%，报收于28.18元/股。而此前2020年8月7日，宏大爆破的股价一度高达66.39元/股。

在投资者的“哀嚎声”中，近日有机构却对宏大爆破表示看好。

光大证券认为，公司出资参与设立广东省军工集团，坚定走平台型、多元化经营的路线并将军工作为重要的发展方向，将有助于扩大公司在国防军工领域的发展空间，提高公司的技术水平，增强公司的业务及盈利能力。

万联证券研报亦指出，依然对公司军贸订单落地持抱有信心。重大军贸交易审批流程复杂冗长，况且公司军贸产品仍属于新产品，验证周期较成熟产品更长合理。

值得注意的是，宏大爆破取得军贸产品出口资质至今期间，有长达一年的时间受疫情影响零海外军团到访国内，严重拖长了目标客户进行实地考察的周期。

对此，万联证券称，如今两军贸项目开展的各项试验均顺利通过，正通过军贸公司洽谈订单，军贸业务即将进入收获期。

万联证券还表示，市场心态的前后转变导致公司股价过度波动，已进入低估状态。

宏大爆破1月5日公告称，公司总装厂建设各项工作都在按计划稳步推进中。另外，军贸方面，客户已来华洽谈。

1月3日的投资者交流活动中，宏大爆破表示，2021年公司传统业务民爆板块及矿服板块平稳增长，给公司基本面发展带来了支撑。

财务数据显示，2018年至2020年，宏大爆破分别实现营业收入45.80亿元、59.02亿元和63.95亿元，净利润分别为2.14亿元、3.07亿元和4.04亿元。

2021年前三季度，公司实现营业收入57.86亿元，同比增长34.65%；同期净利润3.39亿元，同比增长24.91%。

责任编辑：陈志杰