碳中和大时代 绿色金融引领产业未来
碳中和大时代 绿色金融引领产业未来
作者： 周艾琳
[ 除了目前各界谈论较多的绿色信贷、绿色债券，孙明春强调，“转型金融”至关重要。 ]
[ 转型金融不只支持那些在转型中受益的主体，也为那些在转型中处于困境中的主体提供融资，帮助它们走出困境，共同实现可持续发展。 ]
中国的“30·60”承诺开启了极具挑战性的绿色转型之路，政府、金融机构、企业等都需要共同推动碳中和目标的实现。未来的技术进步将加速该目标的实现，转型既意味着挑战，更意味着众多投资机遇。
1月11日，在第15届亚洲金融论坛（AFF）期间，第一财经举办了题为“碳中和大时代，绿色金融引领产业未来”的专题分论坛，聚集了来自金融机构、智库、企业界的代表共同展望碳中和大时代。嘉宾包括海通国际首席经济学家孙明春，春华资本创始合伙人汪洋，绿色金融60人论坛（GF60）首席经济学家张俊杰，广汽集团董事会秘书、广汽资本董事长眭立，上海凯赛生物技术股份有限公司董秘兼副总裁臧慧卿。该分论坛由第一财经总编辑杨宇东主持。
双碳目标的实现任重道远
碳中和将是一场“攻坚战”，政府、金融机构、企业还有很长的路要走。
孙明春表示，需要先将整体的碳排放总量数据摸清，再根据各地区、行业的情况进行微观安排，或购买碳积分，但至今尚未有总量数据。
张俊杰表示，中国距离碳中和目标还很远。“在人均收入1000美元之前，中国的碳排放高于全世界90%的国家；在人均收入1000到1万美元之间时，我们的排放高于50%的国家；目前中国马上要进入人均12000美元的高收入经济体，我们也只达到了全球平均排放水平。在这一过程中，重要的是平衡，即在维持经济持续增长的同时，削减二氧化碳的排放量。”
他提及，碳中和的路径非常明确，“先尽力提升终端耗能行业的效率，减不了的碳排放可以通过电气化或再电气化，把压力转移到电力部门，最终电力部门实现清洁能源发电，就能使得整个经济系统低碳化。还有一部分是电气化解决不了的，可以用碳捕集等除碳方法。去年国际能源署的评估显示，现在50%的碳中和技术还没有出现。除了技术，即使目前实现平价上网，部分解决了成本问题，还需要解决风、光发电的不稳定性问题。
面临重重挑战，我们需要政策支持，更需要市场化的力量。张俊杰认为，碳中和任重道远。“如果看第二次工业革命以电机替代蒸汽机的过程，从1869年电机出现，到1919年电机才达到了蒸汽机同样的市占率。也就是说，我们现在的低碳化过程，仅是长期历史进程中的第一步，不能用短期的思维来解决长期的问题。”
他此前也提及，“运动式减碳”实际上是在喊口号、抢帽子、缺实干。最为典型的例子是能耗双控的走偏，2021年上半年9省（区）的能耗强度不降反升，表明一些地方在应对气候变化方面远远没有做够。
企业积极寻求低碳转型
企业是社会的最关键主体，企业的转型意愿决定了中国碳中和目标能否实现。
传统车企无疑是转型的最前哨。例如，广汽集团去年以来大动作不断。眭立表示，2021年8月30日，广汽集团对新能源汽车业务、资产进行重组，推进广汽埃安混合所有制改革，对其增资扩股以及引入战略投资者，并计划将广汽埃安择机上市。2021年，广汽埃安预计销量超10万辆。
除了内部改革，广汽资本也通过一系列投资来弥补技术上的不足。例如，围绕汽车主业，广汽资本聚焦产业链上下游和新四化发展方向进行投资布局；在新能源方面，布局包括：电池技术、充电网络、车联网；在智能驾驶方面，布局包括：自动驾驶算法公司、AI芯片、传感器、高精地图、网络信息安全等。
眭立举例称，2021年11月29日，广汽资本投资禾多科技，持股近20%，以完善自动驾驶技术方面的版图，禾多科技是一家自动驾驶技术研发商。同时，广汽资本持股中航锂电，数据显示，2021年1~8月，中航锂电累计装机量达到5GWh，仅次于宁德时代和比亚迪。
处于可再生材料风口的凯赛生物则是低碳时代的受益者。臧慧卿表示，“凯赛生物以可循环的农作物为原料，而不是以石油裂解的小分子来做原料，生产生物材料，等同于利用自然界已经有的二氧化碳，重新用于制作生产。”植物基的可再生材料即便最终降解或者焚烧处理，也没有额外增加碳排放。
臧慧卿称，凯赛新材料（生物机尼龙56）可用来做服装，优点在于吸汗性好，而且1吨产品可以减少3吨到4吨的碳排放。
金融助力低碳发展
除了政府、企业的努力，金融中介也将发挥举足轻重的推动作用，绿色信贷、绿色债券、碳交易市场等都将助力企业转型。
除了目前各界谈论较多的绿色信贷、绿色债券，孙明春强调，“转型金融”至关重要。他表示，金融机构或大部分ESG投资者通常采取“用脚投票”的办法，也就是卖出高碳排放资产，远离此类风险。这种做法在一定程度上给此类被投企业施加了压力，迫使它们尽早从高排放、高污染的生产技术与商业模式转型为更为低碳环保的技术模式。但风险在于，这些被投企业很可能无法获得足够或者低廉的资本来为自己的低碳转型进行融资与投资，其结果只会加剧这些企业的财务困境或加速它们的破产倒闭，带来大量失业和社会问题。
转型金融不只支持那些在转型中受益的主体，也为那些在转型中处于困境中的主体提供融资，帮助它们走出困境，共同实现可持续发展。
此外，碳交易市场至关重要。2021年7月，全国碳交易市场上线，市场启动初期碳排放配额分配“以免费分配为主”，目前仍仅纳入发电一个行业。在各界看来，需要将更多行业纳入其中，且自愿碳市场应作为碳履约市场的补充，它可以覆盖今天的履约市场还未覆盖的剩余80%的碳排放。臧慧卿就表示，对于例如凯赛生物这类低碳企业，通过碳交易市场获益也是激励企业的重点。例如，特斯拉光是在2020年通过出售碳积分，就扭亏为盈。
张俊杰提及，目前碳配额的超发比较严重，从而导致碳价低迷、交易不活跃的情况。加强碳排放管制，应该首先解决基准线设定太松的问题，让控排企业真正感受到碳排放监管的压力。其次，全国碳市场采用的是强度控制的方法。而在碳市场演化的过程中，需要过渡到以总量控制为目标的机制。最后，碳排放监测核算、报告、核查体系还需要加强。
私营部门的投资也将是助力绿色企业发展、低碳技术取得突破的重要一环。汪洋认为，目前来看，这一需求似乎与投资回报成正比。
汪洋举例称，2021年10月，绿色科技公司远景科技集团旗下远景能源和远景动力两家企业获得春华资本战略融资，金额超过6亿美元。此次交易是目前碳中和投资热潮中金额最高的一笔，这笔长期资金主要用于全球化、科技研发，以及旗下风电、储能、电池等业务的后续发展。
2022年1月11日，中国植物蛋白食品科技企业星期零宣布完成1亿美元B轮融资，这也是其2019年成立以来的第五轮融资。本轮融资由春华资本领投。
责任编辑：陈程
