努力筹钱，融创再度配股融资45亿港元

延续去年下半年的发展态势，新的一年融创仍在发力“找钱”。上次配股不过两个月，融创再度折价配售股份。

1月13日早间，融创中国（01918.HK）在港交所公告，融创中国、卖方（融创国际投资控股有限公司）及Morgan Stanley订立一份配售及认购协议，卖方以配售价每股10港元认购4.52亿股认购股份。

根据公告，上述配售股份占融创中国现有已发行股本的约9.05%，占经认购事项扩大后已发行股本的约8.30%。认购事项所得款项总额为45.20亿港元，折合约5.80亿美元，所得款项净额约44.84亿港元（折合约5.75亿美元）。

融创中国在公告中表示，配售目的在于进一步扩大公司股东基础，优化公司资本结构。此次配股拟将认购事项所得款项净额中约50%，用于公司一般运营资金；约50%用于偿还贷款。

值得注意的是，此次配售价每股10港元比两个月前的配售价每股15港元降低不少，且较12日收盘价11.8港元折让约15.3%，较连续五个交易日的平均报价折让11.0%。

折价配股的公告显然影响到了融创的股价。1月13日，融创中国的股价一路回落，截至午间收盘，其股价为9．9港元/股，较前一日收盘下降16．1%。

根据公告，本次配售及认购事项完成后，卖方及其一致行动人士的股权将由约42.25%降至38.75%，资料显示，融创国际投资控股有限公司由融创中国董事会主席兼执行董事孙宏斌的家族信托控制，这意味着孙宏斌持股将再度被稀释。

配售及认购带来的股权变动 来源：融创中国公告

界面新闻从融创相关人士处获悉，此次股份配售后，公司短期没有计划再通过向市场配售新股或配售子公司融创服务老股进行股权融资。

就在公告发出的前一天，市场上已流传出融创配股的消息。“此次融创在释放消息方面较为及时， 从类似企业的经营情况看，在既有规模较大、文旅项目较多的情况下，确实要把握好方向盘，稳住企业经营路线，同时积极和各类投资者等进行沟通和协调。”易居研究院智库中心研究总监严跃进认为。

严跃进对界面新闻表示，“对于融创来说，类似折价配股，说明亟需在股权投资方面开拓渠道，积极引入各类资金，这样也可以防范债务压力增大。所以类似稀释的做法，本身虽然有问题，但短期内可以更好地导入资金，具有积极的作用，也说明资金方面压力较大。 ”

界面新闻注意到，短短两个月时间，融创中国接连进行了两次配股融资，不过第一次是去年11月融创中国及融创服务共同配售，其中，融创中国配售3．35亿股，募资50.85亿港元，折合约6.53亿美元。彼时，公司董事会主席孙宏斌还为公司提供了4.5亿美元的无息借款。

除此之外，去年下半年，融创此前接连通过出售资产等方式回流资金。比如多次减持贝壳股票套现10.84亿美元，将商管板块出售给自家融创服务获得18亿现金流。

据此计算，加上这次的配股募资，融创通过各种手段共募资约18亿美元（合计人民币约220亿元）。

从融创的财报数据来看，截至2021年6月，融创中国的总负债9971.22亿元，总资产为12054.53亿元，资产负债率为82.72%，其中，一年内到期的债务为909.62亿元，现金余额为1231.9亿元，其中非受限制资金为1010.99亿元，能够覆盖短期债务。

但据公开信息显示，截至目前，融创还存续12笔美元债，发行总额合计66.9亿美元。其中两笔将于2022年内到期，分别是将于6月14日到期的6亿美元债，利率为7.25%。以及于8月8日到期的6亿美元债，利率为7.95%。

表内外债务叠加，融创中国偿债压力不小。就在年初融创服务因和当代置业未谈拢物业收购价格而终止交易时，也有业内人士认为，虽然当代置业遭遇了流动性危机，但看起来融创在经营方面也存在压力。

在此前的业绩会上，孙宏斌就指出，融创中国自2021年下半年的策略将转向“安全”。为了凸显自己的安全，去年底，融创在12月27日提前两天偿还了还一笔总计6.2亿美元的私募债券。

从融创此次在新的年度“领衔”配股筹资来看，其新年战略仍是增加资金的流动性，以求安全降负债。

融创相关人士对界面新闻表示，“目前行业政策环境回暖，我们对未来市场和行业平稳健康发展充满信心。虽然公司有足够现金应对短期到期的债务，但是鉴于短期内外部环境仍有可能存在不确定因素，我们出于谨慎考虑决定把握地产板块最近的回调，通过向市场配售募集额外的股本，以使公司有更充足的资金和能力应对市场和环境短期的不确定性。”

从业绩来看，2021年全年，融创中国累计实现合同销售金额约人民币5973.6亿元，同比增长4%。虽然没有实现6400亿的销售目标，但也实现了正增长，根据克尔瑞数据显示，融创全年业绩位列全口径销售榜第三，仅次于碧桂园和万科。

责任编辑：陈诗莹