连续几个晚上失眠,凌晨还在做功课!“跌懵”后的基金经理紧急“心理按摩”
“最近太难受了,压力实在太大,连续几个晚上失眠。”某私募基金经理对中国证券报·中证金牛座记者表示。
新年以来市场下跌,痛苦的不仅仅是基民,基金经理的心理也遭遇“重锤”。渠道的推波助澜,以及市场对短期业绩的追逐加剧了这种压力。
应对压力,基金经理缓解的方式各不相同:有人互相做“心理按摩”,还有人熬夜琢磨组合,反复验证投资判断是否准确。
不少基金公司表示,为避免过度追逐短期业绩,公司正引入长期考核机制,引导投研部门更专注于获取长期收益。
渠道推波助澜
面对成长股轮番调整的行情,本文开头提到的某私募基金经理感叹:“连续几个晚上失眠,凌晨两点还在研究自己的组合,导致白天一直头痛。”
压力来源于多方面,既有市场下跌带来的自我怀疑,也有来自于外部渠道的压力。有基金经理自责称:“去年医药调整,今年开年接着跌,有时会怀疑自己做得太差了。”
还有私募人士表示,私募行业圈子比较小,如果业绩差得离谱,自己都觉得过意不去。“优秀是我们对自己职业生涯的要求。”
渠道的推波助澜更是加剧了这种压力。近期,不少净值下跌较多的机构,面临客户的冷嘲热讽,还有客户非常直接地表达不满。
反之,短期业绩靠前的私募,则受到了渠道追捧。一位私募人士透露,最近其产品的净值逆市上涨,引来渠道客户关注,不少渠道客户都在群里咨询他们是如何做到的,持仓是什么方向,还有客户经理私下添加其微信咨询。“净值发出来那天,基本上一整天都在回复客户消息,比平时还要忙很多。”
压力逐级传导,研究员也无法避免。一位研究员向中国证券报·中证金牛座记者表示,最近这段时间基金经理压力很大,过去“喜怒不形于色”的基金经理,近期对研究员要求格外严格。“基金经理要求研究员对市场反应更迅速,有时候还会出现‘压力外包’的情形。”
熬夜复盘投资决策
应对压力,基金经理缓解的方式各不相同,有人互相做起“心理按摩”。
一位私募基金经理表示,最近和同行的联络变得更多。有人打电话安慰他称:“分享个让你开心的事,我最近跌得比你还多。”
面对巨大的心理压力,基金经理需要反复确认此前的判断是否准确。“应对压力的方式就是密集讨论,每天都需要复盘,对市场的判断是否准确?对行业、公司的判断有没有出问题?”面对飘绿的市场,他表示,“我也不想看到自己的股票了,但没有办法,现在反而更需要盯着每一只股票的走势,保持敏锐度。”
着眼长期考核
除了渠道压力,市场追逐短期业绩的风向,也影响基金经理的投资决策。
“虽然都在提倡考核长期业绩,但市场风向仍是看重短期业绩。”北京某私募基金经理表示,好在公司内部考核压力相对以往有所降低,更多结合一年期、三年期业绩综合考量。
一位公募人士表示,公募基金有多种考核维度,一种是考核相对排名,另一种是考核是否跑赢基准。对于行业基金来说,以行业基准来考核相对更公平,只要创造出相对于行业的超额收益,基金经理的心态就不会波动那么大。
为避免过度追逐短期业绩,不少基金公司正引入长期考核机制。
一位私募基金人士表示,公司过去处在一个快速发展不断壮大的阶段,需要有新生的力量加入到投研团队里来,所以考核周期设置比较短,但现在公司的考核正在引入一些长期因子。
“长期业绩是重要的考核项,公司对此的内部考核标准很高,要连续两年或者三年达到公司设置的优秀线。这是一个‘乘积’的概念,会产生加分项,以给当年的业绩增加额外的加分权重,经过最终调整后的组合业绩来确定基金经理的表现等级。随着公司整个体系越来越成熟,投研团队也越来越稳定,应该会考虑加大长期考核的权重。”他表示。
天弘基金一位内部人士介绍,2018年,公司内部发起了一场投研组织的改革。改革后,基金投资越来越瞄准长期。“从机制上来说,要想推动投研部门更加专注,考核就必须着眼长期。在投研团队进行行业化改革的同时,公司开始推行三年的考核期机制,业绩以滚动三年的周期来考核,当年业绩只占整体考核的50%。”
责任编辑:李思阳
低调驶离南海的英国航母 下一步要去“疗伤”?
8月1日,“伊丽莎白女王”号航母编队指挥官史蒂夫·穆尔豪斯在推特上发文称,航母编队已经通过吕宋海峡、进入菲律宾海。穆尔豪斯表示,从东大西洋及地中海出发,航母编队至今已航行1万英里(约1.6万公里)。0001“跟着网红学做饭,我钱包半个月就空了”
小胡每天下班点一份外卖对付晚饭,但别人的做饭vlog是她必备的额外下饭菜。看着视频里的人亲手处理食材、做出精致美食的过程,她一边流口水一边觉得被治愈了。后来越看越手痒痒,虽然和合租室友共用一个狭窄的厨房,也经常要忍受前一个人弄脏的灶台,小胡还是怀揣着对做饭的美好幻想一头扎进了厨房。跟着美食视频下单的各种瓶瓶罐罐的调料已经把橱柜塞得满满当当,新添置的锅也花花绿绿摆成一溜。0000神州租车:北汽集团将向神州优车收购不超21.26%股份
神州租车(0699.HK)公告,北汽集团将向神州优车收购不多于4.5亿股股份,董事会已获神州优车告知,相当于本公司于本公告日期已发行股本总额约21.26%。神州优车与北汽集团的合作细节和条款仍在磋商当中。神州优车已于2020年5月31日与北京汽车集团有限公司订立一份无法律约束力的战略合作协议。根据战略合作协议,原标题:神州租车:北汽集团将向神州优车收购不超21.26%股份{image=1}0000特斯拉车联网系统遭遇全球性宕机:比亚迪很欣慰 蔚来小鹏泪眼婆娑
宁德时代一身冷汗。文|锦缎九监过去的30个小时,特斯拉(NASDAQ:TSLA)几乎吞噬了全球科技界全部流量。按时间顺序,先后发生了这几件事:推迟了5个月的电池日在争议声中收场;车联网系统遭遇全球性宕机;被曝因关税问题起诉美国政府;股价暴跌10%,市值蒸发两个蔚来。0001通用争抢特斯拉电动汽车桂冠
【英国《金融时报》网站1月6日报道】题:通用汽车是如何计划赶超特斯拉夺取电动汽车桂冠的(记者克莱尔·布希发自芝加哥)美国通用汽车公司首席执行官玛丽·芭拉2020年11月宣布加快推出30款车型时表示,通用汽车“致力于争夺电动汽车市场份额,直到我们成为北美第一”。她没提到特斯拉的名字——她没这个必要。0000