A股缩量企稳，积极信号已现？私募：短期市场风险已不大

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1月17日，A股迎来缩量反弹。来自私募业内的最新研判显示，经过持续半月的回调后，一线私募对于短期市场的谨慎预期正得到明显修复。

多家私募表示，全市场整体中性的估值水平、经济基本面的稳健预期等积极因素，将对市场带来显著支撑。在此背景下，2021年的人气行业以及近期表现活跃的投资主题，依然是一线私募的掘金焦点。

两市个股普涨

受最新公布的2021年国内经济数据企稳向好、央行公开市场操作利率调降等因素推动，截至17日收盘，上证指数小幅走高0.58%，深证成指、创业板指、科创50、中证1000等指数涨幅均超1.5%。

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来源：通达信

至收盘时，两市3295只个股上涨、1178只个股下跌，个股涨跌比约为3：1，出现了1月以来较为少见的个股普涨格局。此外，通达信概念板块数据显示，两市201个概念板块有185个上涨，占比超过9成。其中，数字经济、信息安全相关概念板块则在今天迎来集体强劲拉升。

A股下行风险有限

鼎锋资产认为，目前Wind全A（剔除金融，石油石化）的市盈率（整体法）为30倍左右，仅略高于2012年以来27倍的历史中位数水平。开年以来A股市场走势不佳，但综合政策面稳增长的逐步发力以及市场估值水平等因素来看，A股下行风险有限。

龙赢富泽资产称，目前我国宏观经济稳中向好，政策导向稳字当头，流动性较为宽松，市场整体位置和估值均不高，A股继续出现持续调整的风险不大。

星石投资表示，随着“稳增长”政策效果显现，预计2022年国内经济将出现更多积极变化，越来越多的行业基本面将迎来好转，对股市形成一定支撑。同时A股总体估值处于2010年以来的中等水平，在流动性保持合理宽裕的情况下，股市整体估值压力不大，市场上依旧存在结构性机会。从2022年全年维度来看，“稳增长”是确定性最大的因素，经济基本面的积极因素正在积累，市场对于经济的预期预计将出现持续好转。特别是今天央行在例行公开市场操作上调降了MLF和逆回购操作利率，将有助于稳定市场预期。

关注五方面机会

尽管今年开年以来A股新能源、大消费等人气板块调整幅度较大，但一线私募仍然将这些人气赛道作为了掘金的投资主线。除此之外，与稳增长相关的基建板块，也得到了部分私募的看好。

名禹资产表示，国内信用周期见底，“结构性货币政策”仍然值得期待。在此背景下，短期重点关注五方面的投资机会：一是低估值的地产、建筑稳增长主线，以及同样低估值且基金低配的大金融板块；二是低估值中药板块的修复机会，以及新冠药物研发相关企业；三是关注数字经济相关投资机会；四则是继续聚焦长期景气的光伏、储能、风电、新能源车产业链；五是2021年业绩预告超预期的相关个股。

纯达基金称，看好三大投资方向：一是低估值传统板块，特别是在宽信用周期下，具备估值修复逻辑的低估值行业；二是稳增长，财政重点发力方向，特别是可能受益政策的基建产业链；三是高景气度仍在持续的成长板块，如新能源汽车、军工、半导体等。整体而言，新能源、科技创新等赛道未来基本面依旧向上，经过近期的调整之后，已经逐步进入了布局期。

责任编辑：彭佳兵