快讯：白酒板块拉升走强 海南椰岛涨停

1月18日消息，白酒板块拉升走强。截止发稿，海南椰岛涨停，舍得酒业、皇台酒业（维权）、迎驾贡酒、老白干酒、山西汾酒跟涨。

华创证券发布研究报告称，白酒板块旺季行情仍在途中。尽管板块波动加大，但核心关键点两个，该行继续看好春节旺季行情。核心以一线标的茅五泸汾为主。

第一，疫情有所反复，但酒价仍在正循环，经销商信心充足备货积极，一季度报表开门红确定。渠道调研反馈，当前经销商春节旺季备货积极，回款进展顺利、质量较高（例如洋河等酒企在部分区域已超预期完成春节回款进度），预计一季报开门红有较好支撑。这一现象背后，最主要的支撑力是核心名酒价格仍处于正循环通道，行业景气度晴雨表普五批价逐渐回升至970元左右。从终端需求和动销看，今年春节时间较早，1月31日除夕，预计1月25日左右物流停运，目前终端也处于积极备货状态，疫情本身对动销的影响预计是点状，名酒全国整体看预计平稳。

第二，以系统性思维理解茅台本轮市场化改革，预计后续仍有催化。当前市场对茅台为首的龙头酒企的提价预期不断升温。丁董事长上任以来，茅台的大方向是市场化改革，该行在前期报告中也不断建议以系统性思维看待本轮改革：先是取消非市场化的拆箱政策，后是公司重新搭建数字化的线上销售体系，再是品牌和价格体系梳理，非标产品和系列酒提价逐步推进。市场化改革大方向下，该行预计后续仍有更多政策还会逐步落地。

责任编辑：冯体炜