基金投顾“头号玩家”是谁？

上海证券报2022-01-27 01:05:002阅

时光荏苒，基金投顾业务自2019年10月在白纸上落下第一笔后，去年在监管的“保驾护航”下迎来了大跨步发展。

哪些投资者率先尝试了基金投顾服务？近日，先锋领航投顾联合毕马威发布《中国基金投顾蓝皮书2022》（下称蓝皮书），对超3000位基金投顾用户进行了长达半年的调研和访谈，揭秘了基金投顾“头号玩家”的群体特征。

在行业发展进入“小高潮”的同时，调查结果也显示，基金投顾的用户们投资心智尚不算成熟，有时会出现“知行不合一”的现象。投顾服务的认可度还有很大的提升空间，许多行业痛点仍然待解。

基金投顾“头号玩家”画像出炉

先锋领航投顾联合毕马威发布《中国基金投顾蓝皮书2022》，蓝皮书基于对超3000位基金投顾用户长达半年的调研和访谈，揭秘了基金投顾“头号玩家”的群体画像。

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蓝皮书显示，18岁至40岁的基金投顾客户占比高达80%，其中接近半数为25岁至35岁的人群，正好对应20世纪80年代至90年代出生的“千禧一代”，且男女比例接近。他们对线上渠道和智能产品接受度更高，与正在兴起的中国基金投顾业务“线上化”“智能化”的基因高度契合。

其中，已婚客户比例极高，超过八成，已婚且有子女的家庭占比逾七成。可见这类人群不仅有自身财富增值的需要，更有长期家庭资产配置和财务规划需求，是基金投顾机构需重点关注的核心人群。

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同时，他们普遍是高知，有稳定收入和一定经济基础，可投资产在10万至50万的人群占比达70%，但其持有基金投顾集中在1000元至10000元，这说明用户对投顾仍以“尝鲜”为主。

毕马威中国证券及基金主管合伙人王国蓓解读指出，受访用户调研数据显示，当前基金投顾用户呈现出“千禧一代”“高知白领”“已婚有娃”三大特点。

有意思的是，“知行不合一”也是基金投顾用户的行为特征。

蓝皮书显示，半数用户投资经验超3年，但投资理念尚不成熟，愿意持有1年以上者仅占三成。超六成用户希望投顾机构为自己做1年至3年的中长期理财，但其买入后的行为却以短期操作为主。

不仅如此，用户对基金投顾的认知也处于初级阶段，投前认可“顾”的专业服务，但在投后还是容易将其视作基金，“忘记”投顾策略原有的收益目标，忍不住频繁申赎。

调查结果显示，基金投顾客户对各家机构的投顾服务满足程度不高，平均需求满足度仅6分，且对各机构的投顾服务差异化感知不显著。

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种种迹象表明，尽管中国基金投顾行业发展在加速，投顾受众不断增加，但他们的投资心智转变仍需时间沉淀，机构还需加强引导和服务，行业未来还有很长的路要走。

监管护航

基金投顾“开疆拓土”

从行业角度来看，近两年来，基金投顾已从蹒跚起步逐渐进入发展快车道。证监会在去年7月举办新闻发布会时表示，基金投顾合计服务资产已逾500亿元。

从用户拓展成果来看，基金投顾的辐射力度也不可小觑。截至2021年底，支付宝“帮你投”累计服务用户已超过300万人，盈米基金投顾服务的签约客户数也超23万人，华泰证券“省心投”的参与客户数超过70万人，等等。

不仅如此，去年6月以来，第二批基金投顾业务试点资格陆续落地，相关机构在去年末相继展业，为行业注入了更多的新生力量，有望带动下一轮快速增长。

尽管投顾用户对基金投顾的满意度可能不足，但若从盈利情况来看，投顾带来的效果依然喜人。中欧财富近期发布的2021年基金投顾业务发展白皮书数据显示，七成投资者认为基金投顾帮助自己提升了投资盈利。

值得注意的是，自2019年10月开始试点至今，监管部门已陆续颁布了一系列基金投顾的规章制度以及合规规范，包括制定了投顾业务试点完整的规范要求，逐步推出了统一的技术接口标准，提出了标准投顾协议的格式、内容、风险管控以及业绩展示等各方面的要求。

特别是去年四季度，基金投顾行业规范政策密集出台，比较有代表性的如《关于规范基金投资建议活动的通知》，其将基金组合产品也纳入了基金投顾业务范畴，除此之外还有一系列关于基金投顾展业细节的规定，为行业健康发展铺平道路。

重投轻顾

行业仍有痛点待解

在监管的呵护下，历经两年的进化，基金投顾行业已逐渐跑出了一定的成绩，但也仍有诸多行业痛点待解。

从《蓝皮书》的用户画像来看，当前投顾面临的首要问题是投资者的不理性行为，此外还有“买方投顾”仍未普及、缺乏结合客户需求的长期财富规划，及缺乏被动型底层资产等。同时，投顾市场还存在“重投轻顾”的情况，聚焦提供投前服务，对“顾问”功能挖掘尚浅。

先锋领航投顾董事长黄浩认为，国内基金投顾跨过海外市场的“人工投顾”直接进入了“线上智能化”形态，但也因缺乏顾问文化，在认知和服务开展上面临各种挑战，也有更多的本土化改良空间。

蓝皮书研究分析称，基金投顾机构需要积极思考如何做到更准确地了解客户所处的人生阶段，分解客户底层需求，站在客户的视角考虑产品及服务，做“懂他”的财富规划。不过，机构也不能一味迎合客户短期、不成熟的投资偏好，应对其理财规划观念做更多的教育和引导，和客户“双向奔赴”。只有双方长期互动和磨合，才能共同促成中国基金投顾服务未来真正的定制化、个性化。

盈米基金CEO肖雯也认为，投顾的服务体系是一整套业务流程和支撑体系，而不仅仅是一个基金组合，要打造好投顾服务的护城河，围绕用户的需求去提供更加精准和优质的投顾服务。