13万股东懵了！万亿“宁王”半日市值蒸发超千亿，发生了什么？

21世纪经济报道2022-02-11 02:41:260阅

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2月10日，宁德时代（300750）股价一度跌破500元关口，创下2021年10月来新低。仅仅半天，宁德时代市值蒸发超过1000亿元。

截至10日收盘，宁德时代跌5.32%，报收518.1元，距离2021年12月初的历史高点692元大跌近28%，创近四个月来新低。

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虎年以来，宁德时代4个交易日中有3个交易日大跌，仅昨天小幅反弹，上演“开门黑。今天（10日）宁德时代的股价跌幅最大时，其市值距离2月7日开盘时的1.4万亿元一度蒸发超过2300亿元。

2月份至今，宁德时代累计跌幅达12.57%，市值蒸发约1735亿元。公开信息显示，截至2021年9月30日，宁德时代股东数为13.42万户。

除了宁德时代外，亿纬锂能、福斯特、晶澳科技、阳光电源等多只相关概念股收盘跌幅亦超过5%。

遭北向资金、杠杆资金减仓

数据显示，2月9日北向资金成交净买入4.84亿元，宁德时代全天成交23.27亿元，遭净卖出0.41亿元，为连续第5个交易日净卖出，期间该股在深股通累计成交153.77亿元，合计净卖出26.62亿元。

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融资融券数据显示，宁德时代2月9日最新两融余额为88.11亿元，其中，融资余额为75.55亿元，近10个交易日融资余额减少6.63亿元，降幅为8.07%。

为何下跌？

今日一则传言指向葛兰，称有大型险资、理财子、FOF专户等赎回葛兰旗下产品金额达400亿，主要为新能源，其中宁德时代赎回最高。为此，中欧基金回应称，网传“大额赎回”为不实消息，请勿轻信谣言。

有分析人士表示，从目前的市占率、装机量以及利润等方面看，宁德时代看似稳坐王座，但在新能源汽车形式大好的背景下，也凸显了新能源汽车赛道愈发拥挤的现实。事实上，此前已有多个以宁德时代为主供的车企宣布将引入中创新航、欣旺达等供应商。

还有券商研究员表示，宁德时代回调主要是新能源车近期累计涨幅较大，公司估值过度透支，叠加近期“稳增长”任务持续推进之下，新能源基建战略地位显著提升，目前市场火热的板块都是基建板块，相对估值都较低，资金流动之下，也就导致春节过后宁德时代的回调。

值得关注的是，“宁王”也将面临强大的竞争。1月27日，韩国迎来有史以来最大的IPO——LG新能源（LG Energy Solutions）。LG新能源发行价每股30万韩元（约合1600元人民币），开盘后LG新能源股价一路上涨99%至59.8万韩元。

LG新能源是目前全球第二大的动力电池生产商，仅次于宁德时代。此前，LG新能源CEO权英寿曾放言，将在全球市场份额超过宁德时代，成为全球第一。

从财报来看，二者之间差距不小，宁德时代毛利率常年保持在27%以上，其中净利润保持在10%。而LG新能源（此前为LG化学电池业务）净利润率则一直很低，常年徘徊在盈亏平衡线附近。

2021年净利预增约1.5倍

尽管股价表现不佳，基本面上看，宁德时代业绩仍保持高盈利水平。

1月27日晚间，宁德时代发布2021年业绩预增公告。宁德时代预计，2021年实现净利润为140亿元至165亿元，净利润同比增长150.75%至195.52%。

这也是宁德时代2018年上市以来最高的利润水平。

21世纪经济报道记者据此预测公告结合宁德时代前三季度财报测算，宁德时代Q4净利预计将达到62.49亿元-87.49亿元。单季度净利润超60亿元，宁德时代展现出超强的吸金能力。

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对于业绩增长的原因，宁德时代表示：第一，2021 年新能源汽车及储能市场渗透率提升，带动电池销售增长。第二，公司市场开拓取得进展，新建产能释放，产销量相应提升。第三，公司加强费用管控，费用占收入的比例降低。

与此同时，机构对公司股价集体看多。2022年以来就有10家机构给予公司买入评级，最高目标价看涨至900多元。

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根据中国汽车动力电池产业创新联盟数据，2021年，宁德时代动力电池装车量为80.51GWh，市占率高达52.1%，继续稳居国内动力电池行业首位。

据SNE Research统计数据，在2021年1-11月，宁德时代以79.8GWh的装车量、31.8%的市占率稳坐全球动力市场榜首的位置。

2021年，宁德时代除了规模进一步提升之外，在其他三个领域也有重要布局。

1、技术创新方面，宁德时代发布了钠离子电池。

2、持续扩产，以应对动力电池市场激增的需求。同时，加深与多家车企的合作关系。

3、扩大对产业链上下游公司的投资，稳固市场龙头地位，进一步提升在产业链中的话语权。

对于2022年，继续扩充产能将是宁德时代目前面临的主要任务。不过，宁德时代也面临着原材料价格上涨、竞争环境趋于激烈等因素冲击。此外，与主要竞争对手LG能源相比，如何进一步开拓海外业务是宁德时代面临的主要挑战。

2022年1月17日，宁德时代发布换电品牌EVO GO，正式进军换电领域，从动力电池生产供应商向动力电池应用服务商方向转型。