都是假的！宁德时代周末紧急辟谣，A股为何总有那么多“鬼故事”？

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来源：证券之星

跌的多了，人们总想要找到跌的原因，在这个过程中，各种未经证实的传言、流言甚至是编造的谣言也都来了，而最近这一情况出现在了宁德时代身上。

宁德时代周末辟谣

上周，宁德时代股价放量大跌，一周跌去了17%，市值蒸发近2400亿元。而伴随着公司股价的下跌，一系列“鬼故事”也扑面而来，令投资者们惊慌不已。

什么被美国制裁了，和特斯拉谈崩了，要被剔除出创业板指数了，这些谣言只能说没有最离谱，只有更离谱。

面对不断发酵的谣言，宁德时代也是被气的不轻，直接在其官微上发布严正声明称：“近期，网络平台相继出现关于宁德时代被美国制裁、被剔除创业板权重指数、与特斯拉谈崩等一系列恶意谣言，引发市场误解曲解，影响企业声誉。谣言无事生非毫无根据，性质恶劣。为维护企业正当权益，2022年2月12日，我司已向公安机关正式报案，将对造谣者依法追究法律责任。”

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与此同时，围绕在宁德时代身上的还有一份罕见的看空研报也颇受市场关注和谈论。

2月10日，首创证券发布了一篇名为《宁德时代还能跌多久？一个定量分析视角》的报告。报告认为，从短期市场情绪角度分析宁德时代的未来涨跌，可以参考贵州茅台在2021年的股价走势。通过拟合可以判断宁德时代的调整可能并未结束，未来可能仍有20%下跌空间，建议卖出。

而据券商中国报道，报告主创人员、首创证券首席经济学家韦志超向券商中国记者表示：“我们的报告都是保持了客观研究，坚持独立性，这篇报告是客观中立的。宁德时代近期受市场关注度较高，分歧较大，所以我们对此进行了研究”。

不过，这篇研报发出后，也引发了较大的争议。有买方投研人士向媒体解释称，直接拿贵州茅台搞类比，是宏观和策略团队常用的研究方法，这些方法去解释个股表现往往不靠谱。

2月11日晚间，韦志超的这篇研报已经从各个研报平台“紧急下架”，公众号上的相关文章亦进行了删除。

成也抱团、败也抱团？

虽然市场上流传的原因是假的，但过去一周，宁德时代股价的大跌却是真的。那么到底是什么引发的宁德时代股价的大跌呢？

其实说到底还是宁德时代太贵了，估值过高。新能源当然是一个少有的超级景气赛道，作为其中的佼佼者宁德时代更是一家现象级的公司，但这并不意味着可以把宁德时代的股价炒到天上去。

而过往一些基金经理为了短期爆表的收益率，重仓单压一个赛道，在宁德时代上抱团的基金更是比比皆是。

但当市场风格切换，机构开始调仓换股后，宁德时代预期打满、交易过度拥挤的所带来的获利回吐压力也就不断显现了。

针对机构一哄而上抱团，又一哄而散抢跑的现象，财联社评论文章指出：“面对机构的近期市场对“双碳”战略的现进程会比此前预期要慢的担忧在增加，行业竞争对手增多、动力电池技术路线的变革，也让机构意识到宁德时代的护城河可能没有此前估计的牢靠。一些基金经理选择见好就收，趋同的逻辑也快速传导，最终引发了更深的调整。

在机构投资者已是A股中坚力量、且未来话语权还会越来越大的情况下，我们必须认真反思这种抱团行为的负面效应，探讨从制度上解决问题的路径。

A股历史上的历次抱团都证明，机构的这种行为特征不仅容易放大组合收益的波动，同时也会放大市场的波动。

一个典型的反例就是，在市场风格切换时，抱团行为更低的基金经理产品表现往往更好，近期的情况也是如此。笔者认为，中国股市的可持续发展，更需要的是基金经理投资策略的“百花齐放”，而不是抱团成风。从长远看，基金经理唯有深入钻研行业的基本面、不断寻找存在长远投资价值的个股，才能用稳定的业绩回报获得基民和市场的信任，进而避免市场大规模震荡的一再发生。”

A股的“鬼故事”怎么那么多

最后我们再来探讨一下A股那些年的鬼故事。在A股“鬼故事”并不罕见，尤其是在连续的大跌后。

据雪球用户“死磕新城一千天”整理的文章，A股曾经的知名“鬼故事”有2012年限制三公消费下的贵州茅台、2018年新能源汽车退补下的比亚迪、光伏企业倒闭潮下的隆基股份。

至于A股鬼故事多的原因，首先是在大跌后，市场热衷于寻找大跌的原因，而越是夺人眼球、越是争议的内容则越有更多的人瞩目。

其次是阴谋论天然的要更具有吸引力。一方面，从动机的角度来看，人们倾向于相信自己想要相信的东西，即便是在不确定的证据面前，另一方面阴谋论提供了一种无须分析信息、深入思考就能“弄清”复杂问题的路径，而且能使人自我感觉自己头脑不简单。

最后是普通投资者对机构普遍的不信任，而造成这一现象的原因又是多方面的、历史积累的，未来要解决这一问题也注定了要投资者、监管、机构等多个主体的共同努力。

责任编辑：冯体炜