【美股投资电台】美国通货膨胀和美联储加息，那些板块最受影响？

作者：船老大美股日志 全文实录

讲一下关于美联储通货膨胀的事情，这也是我们投资的一条主线的原因。CPI比市场预期的要高，年化7.5%。现在是美联储，原来大家认为3月份加息是必然的，只不过加息可能会比较温和，25个基点。而现在市场基本上一边倒地会认为会一次性加息50个基点，概率很高，将近94%。而到年底整个利率水平可能会到2%的水平。因为通胀确实挺高的，美联储现在的压力也非常大，以前高盛相对是比较温和的，认为是五次加息，现在它也认为要加息七次，看来加息似乎比以前要激进，这是市场波动的一个主要的原因。高盛现在也对整个标普的目标价进行了下调，它去年12月份的时候认为2022年年底会到5100，现在最高的是4818，会远远高于这个水平。但是经过一个半月之后，市场是在变化的，高盛现在下调到4900。但是4900其实比前面的高点4818还是要高，它认为可能会上半年会有动荡，但是下半年还是有机会继续往上走。

通货膨胀上来以后，最大的受影响的板块是成长股，通货膨胀目前主要的一个影响是以云计算、芯片包括一些软件为主的科技股，原来估值非常高的成长性的股票现在遭到抛售。今年投资的主题的方向是以价值股为主，去年11月份我们讲到今年将是逆风前行，当时讲到今年的投资方向可能还是多找价值股。

在大盘往下的情况下面，可能是泥沙俱下。不要说价值股一直往上涨，也不可能，也是会起起伏伏、起起伏伏。但这是随着整个大盘的走向，我们看股票的时候，还是离不开大势。现在（成长股）会跌得非常快，价值股相对来说可能抗跌。以后往上走的时候，超跌反弹成长股也是很快，因为成长股属于波动性比较大的一些品种，它的beta比较大。但是相比较而言，价值股就会比较稳一些，是这么一个逻辑。所以，第一个逻辑，最近一段时间CPI直接影响的就是这些品种，是负面影响。另外两个影响，大家能想象到的影响，是大家有投资机会的。一个，各个国家目前都在纷纷放松疫情限制，包括欧洲的很多国家基本上国内已经恢复正常，对外的旅行会逐步开放。这样一来，最近一段时间跑赢大盘的品种是像酒店、航空公司、邮轮、博彩业的公司，这几个板块最近远远跑赢大盘。整个经济向好，对原材料的要求就会比较高，需求就比较大，像美国铝业包括铜的一些板块还在创新高。这些板块是受到疫情正面影响的板块，有正面影响就有负面影响，其它一些不利的影响，原来受大家追捧的疫苗股最近跌幅非常大，有点翘翘板的效应在里头。

这些股票比较多，我们看一个典型的，以酒店为例，最近酒店大家需要注意点什么东西？它的机会在哪里？酒店我们以龙头股，选一个MAR为例，它的股票走势大家明显发现最近一段时间基本比大盘好得多，即便是礼拜四它还创了一个近期的新高，礼拜五随着大盘下来了，因为它也不能免于大盘的影响。总体上讲最近是缓慢往上走的趋势。

这些股票大家小心一点，因为它最近的走势还是处在上行态势中，这些股票，尤其这几个品种，它其实是滞涨的一个品种，因为2020年3月份的时候它们股价大幅下挫，因为这几个板块是直接受到冲击的。现在尽管已经过了2020年前面这个高峰的位置，基本在这里出平台，又重新上台阶了，但大家知道2020年以后整个股指已经涨到这儿了，已经涨得挺多了。所以，这些品种其实是补涨的品种。

大家可以留意一下的，为什么特别谈这个品种？从技术上讲，它目前处在高位，决定它后面怎么走的是下一周这些公司都要公布财报了，所以大家一定要注意，就是说接下来这一周这些股票能不能上台阶，三个主要的品种都要公布财报，财报对它的影响可能更大一些。即便是在财报以后它产生回落，有些人喜欢做这些板块的话也可以留意，因为夏天来了，整个北美休假等等它是一个季节。今年大概率，如果疫情不出什么太大意外的话，整个summer大家就可以到处旅游到处玩了，像酒店，包括航空公司的股票可能会有好一点的表现。这些是表板块，有人喜欢，有人不太喜欢，这个不强求，我个人对它的偏好一般般，我不太喜欢这种二线的股票，基本上这里列的股票都是二线股。酒店大家多注意一下。

责任编辑：刘玄逸