13F：跟踪投资机构和华尔街“大佬”持仓的利器

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关注海外股市，尤其是美股的投资者多数对“13F”有所应用或了解。新浪财经“13F”数据栏目beta版日前正式上线，旨在方便国内投资者及时获取这一信息。点此体验。

13F数据栏目蕴含了在美国市场进行投资活动的规模在1亿美元以上的机构投资者——其中不乏华尔街耳熟能详的重量级投资人实际控制机构的季度持仓数据。

“13F”，实际上是符合条件的投资机构向美国证监会（SEC）提交的以日历季度为周期进行汇总的截至季度末的持仓明细表格式。该数据性质与国内公募基金季度报告当中的持仓数据类似，但范围更广、细节更多。按照监管要求，在美国市场，规模在1亿美元以上的投资机构，包含共同基金、对冲基金、投资公司、养老金、家族办公室、信托基金等各类机构，需要披露13F报告。投资机构的13F报告在每个自然季度结束后开始陆续在美国证监会官方网站的EDGAR（Electronic Data Gathering, Analysis, and Retrieval System，即电子化数据收集、分析及检索系统）上公开披露。

以下是《线索Clues》收集整理的有关“13F”的常见问题：

一、什么是13F报告？

13F报告是机构投资者根据1934年美国《证券交易法》第13（f）节要求，需要提交的报告表。美国国会于1975年通过了《证券交易法》第13（f）节，以增加有关机构投资者持有证券的信息的公开性。类似伯克希尔·哈撒韦（BRK）、凯雷投资（CG）这样的机构投资者每个季度公布自己的持仓情况，以此保护中小投资者利益。

二、谁应该提交13F报告？

在美国从事其商业业务的机构投资管理人并在第13（f）节证券中具有超过1亿美元或更多的投资决定权的，须在13F表格中向美国证监会报告其持有股份的情况。

三、13F报告中必须申报哪些信息？

根据美国证监会要求，机构应在日历季度结束后45天内提交该表格。实际上，名为“13F-HR”的文件一般会在日历季度结束后三个月内完成在美国证监会官网的公开披露，有时机构还会上传“13F-HR/A”文件，对此前披露的“13F-HR”文件内容进行修订。机构投资者会根据美国证监会发布的13F证券列表，提供相关持仓信息，例如持有数量和持有市值、投资决定权的类别、投票权等。美国证监会所提供的上述13F证券列表并不涵盖所有CUSIP证券（编者注：CUSIP是由9位数字或字母组成的美国证券识别编码），但如果机构持有13F证券列表中的标的，则必须申报。实际上，机构提交的13F报告涉及的证券远多于美国证监会公布的13F证券数目。

四、13F报告有什么意义？

13F报告为投资者提供了一份对华尔街顶级选股者持股情况及其资产配置策略的洞察。个人投资者和其他机构投资者希望复制像丹尼尔·勒布（Daniel Loeb）、大卫·泰珀（David Tepper）、大卫·埃因霍恩（David Einhorn）、卡尔·伊坎（Carl Icahn）、霍华德·马克思（Howard Marks）或者瑞·达利欧（Ray Dalio）这样的明星对冲基金经理（投资界的“大佬”）的策略，通过观察一些经理人的持股比例，在无需“付费”的情况下组合出一个合意的投资组合。

以下进行举例。在新浪财经“13F”数据栏目“大型投资机构-个股持仓分析”页面可以检索到，贝莱德（BlackRock）在2017年第一季度对苹果公司股票（AAPL）的增持比例为2596.26%。巴菲特的伯克希尔·哈撒韦在2017年第四季度对AAPL的增持比例为23.3%，此后至2020年第一季度，AAPL在该公司投资组合中持有比例排名前三，并在很长一段时间占据第一位。同时，已故著名指数基金倡导者约翰·鲍格尔（John Bogle）创立的先锋领航（Vanguard Group）自2016年第一季度就是持有AAPL最多的投资机构。从中，可以看出苹果公司股票在华尔街顶级投资机构当中的重要程度。

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新浪财经“13F”数据栏目特色

1、直观

当您希望通过大型机构投资者公布的13F报告寻找投资线索时，通过美国证监会网站查找会是一个麻烦而耗时的任务。您需要逐个检索自己感兴趣的机构、点开它们的表格上传页面，检索名称包含“13F”的表格，以及增加日期限制条件等，然后再逐个打开这些文档进行数据收集与对比分析。

现在，上面这些工作我们已经为您完成。新浪财经目前开放了5000多家美国大型投资机构自2016年第一季度以来的基于“13F”表格汇总的股票及交易所交易基金（ETF）持仓数据，并提供同比、环比、增减持等关键统计信息，并辅以可视化的图表。

用户通过搜索或选择感兴趣的投资机构，了解它们在不同季度末的持股细节。

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2、准确

我们已经对原始数据源容易出现的问题（如不同机构报告金额单位的不一致）进行有针对性的清洗、核对。

3、通俗

在原始13F表格中，除了机构的基本持仓情况，还提供了投资决定权的类别、投票权等信息。在新浪财经13F数据栏目中，我们选择性的将其整合成符合国内投资者习惯的格式，并编译为更易理解的字段名称。

为了满足不同检索需要，我们为表格的各列数据提供了排序功能。例如，如果您更关注时效性，便可选择对“披露日期”进行排序；如果您更关注大型机构的持仓情况，可以对机构的“持仓市值”进行排序。

4、便捷

试想当您根据某些机构的13F报告了解到一个新晋热门股票以后，也许还希望了解该股票的更多机构持有信息。这时候点击该股票的名称即可进入持仓分析页面。

当然，因为13F证券涵盖了ETF，您也可以在“大型投资机构-个股持仓分析”页面中搜索和了解到您所关心的美股ETF的机构持仓情况。据美国投资公司协会（ICI）的年鉴，2019年美国市场ETF的平均日成交量占该市场总成交量的26%，是一种重要的投资工具。例如，对冲基金桥水（Bridgewater Associates）截至今年一季度末的十大重仓股均为ETF。

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5、分类检索提示功能

如果您只是没有特别目的地“随便看看”，不妨在“大型投资机构-整体持仓分析”页面通过机构季度持仓排名，观察一些大机构的持仓情况，或者在搜索框右侧，获得一些13F热门投资机构。

同样，在“大型投资机构-个股持仓分析”页面，您也可以了解到机构重仓股，以及热门股票或ETF的线索，从中获取灵感。

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（线索Clues / 李涛 实习编辑：韩雨轩）

13F文件示例：

作为一家符合13F表格披露条件的投资管理人，“股神”巴菲特旗下的伯克希尔·哈撒韦公司（BERKSHIRE HATHAWAY INC）向美国证监会提交的13F报告：https：//www.sec.gov/Archives/edgar/data/1067983/000095012319008356/xslForm13F_X01/form13fInfoTable.xml

注：

1、一般来说，机构投资管理人是：（1）为自己的账户投资或买卖证券的实体；或（2）对任何其他自然人或实体的账户行使投资自由裁量权的自然人或实体。机构投资经理可以包括投资顾问、银行、保险公司、经纪商、养老基金和公司。

2、第13（f）节证券通常包括在交易所交易的权益性证券、某些股权期权和认股权证、封闭式投资公司的股票，以及某些可转换债券。开放式投资公司（即共同基金）的股票不属于第13（f）节证券。美国证监会每季度公布一份必须纳入备案的13（f）节证券的名单。

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责任编辑：李涛