锐芯微科创板上市申请获受理 专注图像传感器芯片设计

原标题：半导体新“锐”来了！锐芯微科创板上市申请获受理 专注图像传感器芯片设计

来源：科创板日报

研究员 何律衡

29日，锐芯微电子股份有限公司（下文简称“锐芯微”）科创板上市申请获受理，拟公开发行股票不超过48，177，860股（不含采用超额配售选择权发行的股份数量），不低于发行后总股本25.00%，全部为新股发行。

招股书显示，锐芯微为图像传感器芯片设计商，专注于从事高端图像芯片定制业务、高灵敏度图像传感器芯片和摄像机芯的研发、设计及销售业务，目前在图像传感器的电路设计、像素设计和图像处理等领域已拥有多项国内领先、国际先进的核心技术。

目前，A股图像传感器芯片设计龙头是韦尔股份，去年以来，其股价已上涨超过8倍（28.82元/股-199.73元/股）。但其主打为CMOS工艺，和锐芯微的核心工艺有所不同。据后者所说，其自主研发的MCCD和ECCD技术，为CCD和CMOS两种图像传感器工艺的集大成者，目前全世界仅有少数几家企业掌握。

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资料显示，CCD工艺像素中的信号传输过程具有无噪声叠加的特点，但其外围电路体积庞大且电压较高，不利于系统集成。CMOS工艺与CCD工艺相比，具有高集成度和低成本的优势。也正因如此，CMOS目前已成为图像传感器领域的主流。

锐芯微通过ECCD工艺自主研发的ECCD图像传感器，同时拥有CCD像素低噪声的特点和CMOS电路高集成度的特点。

类似地，公司自研的MCCD工艺同样汲取了CMOS与CCD的特点，不仅具有比CCD更高的可见光灵敏度及超高的近红外灵敏度、更大的动态范围，并且利用CMOS工艺集成度高的特点，将图像信号采集量化电路集成到芯片中，有效提高了图像质量。

应用方面，根据锐芯微介绍，其研发的高端图像传感器芯片已成功应用于高分辨率图像采集、高灵敏度成像、安防监控、车载及物联网等领域，未来还将不断巩固和提升公司在高分辨率图像采集、高灵敏度成像、安防监控、车载图像传感器芯片的研发能力和技术水平。

根据招股书，锐芯微此次募集资金将投资于高端图像传感器芯片和机芯的研发及产业化项目。除了高灵敏度图像传感器芯片及摄像机机芯技术升级和产业化，以及3D集成图像传感器的研发和产业化外，5个子项目中，预计在安防监控、车载及物联网采集芯片产业化项目上投资最多，总额超过2亿人民币。

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不过，作为科创板图像传感器芯片第一股，锐芯微上市后是否会如目前A股CIS龙头韦尔股份那样成为投资者眼中的香饽饽，此时判断还为时尚早。

公司招股书坦陈，其计划应用于安防、工业机器视觉传感器芯片以及医用成像探测器芯片等应用领域的新产品尚未进入研发成果转化阶段，研发成果存在不确定性。

此外，公司虽然为属于典型的Fabless模式集成电路设计企业，但其高端图像芯片定制业务以及高灵敏度摄像机芯的研发属于技术密集型和知识密集型的研发工作，具有较高的技术壁垒和人才壁垒，具有前期研发投入大、研发周期长的特点，

2017-2019年度，锐芯微扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润分别为-2，063.46万元、3，542.82万元和8，917.52万元。截至2019年末，公司合并报表口径未分配利润为-4，885.17万元，公司仍存在累计未弥补亏损。

责任编辑：陈志杰