5天三涨停：“牛市旗手”突然爆发 大行情来了？

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5天三涨停！“牛市旗手”突然爆发，大行情来了？

许盈 徐蔚

在上证指数向3000点关口发起挑战之时，作为牛市风向标的券商股也再度发力。

6月30日，A股三大指数集体上涨。截至收盘，上证指数涨0.78%、深证成指涨2.04%、创业板指数涨2.77%。板块方面，电子、券商领涨。

券商板块指数今日上涨3.43%，46只成分股无一下跌。其中，光大证券涨停，东方财富、兴业证券涨逾9%，招商证券上涨近7%，中信建投涨逾5%。

光大证券是本轮券商股上涨的领头羊，今日午后再次涨停。自6月19日起，光大证券在6个交易日里，股价由11元涨到16元，涨幅近50%，近5个交易日就有三涨停。

从今日的成交金额看，东方财富以98.17亿元的成交额位居沪深A股榜首。同属券商板块的中信证券、光大证券则分别以38.25亿元、33.11亿元的成交额位居第8、第11位。

“牛市旗手”突然爆发

作为行情风向标的券商股的启动，向市场释放了积极信号。

上周，券商板块上涨3.01%，已连续两周跑赢沪深300指数。这也吸引了众多投资者的目光，因为券商股的上涨总给人带来牛市的期望，带动着市场的做多情绪。

自6月中下旬开始，沉寂了一段时间的券商板块突然拉涨。而端午假期中，一则“银行或将获得证券牌照”的传言短暂干扰了券商板块的上涨节奏。但券商股很快又重整旗鼓，截至周二收盘，6月以来，券商指数整体上涨了12.36%。

从个股涨幅看，除了次新股中泰证券涨幅超100%以外，带头领涨的是光大证券、东方财富，本月分别上涨了47%、42%，随后是招商证券，涨幅达32%。

板块涨势还能持续多久？

机构认为，券商股近期躁动的背后，有着板块估值修复的推动。

中航证券金融研究所分析师胡江分析认为，券商板块自3月底以来一直震荡徘徊，其表现与当前证券业所处的政策环境、流动性环境并不匹配。近期，该板块实现超越大盘的上涨，主要是源自估值修复，叠加市场对券商业绩预期的调整。随着券商业绩持续改善的确定性逐渐明朗，板块估值将会回到合理位置。

胡江具体分析道，近期券商板块表现强势，系受6月市场风险偏好提升交投活跃、行情走牛，以及创业板、新三板改革落地等因素的共同影响。业绩方面，6月A股日均成交额环比、同比均有所上升，券商经纪业务、两融业务显著受益。

同时，6月A股三大指数均创年初以来最大月度涨幅，驱动券商自营业绩的反弹；此外，6 月沪深两市IPO及增发融资额创年初以来的月度新高，注册制下券商投行业务发展也步入了快车道。

对于银行未来有望持有券商牌照的传言，瑞银证券非银分析师曹海峰表示，这对头部券商的负面影响有限。

曹海峰认为，头部券商将保持竞争优势，而企业客户资源少且定价能力弱的中小券商或将失去市场份额。经纪业务方面，若银行能拿到经纪业务牌照，则对中小券商的打击将更大，因其更依赖于经纪业务。而头部券商依托出众的研究能力、资源优势，还可大力发展机构业务。

同时，曹海峰认为，证券行业的蛋糕会变大。在资本市场改革的大背景下，已有许多制度性的政策出台。若真的引入银行这类大型金融机构，则借助其强大的客户资源，能将直接融资的盘子做大，提升上市公司的数量和市值，从而推动整个证券行业收入的提升，因为经纪、融资、衍生品等业务的规模与上市公司总市值呈正相关。

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责任编辑：陈志杰