投资周报：A股迸发“牛市”迹象 美国疫情形势严峻

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美股周五因“独立日”休市，三大指数本周大幅反弹。道指（.DJI）周五报25,827.36，周涨3.25%；标普500指数（.INX）报3130.01，周涨4.02%；纳指（.IXIC）收报10,207.63，周涨4.62%。

于周四提前公布的6月美国季调后非农就业人口增加480万，远超市场预估的增加300万，创历史新高；6月失业率录得11.1%，低于市场预估的12.3%，为连续第二月回落。在疫情最严重的阶段，美国失去了超过2200万个工作岗位，而在过去的两个月里只恢复了750万个岗位。

全球股市（ACWI）普遍上涨。美元定价的富时新兴市场指数ETF（VWO）涨3.89%。非美发达市场方面，MSCI欧元区ETF（EZU）涨3.21%，MSCI英国ETF（EWU）涨2.59%，MSCI日本ETF（EWJ）跌0.54%。

{tb}{tr style="height: 24px;"}{td}?? MSCI指数{/td}{/tr}{tr style="height: 24px;"}{td}MSCI全球{/td}{td}查看图表{/td}{/tr}{tr style="height: 24px;"}{td}MSCI亚太 {/td}{td}查看图表{/td}{/tr}{tr style="height: 24px;"}{td}MSCI EMEA{/td}{td}查看图表{/td}{/tr}{tr style="height: 24px;"}{td}MSCI美洲{/td}{td}查看图表{/td}{/tr}{tr style="height: 24px;"}{td}MSCI因子{/td}{td}查看图表{/td}{/tr}{tr style="height: 24px;"}{td}MSCI中国{/td}{td}查看图表{/td}{/tr}{tr style="height: 23px;"}{td style="color:#999999;"}来源：《线索Clues》{/td}{/tr}{/tb}

亚太股市方面，沪指（000001）周五收报3152.81，本周累计大涨5.81%。权重蓝筹上证50（000016）本周飙升7.33%，连续三周收高。创业板指（399006）周升3.36%，连续六周上涨，续创四年半来新高。

值得注意的是，本周A股市场出现了成交量大幅上升及金融为首的周期板块强势崛起等所谓“牛市”先兆，不少市场人士表示对后市较为乐观。

本周，沪深两市成交额连续两个交易日突破万亿，增量资金加速流入股市，近期低位、低估值的蓝筹板块相继启动，券商、房地产、保险等权重板块均出现底部放量迹象。此外，有“聪明钱”之称的北向资金周四、周五两日大幅净买入超过300亿元，本周净买入288.62亿元，创4月中旬以来新高。

券商板块本周飙升引发市场关注。7月以来的3个交易日，券商指数（申万二级行业指数）涨幅分别为：2.15%、7.01%、8.15%，仅仅3个交易日券商指数暴拉18.22%。7月3日，券商股上演涨停潮，14只券商个股涨停。其中，行业龙头中信证券尾盘涨停，股价创5年新高。

对于市场是否将迎来风格切换？有媒体报道，不少基金经理对此表示认同，建议关注低估值板块中的龙头股。

到底是牛市来临还是前期受压抑的板块在“补涨”，可能在下周逐渐清晰。

恒生指数周五收报25,373.12，本周累计上涨3.35%。

日经225指数（513000）本周下跌1.11%。点此查看亚洲股市行情。

国际油价本周反弹超5%。美国NYMEX WTI原油期货（CL）主力合约周五收报40.32美元/桶，周涨5.66%；国际基准ICE Brent原油期货（OIL）主力合约收报42.78美元/桶，周涨5.27%。

俄罗斯能源部长诺瓦克（Alexander Novak）周四表示，OPEC+产油国预计将从8月开始按此前达成的协议削减减产幅度。他还表示，全球石油市场可能在7月份实现供需平衡，甚至可能出现短缺，而石油消费可能无法在2021年底前恢复到危机前的水平。

根据油服公司贝克休斯（BHGE）北京时间周五凌晨发布的数据，美国活跃钻机数本周减少3台，降至185台，是2009年以来最低水平。

美国10年期国债收益率周五收报0.68%，较上周上涨4BP（0.04个百分点）；隐含市场对短期利率预期的2年期美债收益率收报0.16%。

美联储（Fed）本周公布的6yFOMC会议纪要显示，多名成员认为经济在“未来一段时间内”还需要支持，美联储应该在接下来的几次会议中更清楚的表达货币政策展望。

此外，许多与会者表示，只要委员会的前瞻性指引仍然可信，不确定是否还需要通过实施收益率曲线目标来强化前瞻性指引。

COMEX期金（GC）主力合约本周收报1787.3美元/盎司，周涨0.14%，连续四周收高。

桥水基金创始人达利欧（Ray Dalio）周四表示：“目前投资者应该优先选择股票和黄金，而不是债券和现金，因为随着全球央行持续‘放水’，后两者未来都只能提供负回报率。今天的经济和资本市场主要由央行及政府的协调所驱动，不再是以过去传统的‘自由市场’方式分配资源，资本市场也不再像过去那样‘自由’。今年以来疫情对经济的打击很大，央行需要持续注入资金，央行资产负债表大幅增长也是必然的结果。”

外汇市场方面，美元指数（DXY）周五收报97.16，周跌0.36%，连续两周收低。欧元兑美元（EUR/USD）周涨0.23%。英镑兑美元（GBP/USD）涨1.18%。点此查看最近一周资金流入最多的外汇ETF。

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??下周将公布的重要数据、事项及提示有：周一，6月ISM美国非制造业PMI；周二，5月美国JOLTs职位空缺。

下周将公布的重要数据较少，市场或将聚焦于美国本土疫情发展。美国单日确诊病例数在当地时间2日这一天超过5万例，这比过去一个月平均的单日确诊数量翻了一番，美媒称，现在的情况甚至比4月、5月疫情危机最致命的时期还要严峻。美媒认为，病例激增部分原因归于各地过去几周内取消了封锁措施，此外，民众也没有很好地佩戴口罩并遵守社交疏离措施。

此外，即将于月中开启的美股财报季也受到投资者关注。根据Refinitiv的数据，第二季度盈利预计将下降43%，这也令市场人士感到担忧。

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资产价格年初以来表现（YTD）分类检索：

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（线索Clues / 李涛）

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责任编辑：李涛