岑智勇：恒指破顶后现陀螺 当心高位或回调

独立股评人：岑智勇

上周五恒指高开后走势反复，全日波幅270.98点。恒指收报 25373.12点，升248.93点或0.99%，成交金额1639.51亿元。国指收报 10243.29点，升186.43点或1.85%；上证收报3152.81点，升62.24点或2.01%。三项指数都向好，以A股走势较佳。

恒指呈2连阳走势，最高升至 25453.58点，创3月12 日以来高位，并补回当天出现之下跌裂口。恒指以“陀螺”收市，收市水平升穿保历加通道顶部。MACD快慢线正差距扩阔，走势改善。全日上升股份 1000只，下跌 809只，整体市况偏好。

笔者于周日晚在《Sam Sam同您做功课》 跟进中芯国际 （0981）的估值是否合理，现时其市帐率 （PB）约3.81倍，已贴近或超过不少大行的估值，尽管个别进取的中资行以6倍PB作估值，将目标价大幅推高至46元或以上。言犹在耳，中芯国际公布初步询价结果，将科创板上市发行价格定为每股27.46元人民币，较上周五港股收市折让超过9.7%。集团是次集资超过462亿元人民币，较原本披露200亿元人民币集资需要高超过一倍。如果连同超额配售，集资额会升至超过530亿元人民币，A股和港股总市值有望超过2000亿港元。由于A股定价较港股有折让，料或会使港股价格受压。

众安在线（06060-HK）发盈喜，预料截至2020年6月底止半年的股东合并净利润，将较 2019年同期净利润约人民币9453.8万元增长不低于100%。表现改善原因为在实现总保费稳健增长的同时，综合成本率进 一步改善，从而承保亏损收窄。上周五美股假期休市，但卫生事件增添市场对全球经济复苏前景的忧虑，不利投资情绪，利淡欧洲股市表现。料恒指走势向淡，支持参考为7月3日低位25182.6点。然而，由于未有美股表现作参考，慎防恒指反高潮地抽高。

责任编辑：李双双