摩根大通朱海斌：中国与世界经济复苏道路的三大不同

朱海斌：中国与世界经济复苏道路的三大不同

7月3日晚，由国际货币基金组织（IMF）、第一财经研究院/一财全球、上海交通大学上海高级金融学院（SAIF）共同举办了题为“亚洲和中国经济展望，新冠疫情下的经济复苏”研讨会。会上，摩根大通中国首席经济学家朱海斌认为，疫情之后的经济复苏，从横向对比来看，中国和全球有一些显著的不同。

第一，由于中国及东亚疫情控制相对较好，经济影响整体是一个“先进先出”的过程。中国经济停摆最剧烈的是在一季度，欧美经济最差出现在二季度。两边在疫情发生和政府应对措施的时间节点上存在显著不同。

相对应的，中国和东亚地区经济的重新开放是在疫情得到较有效的控制后，才逐步放松管制。但是在美国等地，5、6月经济逐渐开放后，疫情并未出现好转，部分地方甚至出现恶化，形成重新开工与疫情共存的局面。

第二，中国的经济复苏进度最快。目前国际货币基金组织（IMF）与摩根大通都认为，2020年中国是主要经济体里唯一一个经济正增长的国家，摩根大通近期还上调了对中国今年的增速预测（从1.3%到2%），其余全球各国基本上都是负增长。

另一个重要指标是看此后1-2年内经济复苏的恢复程度。2021年底，整个亚洲GDP水平比疫情前的预测平均要低5个百分点，其中中国是表现最佳的经济体，按照摩根大通的预测，到明年年底，中国经济可以恢复到疫情前的GDP水平。

最后一点，在政策应对上，中国更为谨慎，欧美则更重视家庭部门的纾困。在财政刺激上，德国、美国、日本等国，这次应对的财政赤字力度非常大，达到30%-50%的GDP。相对来讲，中国财政刺激规模明显要小，大概比去年增加3%-4%。

在政策的着重点上，中国主要集中在对企业的纾困政策和以稳增长、保增长为目标的针对公共投资的政策上，相比欧美对企业和家庭部门的大规模纾困，中国对家庭部门的纾困政策力度几乎为零，低收入人群可能是未来我国值得注意的纾困方向。当然这两种政策的孰优孰劣现在还难做评断。

责任编辑：何中夫