最被看好十大港股：美银美林升腾讯目标价至612港元

美银美林：升腾讯控股（00700）目标价至612港元 维持“买入”评级

美银美林发表报告表示，将腾讯控股（00700）目标价由522港元升至612港元，维持“买入”评级。

据悉，腾讯将于8月12日公布季绩，预计其第二季收益仍由《王者荣耀》、《绝地求生》及《和平精英》等游戏所带动；而在线业务削减支出，同时传统广告客户的公司活动尚未完全恢复，广告收入增长可能会出现减速。

整体而言，该行预计，腾讯第二季收益同比升27%至1130亿元人民币，当中广告收益同比升21%，手游业务同比及环比分别上升69%及8%，而金融科技业务也将同比升29%；经营利润预计同比升12%至310亿元人民币。至于旗下《荒野乱斗》于今年第二季推出，尚未反映在该季度业绩上。

该行又称，腾讯推出了新的广告管理系统，可为广告客户提供一站式服务，以跨广告渠道进行营销。该行预计，未来有望吸引更多广告客户，因此分别轻微上调其2020至2022年度盈利预期2.4%/3.1%/4.6%。

美银美林：升美团点评-W（03690）目标价至214.2港元 重申“买入”评级

美银美林发表研究报告表示，将美团点评-W（03690）目标价由181港元升至214.2港元，重申“买入”评级，以反映行业增长持续等的影响。

该行表示，美团点评应用程序的用户基础在今年第二季度实现复苏，而5月份每日用户则取得低个位数增长，从6月末表现来看，每周用户表现则大致平稳。该行预计，这主要是受酒店及到店需求拖累，而受惠于订单增长，食品配送业务继续带动收入增长。

该行称，内地5月份劳动节及6月端午节出行人数分别跌47%及49%，另一方面公共卫生事件后在食物配送及在线新鲜食品消费需求产生了正面影响，该行维持对公司2020年预期大致不变，但上调了对其2021-2022年的预期。

该行还表示，美团点评管理层变动对公司整体策略影响有限，并预计公司业务组合包括新业务如交通、金融科技、企业供应链及科技服务等中期已大致规划好。该行称，近期同业估值获重估，因为市场认为在公共卫生事件后，在线渗透方面存在正面发展的势头。

中金：上调港交所（00388）目标价至387港元 重申“跑赢行业”评级

中金发布研究报告，上调港交所（00388）目标价13%至387港元，重申“跑赢行业”评级。

中金指出，港交所受益于本地交易额活跃、中概股回归超预期、MSCI 相关衍生品推出取得积极进展，港交所股价表现强势、年初以来截至7月3日为止，涨幅达38%。

该行认为港交所当前估值仍处于历史合理区间，往前看，若盈利增长超预期、境内外资本市场改革与开放政策持续落地、以及港股交投情绪向好带动估值提振，均有望推动公司股价进一步上行。

花旗：升亚信科技（01675）目标价至13.5港元 维持“买入”评级

花旗发表报告表示，受公共卫生事件影响，将亚信科技（01675）今年度盈利预期下调7%，但升2021-2022年度盈利预期24%，该行预计5G发展和数据营运服务将带动其收入增长加快，目标价由12.5港元升至13.5港元，维持“买入”评级。

该行预计，亚信科技今年上半年收益同比持平于24.8亿元人民币，主因受到公共卫生事件影响，部分电讯软件项目有所延迟，并预计核心净利同比下跌8%至2.35亿元人民币。

花旗：升海尔电器（01169）目标价至28港元 重申“买入”评级

花旗发表报告表示，重申海尔电器（01169）“买入”评级，目标价由25.5港元升至28港元。

海尔电器的洗衣机及热水器业务似乎有所复苏，而且由冷气机推动的渠道服务也有所改善，因此该行选其为在香港上市家电股中的首选。

该行预计，集团今年上半年的收入预计同比将下跌6%至390亿元人民币，纯利则同比减少26%至13亿元人民币。单计第二季度，预计收入增长7%至240亿元人民币，主要是由洗衣机及热水器增长超过10%所带动。

国信证券：首予网易集团-S（09999）“买入”评级 未来6个月目标价162-175港元

国信证券发表研究报告，首予网易集团-S（09999）“买入”评级，予其未来6个月目标价162-175港元，相对报告时市价的涨幅空间为19%-29%，

该行表示，自2000年6月在纳斯达克上市以来，网易年化回报率是27.5%，在同时代的互联网企业中处于中上等水平。历史上，公司股价经历了3次大级别的启动期，2000-2004年，由商业模式驱动，股价涨幅为436%；2008-2014年，由客户端游戏驱动，股价涨幅为421%；2015年及以后，由手游驱动，股价涨幅为167%。2019 年，公司分离电商业务，游戏再次成为其最大的基本面。

该行称，网易头部游戏的特点是用户规模相对较低，但付费深度较高。公司在国内的头部游戏具有以下两个特点，自研游戏占比较高；经典 IP运营时间长，上线多年依旧具备旺盛的生命力。

另外，网易已成功将其擅长的RPG、卡牌类游戏推向日韩市场，摸索出从IP选取，游戏研发、发行，推广运营的全流程打法，并成功延伸到了没有内容IP加持的FPS品类。多款重磅新游将在2020年下半年至2021年上线，并布局全球市场，如《暗黑破坏神：不朽》、《Westworld： Awakening（西部世界）》、《哈利波特：魔法觉醒》等。该行预计公司海外手游收入有望实现3年翻3倍。

汇丰研究：升中信建投证券（06066）目标价至14.2港元 重申“买入”评级

汇丰研究发表报告表示，重申中信建投证券（06066）“买入”评级，目标价由9.8港元升至14.2港元。

该行认为，公司保荐业务收入上半年将升224%，相关收入占投行收入约25%，并将带动2020年公司盈利增长11.2%。

该行表示，现时判断内银券商获发牌照的影响还是言之过早，但预计券商业务方面竞争将会增加。该行称，短期内地方银行看起来并未能从中受惠，据报道，内地商业银行将获发券商牌照，但该消息仍未得到相关部门确认，预计初期仅一至两家大型银行受益。而在今年第二季度的政策会议上，人民银行强调要中小型银行聚焦核心业务，提供地方商业银行服务，因此该行认为，地方银行短期来看暂时不会受惠于放宽券商牌照政策。

由于中证监仍未发布公告，所以现时判断对内银的影响还为时过早，考虑到内地一线券商集中度较高，相信银行即使获发牌照，券商业务仍需要时间才能获取市场份额。该行称，内地券商户口数目仅为内地银行户口数目的1.4%，由于券商及银行有可能跨渠道合作入市，因此内地券商市场的份额将有变，但有较强投行营运的券商如中信建投证券则相对具有防守性。

大和：上调信义光能（00968）评级至“跑赢大市”，上调目标价至8港元

大和发表报告称，由于市场情绪改善，大和上调信义光能（00968）股份评级，由“持有”升至“跑赢大市”，目标价由4.5港元上调至8港元，并调升集团今年至2022年每股盈利预测7%至8%，以反映新的产品均价预测。

由于公共卫生事件令海外需求减少，光伏玻璃产品均价在今年第二季下跌了17%。为避免补贴削减，大部分项目会于今年底前完成，加上海外光伏安装需求或在今年下半年重启，可能会刺激全球需求更为强劲，并支持光伏玻璃在下半年的产品均价。

该行表示，龙头光伏玻璃生产商的产能扩展受到公共卫生事件影响，亦可能缓和行业供应过多的局面，或成支持产品均价的另一因素。

瑞银：上调青岛啤酒（00168）目标价至71港元，维持“买入”评级

瑞银发表报告表示，因青岛啤酒（00168）加快执行产品升级策略、公司管理层的激励改善，兼且其估值吸引，维持对其正面看法。该行上调青啤目标价，由50.05港元升至71港元，此相当预测2021年企业价值对EBITDA的18倍，维持“买入”评级。

该行认为，虽然青岛啤酒股价年初至今对比国指跑赢24%，但对比同业仍有19%折让，而其A股及H股价差亦达历史高位的50%（历史平均为6%）。

该行相信，集团的升级策略于去年加快执行，预计可支持其明年开始的产品均价有中至高单位数增长，并使今年至2022年的EBITDA年均复合增长率达20%。

大和：升大唐新能源（01798）目标价至1.1港元 维持“跑赢大市”评级

大和发表报告，升大唐新能源（01798）目标价29%，从0.85港元上调至1.1港元，维持“跑赢大市”评级。

报告指出，7月3日京能清洁能源（00579）公布停牌，以待刊发一项收购及合并守则下的内幕消息，预计是有关私有化。大和指出，若是私有化，将会是12个月内清洁能源板块中第四间私有化的公司。受此消息刺激，大唐新能源股价于7月3日上升10%，投资者预计公司将会是下间私有化目标。该行认为，预计私有化合理及有可能，因为目前公司以市账率计算估值偏低。

大和保守预计大唐新能源2020-22年资本开支将会维持高企，在75-90亿元人民币水平，加上补贴延迟，或会导致负现金流。虽然公司计划2020年发行100亿元人民币永续票据，但预计公司负债表续受压力，2020-22年净负债或超200%，导致难以向银行借贷；同时将2020-21年每股盈利削18-30%，主要由于营运开支高于预期。

责任编辑：马婕