沪指站上3300点牛市来了吗？

新京报2020-07-06 22:18:420阅

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7月6日， A股三大股指强势上涨，沪指收复3300点，创5年最大单日涨幅。创业板指也创2016年以来新高。截至收盘，上证指数收盘涨5.71%报3332.88点，深证成指涨4.09%报12941.72点，创业板指涨2.72%报2529.49点。

两市成交额突破1.5万亿元，创5年新高。A股总市值突破10万亿美元，为2015年6月以来首次。

金融板块掀涨停潮两市成交量突破1.5万亿

事实上，上证指数已连涨5日，沪指自7月1日起站上3000点上方，至7月6日达到3332.88点，7月的4个交易日累计上涨超350点，涨幅超11%。

从全部个股来看，两市上涨个股超过3600只，有超200股涨停，下跌的个股仅200余只。

从板块来看，金融板块持续爆发，券商、银行、保险股掀起涨停潮。其中，券商板块最为明显，wind券商板块全天收涨9.64%，板块内25只股票涨停，包括中信证券、光大证券、浙商证券、申万宏源、国金证券等；涨幅最低的也在7%以上。券商板块全天成交金额1516亿元，较上个交易日增加超100亿元。

银行、保险板块也全线上扬。银行方面，郑州银行、青岛银行、张家港行、江苏银行、邮储银行等20余股涨停。保险方面，西水股份、中国人寿、新华保险涨停，中国太保触及涨停。

成交量方面也创出新高，6日两市合计成交额达1.57万亿元，创近5年来新高，较上一交易日增近4000亿元，增幅达34%。这已经是两市成交额连续三个交易日突破万亿元。

A股总市值节节走高，截至6日收盘，A股总市值突破10万亿美元（76.04万亿元人民币），为2015年6月以来首次。

在行情向好的情况下，北向资金不断抢筹，6日全天净买入136.52亿元，近三日净买入均超百亿，累计净买入近440亿元。其中，沪股通净流入51亿元，深股通净流入85.52亿元。北向资金合计买入成交931.53亿元，卖出成交795.00亿元，合计成交额1726.53亿元，创互联互通以来新高。

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牛市开启？

从历史来看，2005年-2007年、2014年-2015年A股均经历过大牛市，较为典型的牛市先行特征包括券商股的上涨、成交量的放大等。券商股作为牛市“风向标”，一般先于市场整体上涨启动。目前的市场数据已经较为符合这些特征，这是否意味着，A股牛市来了？

粤开证券研究院副院长康崇利认为，市场喊出的牛市可以期待，不过目前是“局部牛市”行情，将目前的行情定义为2015年的大牛市行情为时尚早。目前的市场状况有一些类似，还需要看明年的走势，今年更多是打基础。“目前是长牛底部起来的特征，奠定了牛市的开启，后续需要把握节奏。”

康崇利表示，近期市场出现拔高式上行，这种上行有先期预兆，此前创业板指走出了一轮“小牛市”，目前已经突破了2016年的高点区域2300点，随后将向2015年的高点2600点-2900点的区域靠拢。创业板此前一直处于缓慢爬坡的状态，现在的快速上行对沪指有一个方向性的指引，因此沪指突破3000点是符合市场预期的，出乎市场预期之处在于沪指突破3000点之后依然放量上涨。另外，目前的盘面特征表现为以权重蓝筹股尤其是券商股作为主打，沪指突破3000点之前券商股龙头光大证券已经有3个涨停，而牛市冲关券商股历来是做多的主力，光大证券在近两三个交易日对于板块的引领非常明显，已经让券商股普遍上涨，对于整体行情的定位会再抬高。

方正证券首席市场分析师赵伟认为，现在已经是牛市阶段，并且较为偏向2014年-2015年牛市的复制版。从成交量来看，已经有场外的增量资金进入，这一轮入场的资金来自几个方面，包括债券市场的资金、北上资金、居民储蓄资金等，形成一个阶段性的上台阶行情，在积累之后将会形成爆发。

前海开源基金首席经济学家杨德龙认为，A股市场全面牛市已经显现， A股市场将从上半年局部牛市转向全面牛市。其实这轮牛市产生的逻辑非常清晰，一个原因是央行实施的低利率宽流动性的政策环境保持了较充裕的市场流动性，甚至出现了过剩，这是股市走强的基础，在低利率的环境之下更容易产生牛市。第二个原因是居民储蓄大转移，在“房住不炒”的调控政策下，大量居民储蓄无法进入楼市，需要寻找新的出口，中国投资者除楼市外最主要的投资通道就是股市，因此大量居民通过买基金来入市。今年上半年基金的销量达到了10000亿份，爆款基金频频出现，大量居民储蓄蜂拥入市，对A股市场的牛市有较好的推动作用。

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涨势会持续多久？

目前的涨势是否会持续？康崇利认为，在7月6日沪指上涨180点的基础上，若无意外7月7日可能向3400点-3500点靠拢。从2015年全年的高点区域来看，沪指上方平台约在3600点-3700点，因此指数还有上涨空间，但距离上方平台的位置已经比较接近了，即将碰到阻力，之后能不能逾越，逾越过去之后是不是会升至更高的区域，还有待观察，如果能够突破，这一轮行情的级别就会更大。

赵伟认为，目前市场的热情已经起来了，资金短期内不会流出，因此上台阶的趋势不会改变。后续可能出现震荡，也可能出现“牛回头”，对于投资者来说是较为难得的机会。中长期来看，赵伟认为A股将出现十年牛市，主要原因在于中国经济的韧性很强，中国全面对外开放也吸引了全球资金，境外资金更愿意找寻全球市场中的洼地，即成长性更高的市场，因此中国未来几年都会有比较好的向上机会。

投资者可以买什么？

A股的大涨使得许多投资者“蠢蠢欲动”，近几日由于开户人数大增，7月6日有部分券商APP出现迟滞、暂停等现象，有网友表示国泰君安App宕机，页面显示“系统计算量突遇高峰，正在维护中”。

对于跑步入场的投资者来说，目前可以配置哪些股票？康崇利表示，下半年可以以科技股为主，作为成长型品种，仓位可以加大；到年底还是要配一些业绩确定性高的股票，因为从全年来看今年业绩同比还是会受到一定影响。他认为，科技类品种弹性较好，医药类股票近期受短期切换影响涨势不明显，后续可能还有向上的空间。

另外，在策略方面还需要看后续的点位变化，若沪指突破3600-3700点，可能会横盘震荡，时间可能一个月甚至两个月，为明年的上涨打开空间。因此现在还都是处于底仓配置，可以在横盘阶段进行腾挪，等待突破之后再度上涨。满仓的投资者可以在后几个交易日逐步兑现，仓位不是很多的投资者还可以补涨。康崇利提醒投资者：“再度上涨的时候心态是最重要的，牛市中忌讳快速切换股票，什么好去追什么，可能追了一圈最后只赚到了其中一只股票涨幅的几个点。”

杨德龙建议投资者重点关注消费、券商、科技三大方向。白酒、医药、食品饮料“消费三剑客”不断创新高，带来了很强的赚钱效应，另外如5G、新能源汽车、芯片半导体、消费电子等科技板块大涨。下半年的全面牛市中，一些包括金融地产在内的低估值板块也迎来了上涨的机会，而券商无疑是传统行业中弹性最大的，一旦牛市趋势确立，券商的各项业务都会出现较大增长，给券商股价带来较大的推动力。

赵伟表示，牛市也有熊股，建议投资者不要追涨杀跌，涨得太高的股票应该适时退出，暂时还没涨但公司基本面没有问题的股票就可以耐心等待，“现在是比耐心的时候”。另外，他还提出，近期还有一个外围影响因素是美股，四季度美国大选前后是不确定性最高的时候，美股可能出现震荡，A股虽然已经相对独立，但仍会受到一定影响，投资者应予以注意。