月内逐步正常化

交银国际研究部发出报告，指人民币贷款和政府债券推动新增社融：11月新增社融同比增长7%至2.13万亿元（人民币．下同），比彭博市场预期高3%。去除政府债券新增社融同比下降5%，占新增社融的81%，主要由于新增公司债券下降（同比下降74%，占新增社融的4%）。我们预计企业债券发行将在未来几个月内逐步正常化。