关注南美定产低点

第一部分摘要2月粕类市场基本面变化不大，但整体呈现实际偏强与边际变化加深的矛盾。一方面，市场无论从全球低库存抑或国内现货紧张角度来看，均难以支撑盘面出现深度下跌，美豆紧张仍然是盘面上涨的核心因素；但另一方面，南美丰产预期强化以及美豆即将迎来新年度作物的高种植依然是当前潜在的边际变化，虽然市场未必会交易过于长远的逻辑，但边际变化本身会影响资金拉涨动力。