华虹半导体维持中性评级

瑞信发布研究报告称，维持华虹半导体（01347）“中性”评级，目标价由47港元升至52港元，将今明两年每股盈利预测分别由0.9元及1.08元，升至1.15元及1.5元。报告中称，公司今年第二季销售按季增长14%至3.46亿美元，高于指引的3.35亿美元，主要是受到中国市场（销售74%）及横跨应用所推动。而公司毛利率达24.8%，主因组合及产品均价改善。

瑞信发布研究报告，将华虹半导体（01347）目标价由51港元降7.8%至47港元，维持“中性”评级。报告中称，公司首季销售环比上升9%至3.05亿美元，主要由内地客户等所推动，毛利率下调210个基点。公司第二季指引销售环比上升10%至3.35亿美元，在下半年满载和定价提高情况下，该行将2021年销售额提高到47%，高于市场预计。

野村发布研究报告，将华虹半导体（01347）目标价由33港元大幅上调45.5%至48港元，维持“中性”评级。报告中称，未来影响华虹股价的最大因素是中芯国际（00981）是否成功取得美国业务牌照。半导体市场的效率下降，而中国打算建立一个独立的半导体生态系统，中芯得益将等于华虹损失。该行相信这解释了为何今年2月市场揣测中芯已获美国的许可，华虹股价也见顶。

交银国际发布报告，华虹半导体（01347-HK）20年3季度收入和毛利率均高于预期，但由于税收和运营支出高于预期，净利润低于预期。该行注意到8英寸均价环比增长了2%，属利好数据，但12英寸均价环比下降4%，公司预计这是暂时的。即使在满产的情况下，8英寸的毛利率仍低于30%。该行不认为仅靠12英寸的收入贡献提升就能推动整体晶圆均价上升，而是将重点放在产品结构和技术节点的变化上。