降息预期落空债市跳水

[6月份有两笔MLF到期，不排除顺势调降利率的可能，但调降目的非常明确，即在5月20日LPR未降息之后，央行引导MLF利率下行的必要性有所上升，这也符合央行行长易纲在接受媒体采访时提到的“确保流动性合理充裕，保持广义货币M2和社会融资规模增速明显高于去年”。]时隔37个交易日，央行重启逆回购操作。26日，央行发布公告称，为维护银行体系流动性合理充裕，以利率招标方式开展100亿元逆回购操作。

但覃汉还强调，一轮宽松的后半场，旧逻辑难以“开新花”。每一轮宽松周期中，前半场降准降息对债市利好明显，但是后半场随着信用逐步扩张、经济逐步企稳，降准降息对债市实质上短多长空，整体影响偏负面。重启逆回购“信号”意味浓降息预期落空债市跳水

最新数据显示，截至26日收盘，银行间质押式回购利率方面，DR001加权平均利率收报1.8816%，较前日上涨了40.40BP（基点），DR007加权平均利率收报1.8590%，较前日上涨23.76BP；上海银行间同业拆借利率（Shibor）方面，各品种全线上行，隔夜Shibor上行40.7BP报1.88%，1个月期上行2.6BP报1.3420%。{image=1}